أخبار ar.wedoany.com، شهدت أسواق الذهب مؤخرًا تراجعًا، مما يتيح نافذة للاستثمار في شركات إنتاج الذهب التي تستعد لبدء التشغيل. تبرز شركة ESGold Corp. (ESAU:CSE; ESAUF:OTCQB; Z7D:FSE) من خلال مشروعها في مونتوبان بكيبيك، الذي يجمع بين إعادة معالجة المخلفات الحاصلة على الموافقات الكاملة وإمكانات التنقيب العميقة، مما يمنح الشركة القدرة على توليد تدفقات نقدية خلال فترات انخفاض الأسعار.
انخفضت أسعار الذهب مؤخرًا من مستوياتها المرتفعة، متأثرة بارتفاع عوائد السندات الحكومية وتحولات في تدفقات رؤوس أموال المستثمرين. في 28 يونيو، حلل ماثيو بيبنبورغ أسباب انخفاض أسعار الذهب في منتصف العام وناقش اتجاهاته طويلة الأجل. ورغم تباطؤ وتيرة دخول رؤوس الأموال من المستثمرين الأفراد، تواصل البنوك المركزية الشراء عند المستويات المنخفضة. وأشار تقرير لرويترز في 1 يوليو إلى أن ارتفاع عوائد السندات يضغط على أسعار الذهب، مما دفعها لمزيد من الانخفاض بعد أن سجلت أدنى مستوى لها في سبعة أشهر في الجلسة السابقة. ويرى المحللون أن هذه البيئة السوقية تفضل الشركات ذات الجداول الزمنية الواضحة للإنتاج على شركات التنقيب التي تعتمد فقط على الاكتشافات.
تميز ESGold نفسها من خلال التنفيذ التشغيلي لمشروع مونتوبان بدلاً من الاعتماد فقط على إمكانات الاكتشاف. قامت الشركة مؤخرًا بتوسيع فريقها، وعينت بيير-مارك غانيون (P.Eng.)، الذي يتمتع بخبرة في شركتي Agnico Eagle وNewmont، في منصب مدير العمليات لمشروع مونتوبان، ليتولى مسؤولية التطوير تحت الأرض وتنسيق المعالجة. وبعد وصول المدير المالي جيسون تونغ سابقًا، اكتمل الآن شغل المناصب الرئيسية في العمليات والمالية اللازمة للإنتاج.
مشروع مونتوبان هو مشروع لإعادة معالجة المخلفات حاصل على الموافقات الكاملة وممول بالكامل، ويهدف إلى تحقيق أول إنتاج في النصف الثاني من عام 2026، مما يوفر للشركة مسارًا واضحًا للتدفقات النقدية. تتراوح تقديرات الأسعار المستهدفة من قبل المؤسسات التحليلية بين 0.90 دولار كندي و1.30 دولار كندي، مما يعكس القيمة المضافة للإنتاج القريب وإمكانات التنقيب طويلة الأجل. يضم الموقع بالفعل مصنع معالجة قائمًا، ومرافق للطاقة الكهرومائية، وطرق وصول، مما يقلل من مخاطر البناء النموذجية في إنشاء المناجم. يمتلك فريق الإدارة والمطلعون مجتمعين 60% من الأسهم، مما يضمن توافق مصالحهم مع مصالح المستثمرين الأفراد. تظل أهداف التنقيب مفتوحة على أعماق تتجاوز 200 متر، ولا تؤثر نتائج الحفر على الجدوى الاقتصادية للمخلفات الحالية. تبلغ القيمة السوقية الحالية للشركة 69 مليون دولار كندي، مما يوفر رافعة مالية لارتفاع أسعار الذهب وتحقيق المعالم التشغيلية.
يتمثل جوهر نموذج أعمال الشركة في إعادة معالجة نفايات المناجم التاريخية لاستعادة الذهب والفضة والميكا. يؤدي استخدام المواد الموجودة بدلاً من عمليات التعدين الجديدة إلى تقليل كثافة رأس المال الأولية. تركز المرحلة الأولى على إنتاج مخلفات مونتوبان، بينما تمتد المرحلة الثانية إلى التنقيب الإقليمي باستخدام نموذج جيولوجي ثلاثي الأبعاد متكامل، والذي حدد بالفعل ممرًا معدنيًا بعمق حوالي 900 متر. وفقًا للشركة، فإن أعمال تجهيز الموقع وتركيب المعدات تسير وفقًا للخطة، مما يضع الأساس لمرحلة الإنتاج.
تكمن مزايا المشروع أيضًا في استثمار أكثر من 15 مليون دولار أمريكي في التصاريح، والبنية التحتية، والاختبارات المعدنية. تشمل المرافق الحالية مصنع معالجة بمساحة 20,000 قدم مربع وبطاقة معالجة يومية تبلغ 1000 طن. تشمل المعالم الهامة القادمة: الحفر الاستقرائي في الربع الثالث من عام 2026، وأول صب للذهب في الربع الرابع من عام 2026، وتحويل موارد NI 43-101 لجزء التاج في عام 2027. تتوافق هذه المحفزات مع اتجاه الصناعة نحو الشركات الصغيرة القادرة على الاعتماد على التدفقات النقدية التشغيلية لتمويل نفسها.
في 11 يونيو، أكد المحللان رايلي فينتون (P.Eng.) وبن بيري من Atrium Research على تصنيف "شراء" لسهم ESGold Corp. وسعر مستهدف قدره 1.30 دولار كندي، وذلك بعد استلام مشروع مونتوبان لفرن صب سبائك الذهب المائل. في 22 يونيو، بدأت ألينا إسلام من Red Cloud Securities تغطية السهم، مع تصنيف "شراء" وسعر مستهدف قدره 0.90 دولار كندي. وأكد تقرير Red Cloud على أن السيولة الحالية للشركة كافية لتحقيق أول صب للذهب دون الحاجة إلى تمويل إضافي للأسهم، مشيرًا إلى أن إمكانات التنقيب تمثل قيمة مضافة للاقتصاديات العامة للمشروع وليست شرطًا أساسيًا.
الهيكل الملكي لشركة ESGold Corp. هو: الإدارة والمطلعون 60%، المستثمرون الأفراد 35%، المؤسسات 5%. يبلغ عدد الأسهم المصدرة 91.44 مليون سهم، ويتراوح نطاق سعر السهم خلال 52 أسبوعًا بين 0.19 دولار كندي و1.44 دولار كندي.
تستخدم عملية إعادة معالجة المخلفات طرقًا حديثة لاستعادة المعادن من النفايات التاريخية دون الحاجة إلى فتح مناجم جديدة. تهدف الشركة إلى تحقيق أول إنتاج في النصف الثاني من عام 2026، وقد بدأت أنشطة التشغيل بالفعل. من المتوقع أن تؤدي برامج الحفر الناجحة إلى زيادة القيمة، لكن الجدوى الاقتصادية لجزء المخلفات لا تتأثر بنتائج الحفر. وفقًا لتقارير المحللين الأخيرة، فإن السيولة الحالية للشركة كافية لدعمها حتى الوصول إلى أول صب للذهب. يستهدف المشروع بشكل أساسي استعادة الذهب والفضة من المخلفات، مع إمكانية توقيع اتفاقية شراء للميكا كمصدر إضافي للإيرادات.
