أخبار ar.wedoany.com، أعلنت مؤخراً شركات الألمنيوم المدرجة في بورصة A الصينية عن توقعاتها لأداء النصف الأول من عام 2026، حيث حققت شركات رائدة مثل تيانشان للألمنيوم، وتشونغفو للصناعات، وشينهو للأسهم، وجياوتسو وانفانغ، وهونغكياو القابضة نمواً ملحوظاً في صافي الأرباح، مع تضاعف أرباح العديد من الشركات أو اقترابها من التضاعف.
ويرى محللون أن عوامل مثل تحديد سقف صارم للطاقة الإنتاجية، والانفجار المستمر في الطلب على الطاقة الجديدة، والانخفاض المطرد في تكاليف المواد الخام، قد ساهمت مجتمعة في تحسين ربحية قطاع الألمنيوم، مما أبعده إلى حد ما عن التقلبات الحادة للدورة التقليدية.
وبالتفصيل، تتوقع شركة تشونغفو للصناعات تحقيق أرباح صافية تعود للمساهمين تتراوح بين 1.8 و1.95 مليار يوان في النصف الأول، بزيادة سنوية تتراوح بين 154.42% و175.62%، في حين تتجاوز الزيادة في الأرباح الصافية بعد استبعاد العناصر غير المتكررة 200%. وتتوقع شركة شينهو للأسهم أرباحاً صافية تعود للمساهمين تبلغ 4.8 مليار يوان في النصف الأول، بزيادة سنوية قدرها 152.04%. وتتوقع شركة جياوتسو وانفانغ أرباحاً صافية تعود للمساهمين تتراوح بين 1.17 و1.27 مليار يوان، بزيادة سنوية تتراوح بين 118.35% و137.01%. وتتوقع شركة تيانشان للألمنيوم أرباحاً صافية تعود للمساهمين تبلغ 4.2 مليار يوان في النصف الأول، بزيادة سنوية قدرها 101.52%. وتتوقع شركة هونغكياو القابضة أرباحاً صافية تعود للمساهمين تتراوح بين 15 و16 مليار يوان، بزيادة سنوية تتراوح بين 69.72% و81.04%. وبشكل عام، فإن حجم ونمو أرباح قطاع الألمنيوم في النصف الأول من عام 2026 يقعان في مستويات مرتفعة خلال السنوات الأخيرة.
وتعزو العديد من الشركات في توقعات أدائها هذا النمو إلى ارتفاع أسعار بيع الألمنيوم الأولي، وانخفاض التكاليف، بالإضافة إلى التطوير المتكامل للشركات والتحسينات التكنولوجية. على سبيل المثال، تشير شركة تشونغفو للصناعات إلى التأثير التآزري لسلسلة الصناعة المتكاملة من المنبع إلى المصب، والأسعار المرتفعة للألمنيوم الأولي، والنمو السنوي في حجم مبيعات وإنتاج أعمال المعالجة العميقة للألمنيوم، بالإضافة إلى انخفاض استهلاك الطاقة وتكاليف الإنتاج الناتج عن مشاريع مثل "تحديث وتطوير مجموعات المولدات لتقليل الكربون وتوفير الطاقة، وتحويل الكاثود بالجرافيت لخلايا التحليل الكهربائي، وتكامل الشبكة والمصدر والحمل والتخزين". وتظهر البيانات الرسمية أن متوسط سعر سبائك الألمنيوم A00 الفورية في النصف الأول من عام 2026 بلغ 24164 يواناً للطن، بزيادة قدرها 3852 يواناً للطن عن النصف الأول من عام 2025، بنسبة ارتفاع قدرها 18.96%. وتقول لي يوفين، محللة المعادن غير الحديدية في شركة تشوانغيوان للعقود الآجلة، إن سوق المعادن غير الحديدية شهدت طفرة في الربع الرابع من العام الماضي مما وضع أساساً لأسعار مرتفعة، إلى جانب الانخفاض غير المتوقع في طاقة إنتاج الألمنيوم في الشرق الأوسط بسبب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، مما أدى إلى فجوة مؤقتة بين العرض والطلب، ودفع أسعار الألمنيوم في بورصة شنغهاي إلى أعلى مستوياتها منذ الإدراج. ويعتقد وانغ غوودونغ، الباحث في المعادن غير الحديدية بشركة تشانغجيانغ للعقود الآجلة، أن التوقعات النقدية التوسعية ودعم خصائص الموارد السلعية حافظتا على قوة أسعار الألمنيوم في النصف الأول من العام.
وبالإضافة إلى ارتفاع أسعار الألمنيوم، كان الانخفاض الكبير في تكلفة مادة الألومينا الخام عاملاً رئيسياً في زيادة الأرباح. تشكل تكاليف الألومينا والكهرباء أكثر من 60% من تكلفة إنتاج الألمنيوم الأولي. ويقول ليو تشنغشين، محلل الألمنيوم في شركة CITIC للعقود الآجلة، إنه في النصف الأول من هذا العام، زادت واردات البوكسيت من غينيا بشكل كبير، وتم تشغيل طاقات إنتاجية جديدة للألومينا محلياً تباعاً، مما حول القطاع من نقص إلى فائض، واقتربت الأسعار من خط التكلفة. فعلى سبيل المثال، وفقاً لأسعار شبكة شنغهاي للمعادن، بلغ متوسط سعر الألومينا في النصف الأول من عام 2025 حوالي 3445 يواناً للطن، بينما انخفض إلى 2684 يواناً للطن في نفس الفترة من عام 2026، بانخفاض سنوي يقارب 22%.
وفيما يتعلق بإمكانية استمرار الربحية العالية للقطاع، يرى المحللون الذين تمت مقابلتهم أنه من الصعب الحفاظ على هامش الربح المرتفع الحالي على المدى الطويل، ولكن بالاعتماد على القيود الصارمة على الطاقة الإنتاجية، ستظل مستويات الربح متوسطة الأجل جيدة نسبياً، وسيشهد مستقبل المنافسة في القطاع تمايزاً، مع استمرار تضخم مزايا الشركات الرائدة المتكاملة. ويشير ليو تشنغشين إلى أن أسعار الألمنيوم المرتفعة تحفز تسريع طرح طاقات إنتاجية في الخارج، مع استمرار تنفيذ طاقات إنتاجية جديدة في مناطق إنتاجية ناشئة مثل إندونيسيا، والإفراج التدريجي عن طاقات الإنتاج في الشرق الأوسط، مما سيؤدي إلى تحول المعروض العالمي من الألمنيوم نحو الوفرة، مما يضغط على أسعار الألمنيوم ويؤدي إلى تقلص تدريجي في أرباح القطاع. وتتفق لي يوفين مع هذا الرأي، معتبرة أن الطاقة الإنتاجية الخارجية تدخل دورة توسع سريع، وأن المعروض من الألمنيوم قد يتحول في المستقبل إلى فائض نسبي، مما يجعل تراجع أرباح الشركات عن مستوياتها المرتفعة أمراً محتملاً إلى حد كبير. ويعرب وانغ غوودونغ عن اعتقاده بأن الشركات الرائدة يمكنها تخفيف تقلبات الدورة من خلال التخطيط المتكامل، وأن مرونتها الربحية تفوق بشكل كبير الشركات الصغيرة والمتوسطة.
