أخبار ar.wedoany.com، في الآونة الأخيرة، أكد المحللان رايلي فينتون (مهندس متخصص) وبين بيري من شركة أتريوم للأبحاث (Atrium Research) على تصنيف "شراء" لأسهم شركة ESGold Corp. (ESAU:CSE; ESAUF:OTCQB; Z7D:FSE) مع سعر مستهدف يبلغ 1.30 دولار كندي، مما يعني وجود هامش ارتفاع بنسبة 192% مقارنة بسعر الإغلاق البالغ 0.45 دولار كندي. وجاء هذا التأكيد بعد وصول فرن صهر سبائك الذهب والفضة (doré) المائل إلى مشروع الشركة في مونتوبان (Montauban) بمقاطعة كيبيك، وهو خطوة رئيسية أخرى في إطار الاستعدادات لبدء الإنتاج الأول في وقت لاحق من هذا العام.
المعدات الجديدة التي تم تسليمها هي فرن صهر مائل يعمل بالبروبان، ومزود بنظام إمالة هيدروليكي، ومراقبة لدرجة الحرارة عبر المزدوجات الحرارية (thermocouples)، وبوتقة ملحقة. تصل درجة حرارته القصوى إلى 1300 درجة مئوية، وتبلغ سعة تحميل المعادن فيه 150 كجم. ستكون هذه المعدات جزءًا من البنية التحتية لمعالجة المعادن الثمينة وصب سبائك الذهب والفضة (doré) في الموقع، وذلك لدعم دائرة الاستخلاص المخطط لها، والتي تتضمن معالجة مواد المخلفات المرخصة باستخدام عملية ميريل-كرو (Merrill-Crowe). ينضم هذا الفرن إلى معدات المعالجة الموجودة بالفعل في الموقع، والتي تشمل أجهزة فصل حلزونية من نوع همفري (Humphrey Spirals) وهزازات (shaking tables) ستشكل دائرة الاستخلاص بالجاذبية. يأتي هذا التسليم بعد أن أبرمت الشركة الشهر الماضي اتفاقية شراء مؤكدة لسبائك الذهب والفضة (doré) مع شركة أوشن بارتنرز (Ocean Partners)، مما يضمن وجود مشترٍ لمنتجات المشروع.
ESGold هي شركة تعدين حاصلة على جميع التصاريح اللازمة، وممولة بالكامل، وتقع في مرحلة ما قبل الإنتاج. تكرس الشركة جهودها لنشر ما تسميه نموذج التعدين النظيف القابل للتوسع في أمريكا الشمالية والجنوبية. مشروعها الرئيسي، مونتوبان للذهب والفضة، قيد الإنشاء حالياً، ومن المتوقع أن يبدأ الإنتاج في عام 2026. كما أسست الشركة مشروعاً مشتركاً في كولومبيا يستهدف إعادة معالجة المخلفات والتنقيب المنهجي في واحدة من أغنى مناطق إنتاج الذهب في أمريكا الجنوبية. تم تصميم مشروع مونتوبان حول مصنع معالجة بسعة 1000 طن يومياً لمعالجة خمسة مواقع تاريخية للمخلفات. لا تتطلب هذه الطريقة الحفر والتفجير، وتبلغ تكلفة التشغيل حوالي 35 دولاراً كندياً للطن، مع هامش ربح متوقع يبلغ حوالي 72%.
تلخص شركة أتريوم فرصة الاستثمار في جانبين: التدفقات النقدية قصيرة الأجل الناتجة عن إعادة معالجة المخلفات، وإمكانات النمو طويلة الأجل من التنقيب في كامل مساحة الأراضي. يقول المحللون إن التدفقات النقدية الناتجة عن إنتاج المخلفات ستمكن الشركة من "تسريع وتمويل التنقيب ذاتياً، والذي نعتقد أنه ينطوي على قيمة كبيرة غير محققة." تحويل الأونصات الجديدة إلى مواد خام للإنتاج لن يتطلب نفقات رأسمالية إضافية لمصنع المعالجة.
من الناحية المالية، يتوقع نموذج أتريوم إنتاجاً مسترداً يبلغ 3.7 ألف أونصة من مكافئ الذهب في عام 2026، ليرتفع إلى 9.3 ألف أونصة في عام 2027، ثم ينخفض إلى 7.4 ألف أونصة في عام 2028. يقابل ذلك إيرادات تبلغ 14.7 مليون دولار كندي، و37.2 مليون دولار كندي، و29.8 مليون دولار كندي على التوالي، وتدفقات نقدية تشغيلية تبلغ 6.1 مليون دولار كندي، و17.6 مليون دولار كندي، و13.0 مليون دولار كندي على التوالي. تبلغ القيمة السوقية لشركة ESGold 51.8 مليون دولار كندي، ولديها نقد وأوراق مالية قابلة للتداول بقيمة 18.4 مليون دولار كندي، وديون بقيمة 0.4 مليون دولار كندي، وقيمة مؤسسة تبلغ 33.7 مليون دولار كندي. من حيث التقييم، يتم تداول السهم حالياً بحوالي 0.3 مرة من صافي قيمة الأصول و 2.1 مرة من التدفقات النقدية المتوقعة لعام 2027، وهو أقل من متوسط أقرانه (حوالي 0.4 مرة من صافي قيمة الأصول وحوالي 3.8 مرة من نسبة السعر إلى التدفق النقدي). يعتقد المحللون أن هناك مجالاً لإعادة التقييم مع اقتراب موعد الإنتاج.
تشمل المحفزات الرئيسية المستقبلية بدء الإنتاج الأول في النصف الثاني من عام 2026، وبدء الحفر بعد الحصول على موافقات تراخيص الحفر، وتحقيق التدفقات النقدية في عام 2027. يشير التقرير إلى المخاطر المستقبلية المحتملة بما في ذلك المنافسة، وطلب السوق، وقدرة الإدارة على التنبؤ الدقيق بالتقديرات المالية. ويُحال القراء إلى قسم "عوامل الخطر" في تقرير إدارة الشركة وتحليلها (MD&A) للحصول على مناقشة أكثر شمولاً. كما تكشف أتريوم أنها تتلقى تعويضاً نقدياً من ESGold مقابل تغطيتها البحثية لمدة 12 شهراً، وأن هذا التقرير تم إعداده نيابة عن الشركة، مع احتفاظها بالسيطرة التحريرية الكاملة على محتواه.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
