أخبار ar.wedoany.com، على الرغم من أن سوق الأسهم الهندية ككل فاتتها موجة الاستثمار المباشر العالمية في مجال الذكاء الاصطناعي، إلا أن مجموعة من الشركات الصناعية الصغيرة التي تستفيد من بناء البنية التحتية الضخمة للذكاء الاصطناعي بدأت تجذب انتباه السوق.
ارتفعت أسهم شركة "ستيرلايت تكنولوجيز المحدودة" (Sterlite Technologies Ltd.)، وهي شركة تصنيع الألياف البصرية التابعة لمجموعة "فيدانتا" (Vedanta Group)، بأكثر من 530% هذا العام، بعد أن حصلت الشهر الماضي على عقد متعدد السنوات بقيمة 1.1 مليار دولار من إحدى شركات الحوسبة السحابية فائقة الاتساع في الولايات المتحدة. كما ارتفعت أسهم منافستها "إتش إف سي إل المحدودة" (HFCL Ltd.) بنسبة 191%، بينما تضاعفت أسهم شركة "إم تي إيه آر تكنولوجيز المحدودة" (MTAR Technologies Ltd.)، المتخصصة في التبريد الدقيق ومكونات إمداد الطاقة، بأكثر من ثلاثة أضعاف.
يغطي مؤشر متساوي الأوزان من "بلومبرغ" (Bloomberg) 28 شركة هندية تخدم النظام البيئي لمراكز البيانات، بما في ذلك مجالات المحولات، ومفاتيح التوزيع، والكابلات والأسلاك، وأنظمة التبريد. ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لهذا المؤشر هذا العام بنحو 47 مليار دولار، أي بزيادة تقارب 50%. في المقابل، فقد مؤشر "نيفتي 500" (NSE Nifty 500) أكثر من 300 مليار دولار من قيمته السوقية خلال عام 2026.
نظرًا لأن كل استعلام في الذكاء الاصطناعي يعتمد على مراكز بيانات تستهلك كميات هائلة من الكهرباء، وتحتاج هذه المرافق إلى طاقة وتبريد كبيرين، تحولت الشركات الصناعية التقليدية إلى أهداف استثمارية ساخنة في السوق الهندية. يُعرف هذا الاتجاه في غرف التداول في مومباي باسم "صفقة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي".
صرح "آر. سيفاكومار" (R. Sivakumar)، كبير مسؤولي الاستثمار في "أكسيس ميوتشوال فاند" (Axis Mutual Fund)، بأن الهند قد تكون في وضع غير مواتٍ في صفقة الذكاء الاصطناعي، لكنها قد تقف على الجانب الصحيح من صفقة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. وأوصى بالتركيز على الشركات المستفيدة من مراكز البيانات وسلسلة القيمة للإنفاق الرأسمالي بأكملها.
تخطط شركة "أمازون دوت كوم" (Amazon.com Inc.) لاستثمار 12.7 مليار دولار في الهند بحلول عام 2030 في البنية التحتية السحابية؛ بينما تستثمر شركة "ألفابت" (Alphabet Inc.) حوالي 15 مليار دولار لبناء مركز للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في فيساخاباتنام. وقعت إحدى الشركات المشتركة التابعة لـ"ريلاينس إندستريز" (Reliance Industries Ltd.) العام الماضي اتفاقيات بقيمة 11 مليار دولار لبناء مراكز بيانات محلية؛ كما أقامت شركة "أداني كونيكس" (AdaniConnex Pvt.) شراكات مع "جوجل" (Google) و"أوبر تكنولوجيز" (Uber Technologies Inc.) للمساعدة في بناء مراكز البيانات الخاصة بها.
أشار محللو "نومورا سيكيوريتيز" (Nomura Holdings Inc.)، بقيادة "أكاش جوبتا" (Akash Gupta)، في تقريرهم الصادر في 2 يونيو، إلى أن التعرض الأكثر جاذبية يكمن في سلسلة التوريد الصناعية – أي الشركات التي تقدم "المجارف والمعاول" لبناء وتزويد الطاقة وتبريد هذه المرافق. وأوضحت المؤسسة أن فترات التسليم لبعض المكونات تتراوح بين 2 إلى 4 سنوات، مما يخلق سوقًا للبائعين ويؤدي إلى تراكم طلبيات لسنوات قادمة. وأضافت أن الطلبيات التي يتم الحصول عليها الآن ستدر إيرادات بين عامي 2027 و2029.
تدفق المستثمرون الأجانب إلى هذا القطاع. وفقًا لبيانات "إيلارا كابيتال (إنديا) المحدودة" (Elara Capital (India) Pvt.)، ارتفعت حصة الصناديق الأجنبية في الأسهم الصناعية إلى 14% بنهاية مارس، وهو أعلى مستوى في عامين، على الرغم من أن الصناديق العالمية لا تزال تبيع الأسهم الهندية بمستويات قياسية.
من منظور عالمي، تُعد الهند واحدة من أضعف الأسواق أداءً، لأنها تفتقر إلى شركات الذكاء الاصطناعي البحتة ومصنعي أشباه الموصلات التي تدفع أسواق الأسهم في تايوان وكوريا الجنوبية. ومع ذلك، فإن الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي التوليدي يعزز الشركات التي تدعم عمليات مزودي الخدمات السحابية فائقي الاتساع، مثل "هيتاشي إنيرجي إنديا المحدودة" (Hitachi Energy India Ltd.) و"إيه بي بي إنديا المحدودة" (ABB India Ltd.) و"كومينز إنديا المحدودة" (Cummins India Ltd.).
لم ينعكس الارتفاع الكبير في أسهم هذه الشركات المستفيدة غير المعروفة في المؤشر العام، لأن العديد منها، مثل "ستيرلايت" و"إم تي إيه آر"، لا تزال مستبعدة من المؤشرات المحلية الأوسع نطاقًا. قالت "أنجيل ون" (Angel One) إن صعود أسهم شركات مثل "ستيرلايت" و"إم تي إيه آر" ينبع من إدراك السوق بأن الذكاء الاصطناعي يخلق دورة إنفاق رأسمالي على البنية التحتية لسنوات عديدة، وليس مجرد فرصة برمجية.
تقدر "أنجيل ون" أن إجمالي الاستثمار في مراكز البيانات فائقة الاتساع على مستوى العالم قد يتجاوز 1.2 تريليون دولار بين عامي 2025 و2027، مما سيوسع قاعدة عملاء الشركات المصنعة للمعدات ذات الصلة.
قال "ماهيش فيسواناثان" (Mahesh Viswanathan)، الرئيس التنفيذي لشركة "فينوليكس كابيلز المحدودة" (Finolex Cables Ltd.)، خلال مكالمة أرباح الشهر الماضي، إن هذا هو الوقت المناسب لدخول هذا القطاع. ارتفعت أسهم "فينوليكس" بنحو 36% هذا العام. وفقًا لـ"أنجيل ون"، فإن السوق تكافئ الشركات التي لديها أرباح مرئية مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وليس فقط تلك التي تحمل مفهومًا موضوعيًا. وأضافت الوسيطة أن أكبر خطر على المدى القريب هو التقييم، لأن ارتفاع أسعار الأسهم "لم يترك أي مجال لضعف الأداء". على سبيل المثال، ارتفعت أسهم شركة مراكز البيانات البحتة "أنانت راج المحدودة" (Anant Raj Ltd.) بنحو 8% فقط هذا العام، بينما يبلغ مضاعف الربحية الآجل لـ"ستيرلايت" لمدة 12 شهرًا حوالي 70 مرة، مقارنة بـ 19 مرة لمؤشر "نيفتي 500".
كتب محللو "نومورا" أن الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات أصبح أكبر دورة استثمار صناعية فردية في العصر الحديث، متجاوزًا نشر شبكات الجيل الرابع اللاسلكية العالمية، وبناء الغاز الطبيعي المسال بعد عام 2008، أو طفرة الصخر الزيتي في أوائل عام 2010.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
