أخبار ar.wedoany.com، استأنفت شركة إيزي جيت (easyJet) مفاوضات الاستحواذ مع شركة الاستثمار الأمريكية كاسل ليك (Castlelake)، وذلك بعد أن رفض مجلس إدارتها في وقت سابق عرض استحواذ بقيمة 49 مليار جنيه إسترليني (نحو 64 مليار دولار) باعتباره "يقلل بشكل كبير من قيمة الشركة". ووفقاً لصحيفة الغارديان البريطانية، فإن شركة الطيران مستعدة لتقديم معلومات تجارية بشكل محدود، مما يشير إلى أن الطرفين لا يزالان في تواصل نشط ولم ينهيا المفاوضات.
يأتي إبداء كاسل ليك اهتمامها بالاستحواذ في وقت يواجه فيه قطاع الطيران تحديات. فقد تعرض سهم إيزي جيت لضغوط سابقة بسبب ارتفاع تكاليف الوقود والمخاوف الجيوسياسية، مما أتاح فرصة للمشترين الباحثين عن أصول مقومة بأقل من قيمتها. ومع ذلك، يرى العديد من المساهمين أن إمكانات الربحية طويلة الأجل للشركة وقاعدة أصولها تدعم تقييماً أعلى. ووفقاً لتقرير من مجلة "غلوبال بانكنغ آند فاينانس"، هناك مؤشرات على أن عرضاً جاداً قد يحتاج إلى ما يقرب من 53 مليار جنيه إسترليني (نحو 70 مليار دولار)، أي ما يعادل حوالي 7 جنيهات إسترلينية (9.24 دولار) للسهم الواحد.
خلال السنة المالية المنتهية في سبتمبر 2025، أعلنت إيزي جيت عن أرباح أساسية قبل الضريبة بلغت 665 مليون جنيه إسترليني (878 مليون دولار)، بزيادة سنوية قدرها 9%. ويعود هذا النمو إلى توسع أعمالها في مجال العطلات عبر فرعها easyJet Holidays، الذي أصبح مساهماً متزايد الأهمية في الأرباح، إلى جانب أعمال النقل الجوي الأساسية. وعلى الرغم من تسجيل خسائر موسمية قبل الضريبة في النصف الأول من السنة المالية 2026 تتراوح بين 540 و560 مليون جنيه إسترليني (710-740 مليون دولار)، إلا أن هذا الأمر ليس نادراً في قطاع الطيران، حيث تعتمد الإيرادات على موسم الصيف الذروة. وارتفعت إيرادات الأشهر الستة المنتهية في مارس 2026 إلى ما يقرب من 40 مليار جنيه إسترليني (52.8 مليار دولار)، وبلغ معدل إشغال المقاعد حوالي 90%، مما يشير إلى تشغيل الطائرات بقدرة شبه كاملة. وكما هو الحال مع العديد من شركات الطيران العالمية، انخفضت هوامش أرباحها بسبب ارتفاع أسعار الوقود عقب الأزمة الإيرانية في عام 2026.
تتمتع إيزي جيت بميزانية عمومية قوية نسبياً، حيث أعلنت الشركة عن سيولة تبلغ 4.7 مليار جنيه إسترليني (6.2 مليار دولار)، وصافي نقدي يبلغ 434 مليون جنيه إسترليني (572 مليون دولار)، وقيمة أصول مملوكة تبلغ حوالي 5 مليارات جنيه إسترليني (6.6 مليار دولار). تشمل هذه الأصول الطائرات وحقوق الهبوط (airport slots) عالية القيمة في المطارات الأوروبية الرئيسية، والتي غالباً ما تشكل أصولاً استراتيجية في عمليات الاستحواذ نظراً لصعوبة تكرارها.
تواصلت "سيمبل فلاينغ" مع إيزي جيت للتعليق، لكنها لم تتلق رداً فورياً من ممثليها.
تأسست كاسل ليك في عام 2005، وهي شركة استثمارية أمريكية تركز على الاستثمارات المدعومة بالأصول والتدفقات النقدية، ولديها تعرض كبير في مجال تمويل الطيران، وتدير حالياً أصولاً تبلغ حوالي 380 مليار دولار. تتجاوز قدراتها المتخصصة في مجال الطيران بكثير قدرات مشتري الأسهم الخاصة النموذجيين، حيث استثمرت أكثر من 22 مليار دولار في حقوق الملكية في مجالات تمويل الطائرات وهياكل التأجير والائتمان المرتبط بالطيران، وجمعت عدة مرات أدوات دين ورأسمال مخصصة خصيصاً لأصول الطائرات. غالباً ما يتمكن المستثمرون الموجهون نحو الأصول من رؤية فرص القيمة التي قد لا تسعرها الأسواق العامة بشكل كامل خلال فترات التقلب.
لا تزال المفاوضات تواجه تعقيدات تنظيمية. تتطلب اللوائح الأوروبية أن تحتفظ شركات الطيران في الاتحاد الأوروبي بملكية وسيطرة أغلبيتين من قبل جهات أوروبية، مما يعني أن كاسل ليك لا تستطيع الاستحواذ مباشرة على إيزي جيت من خلال هيكل سيطرة أمريكي تقليدي. ووفقاً للتقارير، يتضمن عرض الاستحواذ ترتيبات تتعلق بكبار المسؤولين التنفيذيين في مجال الطيران وهيكل ملكية أوروبي لمعالجة هذه المشكلة. يشير رد فعل السوق إلى أن المستثمرين يرون مجالاً للتفاوض، حيث ارتفع سهم إيزي جيت بشكل كبير بعد الإعلان عن أخبار الاستحواذ، بنسبة تصل إلى حوالي 50% خلال شهر واحد. لا يزال السهم أقل من القيمة الجوهرية التي يقدرها بعض المحللين، مما يظهر عدم يقين المستثمرين بشأن إمكانية إتمام الصفقة عند مستويات السعر الحالية. قد تشير هذه المفاوضات إلى تغير في بيئة الاستثمار في قطاع الطيران، حيث يتم تقييم شركات الطيران بشكل متزايد كمزيج من الأصول والبنية التحتية وتدفقات الإيرادات المتكررة. وبغض النظر عن نجاح كاسل ليك، فإن حالة إيزي جيت قد تصبح حالة مرجعية لشركات الاستثمار في تقييم قيمة قطاع الطيران في مرحلة ما بعد الجائحة.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
