أخبار ar.wedoany.com، انخفضت أسعار النيكل الخام عالي الجودة (NPI) في الصين بشكل طفيف في مايو، حيث تراجع سعر النيكل الخام الإندونيسي عالي الجودة (10-12%) تسليم ظهر السفينة الصين من 1152.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 168 دولارًا) في بداية الشهر إلى 1145 يوان/نقطة نيكل (حوالي 167 دولارًا) في نهاية الشهر، مما أدى إلى محو جزء من المكاسب التي تحققت في نهاية أبريل تقريبًا قبل الدخول في مرحلة تذبذب أفقي. عند استئناف التداول بعد العطلة، حاول السوق مواصلة اتجاه التعافي من أبريل، حيث افتتح التداول في 6 مايو عند 1152.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 168 دولارًا)، ووصل في اليوم التالي إلى أعلى مستوى له خلال الشهر عند 1157.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 169 دولارًا). ارتفع عقد النيكل في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE) بالتزامن مع ذلك إلى 153,600 يوان/طن (حوالي 22,420 دولارًا)، وارتفع هامش ربح لفائف الفولاذ المقاوم للصدأ المدرفلة على البارد من نوع 304 إلى 7.62%، وبلغت هذه المؤشرات الثلاثة ذروتها في نفس الوقت – وهو أيضًا سقف الشهر.
بعد ذلك، استمر النيكل الخام عالي الجودة في الانخفاض، ووصل إلى أدنى مستوى له خلال الشهر عند 1139 يوان/نقطة نيكل (حوالي 166 دولارًا) في 20 مايو، ولم يستقر إلا في الأسبوع الأخير ليعود إلى حوالي 1145 يوان/نقطة نيكل (حوالي 167 دولارًا) بفضل الأخبار السياسية وتوقعات خفض الإنتاج. يتم تسعير النيكل الخام على أساس "نقطة النيكل" – أي سعر كل طن لكل 1% من محتوى النيكل، وبالتالي فإن سعر الطن للدرجة 10-12% يبلغ حوالي 11 ضعف الرقم المذكور. النيكل الخام هو سبيكة حديد نيكل منخفضة الدرجة تُنتج من خام اللاتريت، وتتركز مناطق إنتاجه الرئيسية في الصين وإندونيسيا، ويُستخدم بالكامل تقريبًا في مصانع الفولاذ المقاوم للصدأ. شبكة شنغهاي للمعادن غير الحديدية (SMM) هي المؤسسة الرئيسية لتقييم أسعار السلع والأبحاث في الصين.
لم يكن مسار مايو انخفاضًا خطيًا، بل كان مدفوعًا بثلاث مراحل متعاقبة. كانت المرحلة الأولى هي الارتداد النبضي للنيكل الكهربائي، حيث رفع البائعون عروض أسعارهم إلى 1170-1200 يوان/نقطة نيكل (حوالي 171-175 دولارًا)، معتبرين أن سعر NPI عند 1200 يوان/نقطة نيكل معقول نظرًا لارتفاع سعر الفولاذ المقاوم للصدأ إلى 15,700 يوان/طن (حوالي 2,290 دولارًا)، وتم بالفعل إتمام صفقات بضع مئات من الأطنان عند 1200 يوان/نقطة نيكل. لكن هذه الأسعار المرتفعة لم تكن قابلة للاستمرار – فمعظم صفقات 1200 يوان/نقطة نيكل كانت عبارة عن تغطية مراكز بيع من قبل البائعين، الذين كانوا قلقين من أن أسعار النيكل قد بلغت ذروتها فاغتنموا الفرصة لتصفية مخزوناتهم، وكانت المبيعات بشكل أساسي لتجار الوسطاء ومصانع الفولاذ الصغيرة، وليس لشراء حقيقي لتلبية الطلب. بعد أن وصل عقد النيكل في SHFE إلى 153,600 يوان/طن في 6 مايو، انخفض في اليوم التالي إلى 147,800 يوان/طن (حوالي 21,580 دولارًا)، كما تراجع النيكل في بورصة لندن للمعادن (LME) من أعلى مستوى له عند 19,770 دولارًا/طن، وتبددت معنويات الشراء بدافع المضاربة في ذلك اليوم. بلغ سعر النيكل الخام الإندونيسي (10-12%) تسليم ظهر السفينة ذروته عند 1157.5 يوان/نقطة نيكل في 7 مايو، متزامنًا مع نافذة ذروة أسعار النيكل في البورصات.
كان منتصف الشهر هو المرحلة الرئيسية للانخفاض، تحت ضغط ثلاثي من العقود الآجلة والفولاذ المقاوم للصدأ والخردة. انخفض سعر النيكل الخام الإندونيسي (10-12%) تسليم ظهر السفينة من 1153.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 168 دولارًا) إلى 1139 يوان/نقطة نيكل (حوالي 166 دولارًا). انخفض عقد النيكل في SHFE من 148,000 يوان/طن في 11 مايو إلى 141,300 يوان/طن (حوالي 20,630 دولارًا) في 19 مايو، بانخفاض قدره حوالي 8%. ضعف الفولاذ المقاوم للصدأ، حيث انخفض سعر السوق الفوري لـ 304/2B في ووشي من 15,550 يوان/طن (حوالي 2,270 دولارًا) في بداية الشهر إلى 15,200 يوان/طن (حوالي 2,220 دولارًا)، وانخفض عقد الفولاذ المقاوم للصدأ في SHFE من 15,710 يوان/طن إلى أدنى مستوى له عند 14,555 يوان/طن (حوالي 2,125 دولارًا) في 19 مايو. تم ضغط هامش ربح لفائف الفولاذ المقاوم للصدأ المدرفلة على البارد من نوع 304 من 7.62% بعد العطلة إلى 5.40% في 20 مايو. عاد فارق سعر الخردة إلى طبيعته – انخفضت تكلفة نقطة النيكل الضمنية للخردة في السوق من 1132 يوان/نقطة نيكل (حوالي 165 دولارًا) في بداية الشهر إلى 1128 يوان/نقطة نيكل (حوالي 165 دولارًا) في 19 مايو، وانخفضت أسعار الخردة مرة أخرى بمقدار 200 يوان/طن (حوالي 29 دولارًا). اتسع علاوة سعر النيكل الخام عالي الجودة على خردة الفولاذ المقاوم للصدأ من نوع 304 بشكل كبير من أدنى مستوى له خلال الشهر عند 27.8 يوان/نقطة نيكل (حوالي 4 دولارات) في 12 مايو إلى 88.84 يوان/نقطة نيكل (حوالي 13 دولارًا) في نهاية الشهر، مما دفع مصانع الفولاذ إلى تحويل مزيجها نحو الخردة وتقليص مشترياتها من NPI إلى الحد الأدنى للاحتياجات الفعلية. في نفس الفترة، ارتفع سعر خام اللاتريت الإندونيسي التجاري بدرجة 1.5% تسليم ظهر السفينة إندونيسيا من 70.55 دولارًا/طن رطب إلى 73.80 دولارًا/طن رطب، بينما استقر مؤشر FOB للنيكل الخام الإندونيسي إلى القوة، وتحول هامش ربح صهر NPI من سلبي إلى إيجابي، لكن التكاليف وحدها لم تكن كافية لدعم الاتجاه الصعودي.
في الأسبوع الأخير، توقف الانخفاض بعد 21 مايو، واستقرت الأسعار وارتفعت بشكل طفيف في نطاق 1139-1145 يوان/نقطة نيكل. أدت سياسات التصدير والتسعير الموحد في إندونيسيا إلى إشارة واسعة النطاق من البائعين إلى هذا الاضطراب، معتقدين أنه إذا تم تفعيل التسعير الحكومي الموحد من جاكرتا بشكل فعلي، فإن المعروض الفوري في السوق سينخفض بشكل ملحوظ. حتى أن أحد التجار رفع عروض أسعاره بمقدار 20 يوان/نقطة نيكل (حوالي 3 دولارات) في نفس اليوم بسبب الأخبار السياسية، لكن الأغلبية شككت في مدى فعالية التنفيذ. فيما يتعلق بتوقعات تحويل الإنتاج وخفضه، أعلن منتج رئيسي في إندونيسيا أنه سيحول جزءًا من خطوط إنتاج NPI إلى إنتاج النيكل عالي الجودة (High-Grade Nickel Matte) اعتبارًا من يونيو، بالإضافة إلى مشروع متكامل خفض إنتاجه بسبب قيود الطاقة، وتأجيل منتج كبير آخر لبعض العقود إلى يوليو بسبب ارتفاع المخزونات، مما خلق توقعات قوية في السوق بانخفاض تدفق NPI إلى الصين. لكن يجب النظر إلى حالة المخزونات بشكل منفصل: انخفض مخزون الموانئ من 315,000 طن في بداية الشهر إلى 241,500 طن في نهاية الشهر، بينما زاد مخزون NPI لدى مصانع الفولاذ النهائية من 566,000 طن إلى 599,000 طن، وانخفض إجمالي المخزون بشكل طفيف من 965,000 طن إلى 918,000 طن، مما يشير إلى تراكم متزايد لـ NPI في قطاع المصانع. استمر ضغط هامش ربح 304 في الانخفاض خلال ذلك الأسبوع إلى 4.96%، مما زاد من تضييق صمام الامتصاص. في نهاية الشهر، كانت علاوة صفقات الدرجة 11% بشكل عام فقط 3-7 يوان/نقطة نيكل (حوالي 0.4-1.0 دولار)، وهي أقل بكثير من 10 يوان/نقطة نيكل (حوالي 1.5 دولار) في منتصف الشهر. دعم جانب العرض القاع، بينما أغلق جانب الطلب القمة، مما أدى إلى جمود الأسعار عند مستويات مرتفعة.
بين الدرجات المختلفة، سجلت الدرجة الرئيسية 10-12% أكبر انخفاض، بينما استقرت الدرجات المرتفعة والمنخفضة. ارتفع سعر التسليم من المصنع للدرجة 8-10% بشكل طفيف من 1120 يوان/نقطة نيكل إلى 1121.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 164 دولارًا)، وهو مستقر بشكل أساسي؛ انخفض سعر النيكل الخام الإندونيسي (10-12%) تسليم ظهر السفينة بمقدار 7.5 يوان؛ وانخفضت الدرجة 12-14% بمقدار 5 يوانات؛ بينما انخفضت الدرجة ≥14% بمقدار 1.5 يوان فقط. كانت الدرجات العالية مدعومة بالندرة الهيكلية، حيث ظلت الدرجات التي تزيد عن 12% متوترة طوال الشهر، مع تقارير متعددة عن انخفاض العروض، ولم يكن هناك سوى واحد أو اثنان يحتفظان بمخزون. اتسعت علاوة الدرجة ≥14% على الدرجة 10-12% من 47.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 7 دولارات) في بداية الشهر إلى 53.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 8 دولارات) في نهاية الشهر، بينما ارتفعت علاوة الدرجة 12-14% بشكل طفيف من 35 يوان/نقطة نيكل (حوالي 5 دولارات) إلى 37.5 يوان/نقطة نيكل (حوالي 5.5 دولار). كانت الدرجة المنخفضة 8-10% بالفعل عند مستويات القاع، حيث كان من الصعب بيع الدرجة 9-10% عند حوالي 1100 يوان/نقطة نيكل (حوالي 161 دولارًا)، دون مجال لمزيد من الانخفاض، وبالتالي استقرت فقط عند القاع.
بالنظر إلى شهر يونيو، لا يزال الاتجاه يعتمد على ثلاثة متغيرات خارجية. الأول هو ما إذا كانت أسعار الفولاذ المقاوم للصدأ وأرباح مصانع الفولاذ ستتوقف عن الانخفاض – فقد انخفض هامش ربح لفائف الفولاذ المقاوم للصدأ المدرفلة على البارد من نوع 304 من 7.62% في بداية الشهر إلى أقل من 5%، وانخفض سعر 304 الفوري من 15,550 يوان/طن إلى 15,200 يوان/طن، وقد تحقق توقع SMM لإنتاج 300 سلسلة في إندونيسيا في منتصف مايو عند 1.795 مليون طن (انخفاض بمقدار 120,000 طن شهريًا مقارنة بأبريل)، وارتفع مخزون 300 سلسلة بشكل طفيف في نهاية الشهر إلى 608,300 طن. الثاني هو تكلفة النيكل الخام عالي الجودة مقارنة بالخردة – فقد اتسعت العلاوة في نهاية الشهر إلى ما يقرب من 89 يوان/نقطة نيكل (حوالي 13 دولارًا)، مما أعاد تأكيد الميزة السعرية للخردة. الثالث هو سوق النيكل الكهربائي – استقر عقد النيكل في SHFE في نهاية الشهر عند 143,000-145,000 يوان/طن (حوالي 20,880-21,170 دولارًا). في السيناريو الأساسي، من المرجح أن يتم تداول النيكل الخام عالي الجودة في يونيو في نطاق مرتفع لكنه يميل إلى الضعف عند 1130-1160 يوان/نقطة نيكل (حوالي 165-169 دولارًا). تشمل المخاطر الصعودية التعافي المتزامن للعقود الآجلة والفورية للفولاذ المقاوم للصدأ، وتنفيذ السياسات الإندونيسية بشكل أسرع من المتوقع، والتحقق الفعلي لتحويل الإنتاج إلى النيكل عالي الجودة. تشمل المخاطر الهبوطية مزيدًا من الضعف في الفولاذ المقاوم للصدأ، وتراجع أسعار النيكل الكهربائي، واستمرار توسع الميزة البديلة للخردة.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
