أخبار ar.wedoany.com، أعلنت شركة سينتشري ألمنيوم (Century Aluminum، ناسداك: CENX) في 6 أغسطس 2026 عن نتائج أعمالها للربع الثاني من عام 2026، حيث استعاد مصنعاها "ماونت هولي" (Mt. Holly) و"غروندارتانغي" (Grundartangi) التشغيل الكامل بالطاقة القصوى. وخلال الفترة المشمولة بالتقرير، بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 327 مليون دولار، بزيادة قدرها 96 مليون دولار عن الربع السابق، وتجاوزت الحيازات النقدية في نهاية الربع إجمالي الديون. وأشارت الإدارة إلى أن أساسيات سوق الألمنيوم الحالية هي الأقوى منذ سنوات عديدة.
بلغت شحنات الألمنيوم في الربع الثاني 130,632 طنًا، بزيادة قدرها 6% مقارنة بـ 122,865 طنًا في الربع الأول. وبلغ صافي المبيعات 752 مليون دولار، وصافي الدخل المعدل 257 مليون دولار، أي ما يعادل 2.46 دولار للسهم، متجاوزًا توقعات وول ستريت البالغة 2.35 دولار للسهم، لكن الإيرادات جاءت دون التوقعات البالغة 818.65 مليون دولار. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 231 مليون دولار في الربع الأول إلى 327 مليون دولار. وأعرب الرئيس وكبير المسؤولين التنفيذيين جيسي غاري (Jesse Gary) عن أن المصنعين يعملان بكامل طاقتهما الإنتاجية، وأن السوق بحاجة إلى كل طن من الألمنيوم تنتجه الشركة. وأشار نائب الرئيس التنفيذي وكبير المسؤولين الماليين بيتر تريبكوفسكي (Peter Trpkovski) إلى أن الحيازات النقدية للشركة تجاوزت إجمالي الديون، وأن الميزانية العمومية في أقوى مستوياتها على الإطلاق.
من بين الزيادة الربعية في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من الربع الأول إلى الربع الثاني، ساهم ارتفاع أسعار بورصة لندن للمعادن (LME) وعلاوات التسليم بمبلغ 95 مليون دولار، وزيادة تكاليف الطاقة المعيارية بمبلغ 20 مليون دولار، وتحسن الإنتاج ومزيج المنتجات بمبلغ 8 ملايين دولار. وأدى ارتفاع تكاليف المواد الخام إلى خفض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمبلغ 14 مليون دولار، وزيادة النفقات التشغيلية بمبلغ 14 مليون دولار. وأوضحت الشركة أن التأثير المتأخر للانقطاعات المبكرة في الإمدادات من الشرق الأوسط أدى إلى رفع تكاليف المواد الخام.
فيما يتعلق بالتدفقات النقدية، بلغت النفقات الرأسمالية التوسعية 37 مليون دولار، موجهة بشكل أساسي إلى مشروع توسعة "ماونت هولي" ومشروع إعادة تشغيل "غروندارتانغي"، وبلغ الاستهلاك الرأسمالي المستمر 22 مليون دولار، وتم سداد ديون بقيمة 66 مليون دولار خلال الربع. وبنهاية يوليو، تجاوز الوضع النقدي للشركة إجمالي الديون غير المسددة. وبعد نهاية الربع، حصلت الشركة أيضًا على استرداد ضريبي بقيمة 94 مليون دولار مرتبط بالائتمان الضريبي 45X لعام 2025، بالإضافة إلى 19 مليون دولار من تعويضات التأمين الخاصة بـ "غروندارتانغي"، ليصل إجمالي تعويضات التأمين منذ بداية العام إلى حوالي 102 مليون دولار.
فيما يتعلق بأساسيات السوق، شهد سوق الألمنيوم العالمي في عام 2026 عجزًا في العرض قدره 900 ألف طن. الصين، بطاقتها الإنتاجية السنوية البالغة 45.2 مليون طن، لا تزال تواجه عجزًا قدره مليوني طن؛ وبلغ العجز في الولايات المتحدة 3.8 مليون طن، وفي أوروبا 2.7 مليون طن. وانخفضت المخزونات العالمية مقاسة بأيام الاستهلاك من 107 أيام في عام 2012 إلى 45 يومًا في عام 2026، وهو أدنى مستوى في سلسلة البيانات. ودعم انخفاض المخزونات تسعير العلاوات، حيث ارتفعت علاوة البيلت الأمريكية إلى أكثر من 550 دولارًا للطن بحلول نهاية عام 2026. وبلغ متوسط تكلفة الكهرباء في مركز إنديانا الذي يخدم مصنع "سيبرِي" (Sebree) التابع لسينتشري ألمنيوم 57 دولارًا/ميجاوات ساعة في النصف الأول من عام 2026، مقارنة بـ 44 دولارًا في عام 2025؛ وارتفع سعر فحم الكوك منذ بداية العام من 475 دولارًا/طن في عام 2025 إلى 561 دولارًا/طن.
على المستوى الاستراتيجي، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا في 20 يوليو 2026 يوفر حوافز للشركات التي تبني أو توسع إنتاج الألمنيوم الأولي في الولايات المتحدة، حيث يمكن للشركات المعتمدة استيراد الألمنيوم الأولي بما يعادل طاقتها الإنتاجية الجديدة، مع التمتع بمعدل تعريفة تفضيلي قدره 25%، وهو أقل من معدل التعريفة الحالي البالغ 50% بموجب البند 232. وتتوقع سينتشري ألمنيوم الاستفادة من خلال مشروعها المشترك لبناء مصنع إلكتروليز الألمنيوم بطاقة 750 ألف طن في أوكلاهوما. ويعد هذا المشروع مشروعًا مشتركًا مع شركة الإمارات العالمية للألمنيوم (Emirates Global Aluminium، EGA)، حيث تمتلك EGA حصة 60% وسينتشري ألمنيوم حصة 40%، ومن المتوقع أن تحصل على إذن باستيراد ما يصل إلى 750 ألف طن سنويًا بتعريفة تفضيلية ابتداءً من عام 2027. وأشارت الإدارة إلى أنه قبل اكتمال المصنع الجديد، يمكن للشركة الاستفادة من حصة استيراد تفضيلية تصل إلى 300 ألف طن سنويًا بتعريفة 25% لدعم الاحتياجات الرأسمالية لمشروع أوكلاهوما.
من المتوقع أن تبدأ أعمال البناء في منشأة أوكلاهوما قبل نهاية عام 2026، وأن يتم إنتاج أول ألمنيوم سائل قبل نهاية عام 2029، بطاقة إنتاجية سنوية تبلغ 750 ألف طن عند التشغيل الكامل. وقد حصل المشروع على منحة حكومية تصل إلى 500 مليون دولار من وزارة الطاقة الأمريكية، وسيستخدم أحدث تقنيات EX من EGA. ومن المتوقع أن يخلق البناء 4,000 فرصة عمل، وأن يوفر 1,000 وظيفة دائمة مباشرة بعد بدء الإنتاج. فيما يتعلق بإطار توزيع رأس المال، تعطي الشركة الأولوية للحفاظ على سيولة تتراوح بين 250 و300 مليون دولار وصافي ديون قدره 300 مليون دولار، وبلغت السيولة في نهاية الربع الثاني 785 مليون دولار، بينما بلغ صافي الديون 98 مليون دولار فقط، متجاوزة الهدف.
أكمل مصنع "ماونت هولي" الواقع في ولاية كارولاينا الجنوبية إعادة تشغيل آخر 90 خلية إلكتروليز في الربع الثاني، ليصل إلى طاقته الإنتاجية الكاملة البالغة حوالي 200 ألف طن سنويًا بمعدل التشغيل الحالي. ومن المتوقع أن يحقق مشروع التوسعة أول ربع إنتاج كامل في الربع الثالث، لكن الإدارة حذرت من أن عدم الاستقرار المرتبط بإعادة التشغيل قد يستمر. وأكمل مصنع "غروندارتانغي" في أيسلندا إعادة تشغيل سلسلة الإلكتروليز الثانية قبل الموعد المحدد بحوالي ستة أشهر، وهو الآن قريب من الإنتاج الكامل، ومن المتوقع أن تعمل المحولات الجديدة التي ستصل في الربع الرابع على زيادة شدة التيار. وبسبب الأعطال في المعدات في بداية العام، سجلت العمليات الأيسلندية تكاليف ذات صلة بلغت 76.6 مليون دولار في الربع الثاني. وبدأت مصفاة "جامالكو" (Jamalco) في جامايكا تشغيل توربين توليد جديد (TG4) في أغسطس 2026، ومن المتوقع أن يقلل الاعتماد على كهرباء الشبكة الجامايكية، مع خفض التكاليف بحوالي 20 دولارًا للطن، وستظهر الفوائد الكاملة تدريجيًا خلال الفترة المتبقية من عام 2026. ومع ذلك، تواجه "جامالكو" البوكسيت منخفض الجودة من بعض مناطق التعدين، مما قد يشكل ضغطًا على التكاليف والإنتاج.
فيما يتعلق بتوجيهات الربع الثالث من عام 2026، تتوقع الشركة أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 325 و345 مليون دولار. تفترض التوجيهات سعر ألمنيوم LME عند 3,325 دولارًا للطن، وعلاوة الغرب الأوسط الأمريكي عند 2,400 دولار للطن (1.09 دولار للرطل)، وعلاوة أوروبا بعد الضريبة عند 520 دولارًا للطن. تشمل افتراضات التكلفة كهرباء مركز إنديانا عند 58 دولارًا/ميجاوات ساعة، وزيت الوقود الثقيل عند 80 دولارًا للبرميل، وغاز هنري هاب الطبيعي عند 3.00 دولارات/مليون وحدة حرارية بريطانية. ومن المتوقع أن يساهم تحسن الإنتاج ومزيج المنتجات بمبلغ يتراوح بين 15 و25 مليون دولار، لكن الرياح المعاكسة الموسمية للطاقة في الصيف بمبلغ يتراوح بين 10 و15 مليون دولار وضغوط تكاليف المواد الخام بحوالي 5 ملايين دولار ستقابل جزئيًا هذا التحسن. ومن المتوقع أن تبلغ الرياح المعاكسة لتسوية التحوطات المطبقة 20 إلى 25 مليون دولار، والضرائب 10 إلى 15 مليون دولار. وتتوقع الشركة مزيدًا من التحسن في الإنتاج في الربع الرابع.
لعام 2026 بأكمله، تتوقع الشركة شحنات ألمنيوم تبلغ 630 ألف طن، ونفقات رأسمالية مستمرة تتراوح بين 55 و60 مليون دولار، ونفقات رأسمالية استثمارية تتراوح بين 70 و80 مليون دولار. تمتلك الشركة خسائر صافية تشغيلية اتحادية أمريكية مرحلة تبلغ حوالي 1.5 مليار دولار، ومن المتوقع أن تقل الضرائب الأمريكية للعام بأكمله عن مليون دولار. تواجه العمليات الأيسلندية معدل ضريبة قانوني قدره 20%. استراتيجية التحوط محدودة نسبيًا، حيث تم التحوط فقط لنحو 6% من التعرض المتوقع لأسعار LME للفترة المتبقية من عام 2026 وعام 2027 بأكمله. يُظهر تحليل الحساسية أن تغير سعر LME بمقدار 100 دولار للطن يؤدي إلى تغير في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 52 مليون دولار؛ وتغير علاوة الغرب الأوسط بمقدار 22.04 دولار للطن يؤدي إلى تغير في الأداء بمقدار 9 ملايين دولار.
فيما يتعلق بالمخاطر الأخيرة، جاءت إيرادات الشركة أقل من توقعات المحللين بنسبة 8.1%، وانخفض سعر السهم في التداولات العادية يوم نشر النتائج بنسبة 2.43% ليغلق عند 45.76 دولارًا، ثم ارتد في التداولات بعد الإغلاق إلى 46.06 دولارًا. سيظل مصنع "ماونت هولي" يواجه عدم استقرار مرتبط بإعادة التشغيل في الربع الثالث، وستستمر مشكلة البوكسيت منخفض الجودة في "جامالكو". ومن المتوقع أن ترتفع تكاليف الطاقة في الربع الثالث بسبب حرارة الصيف، وستؤثر تسويات التحوط والضرائب سلبًا على الأرباح. بلغ السعر الفوري لفحم الكوك 588 دولارًا للطن، ومن المتوقع أن يبلغ متوسطه 650 دولارًا للطن في الربع الثالث. لا يزال مشروع أوكلاهوما بحاجة إلى عقد الطاقة النهائي والتصميم الهندسي التفصيلي وقرار الاستثمار النهائي، ويعتمد على الموافقة على برنامج الإعفاء الجمركي بموجب الأمر التنفيذي. ستعتمد قدرة الشركة على تحقيق أداء مستدام على مسار أسعار الألمنيوم، وتقدم إنجاز مشروع أوكلاهوما، والاستقرار التشغيلي للمنشآت التي أعيد تشغيلها مؤخرًا.
