تأجيل قرار الرسوم الجمركية الأمريكية على النحاس المكرر، والفارق السعري بين كومكس وبورصة لندن للمعادن يتحول إلى سالب مؤقتاً

أخبار ar.wedoany.com، في 10 سبتمبر، لم يُتخذ بعد قرار نهائي بشأن سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية على النحاس المكرر. وتدرس الحكومة الأمريكية تأثير فرض رسوم جمركية إضافية على ارتفاع تكاليف التصنيع. وبعد انتشار الأخبار، تقلصت علاوة سعر النحاس في بورصة كومكس الأمريكية مقارنة ببورصة لندن للمعادن (LME) بسرعة، وانخفض الفارق السعري بين كومكس وبورصة لندن للمعادن لتسليم أكتوبر خلال التداولات بنحو 200 دولار للطن ليصبح سالباً، ثم سجل نحو سالب 20 دولاراً للطن. وعند هذا المستوى من الفارق السعري، فقدت عمليات المراجحة بين الأسواق عبر شحن النحاس إلى الولايات المتحدة هامشها السعري.

وسجل سعر النحاس القياسي في بورصة لندن للمعادن خلال اليوم مستوى قياسياً مرتفعاً بلغ 14875 دولاراً للطن، ثم انخفض بنحو 3% ليصل إلى 14329.50 دولاراً للطن؛ في حين انخفض سعر النحاس في كومكس خلال الفترة نفسها بنحو 4.7% إلى 6.49 دولار للرطل، أي ما يعادل نحو 14308 دولارات للطن. وكان سعر النحاس في كومكس قد ظل مرتفعاً عن سعر بورصة لندن للمعادن على مدى أشهر سابقة، وكان أحد المنطق الرئيسية للتداول هو توقع السوق احتمال فرض الولايات المتحدة رسوماً جمركية بنسبة 15% على النحاس المكرر اعتباراً من عام 2027، مما دفع التجار والمنتجين إلى مواصلة شحن النحاس المكرر إلى الولايات المتحدة.

لا يزال الترتيب الجمركي الأمريكي على النحاس المكرر في مرحلة المراجعة. فقد أطلقت الولايات المتحدة في عام 2025 تحقيقاً بموجب المادة 232 بشأن واردات النحاس، وقبل 30 يونيو 2026 قدمت وزارة التجارة إلى الرئيس التحليل المطلوب بشأن سوق النحاس الأمريكية وقدرات الصهر المحلية وأوضاع إمدادات النحاس المكرر. وكانت وثائق سياسية سابقة قد اقترحت إمكانية تقييم فرض رسم جمركي بنسبة 15% على النحاس المكرر اعتباراً من 1 يناير 2027 ورفعه إلى 30% في 2028 بناءً على نتائج المراجعة، لكن حتى 10 سبتمبر لم يتشكل قرار نهائي بهذا الشأن.

وعلى خلاف النحاس المكرر، تفرض الولايات المتحدة حالياً رسوماً جمركية بموجب المادة 232 على معظم منتجات النحاس نصف المصنعة وبعض المشتقات الكثيفة الاستخدام للنحاس. واعتباراً من 6 أبريل 2026، أصبحت الرسوم الجمركية الإضافية على المنتجات النحاسية الخاضعة تُحتسب على أساس القيمة الكاملة للبضائع المستوردة بعد سداد الرسوم؛ واعتباراً من 8 يونيو، عدّلت الولايات المتحدة مرة أخرى نظام الرسوم الجمركية على المنتجات المرتبطة بالصلب والألومنيوم والنحاس. ولا يزال كاثود النحاس المكرر هو الصنف الرئيسي الذي ينتظر السوق قراراً سياسياً نهائياً بشأنه.

غيّرت توقعات الرسوم الجمركية هيكل مخزونات النحاس الأمريكية. فمع استمرار تدفق النحاس إلى الولايات المتحدة، ارتفع مخزون كومكس إلى مستوى قياسي بلغ 696259 طناً. وبعد تغير توقعات السياسة في 10 سبتمبر، تعدل أيضاً الفارق السعري بين النحاس الفوري وعقود الثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن، وعاد النحاس الفوري إلى التسعير بخصم مقابل عقود الثلاثة أشهر، مما يشير إلى تغير في درجة الشح قصير الأجل في الإمدادات الذي كان قد تشكل سابقاً حول استيعاب الولايات المتحدة كميات كبيرة من النحاس الفوري.