وفقًا لتقرير وقود المفاعلات النووية لعام 2025 الصادر عن الرابطة النووية العالمية (WNA)، من المتوقع أن يبلغ الطلب العالمي على اليورانيوم من المفاعلات حوالي 68,920 طنًا في عام 2025، وسيتجاوز 150,000 طن بحلول عام 2040. تستغرق دورة تطوير المناجم عادةً من 10 إلى 20 عامًا، مما يجعل البنية التحتية الحالية المرخصة ذات قيمة كبيرة. شركة Energy Fuels، باعتبارها المنتج الرائد لليورانيوم في الولايات المتحدة، لديها أيضًا القدرة على معالجة المونازيت لإنتاج أكاسيد الأتربة النادرة المنفصلة، وتحقق التنوع في الإنتاج من خلال منشأة وايت ميسا في بلاندينغ، يوتا.
تعد منشأة وايت ميسا مطحنة اليورانيوم التقليدية الوحيدة العاملة في الولايات المتحدة، وقد عملت لأكثر من 45 عامًا، بطاقة مرخصة تزيد عن 8 ملايين رطل من U3O8 سنويًا. المرفق هو أيضًا أكبر موقع لإنتاج الفاناديوم الأولي في الولايات المتحدة، والموقع الوحيد القادر على معالجة المونازيت لإنتاج أكاسيد الأتربة النادرة عالية النقاء. بلغت درجة خام منجم Pinyon Plain في أريزونا التي تم تعدينها في عام 2025 نسبة 1.62% eU3O8، بهدف إنتاج أكثر من مليوني رطل من اليورانيوم في عام 2026. في عام 2025، باعت الشركة 650 ألف رطل بمتوسط مرجح قدره 74.20 دولارًا للرطل، ووقعت ست عقود طويلة الأجل مع شركات المرافق النووية الأمريكية، تتراوح من عام 2026 إلى عام 2032.
يتم شراء اليورانيوم بشكل أساسي من خلال عقود ثنائية متعددة السنوات، وليس من خلال التداول الفوري اليومي. أشارت شركة Sprott Asset Management في يناير 2026 إلى أن عام 2025 كان العام الثالث عشر على التوالي الذي كانت فيه عقود شركات المرافق أقل من معدل الاستبدال البالغ حوالي 150 مليون رطل. قد يؤدي التأخير في الشراء إلى فائض في الطلب، مما يدفع شركات المرافق إلى حل مشكلات الإمداد بالسعر الذي يطلبه المنتجون. لدى شركة Energy Fuels التزامات تسليم لستة عقود حتى عام 2032، ووقعت عقدين طويلين الأجل جديدين في عام 2025.
يعد نشاط الأتربة النادرة جزءًا رئيسيًا من إمكانات التحول لشركة Energy Fuels. يمكن للمرحلة الأولى من منشأة وايت ميسا معالجة ما يصل إلى 10,000 طن من المونازيت سنويًا، وإنتاج ما يصل إلى 1,000 طن من أكسيد النيوديميوم-البراسيوديميوم (NdPr)، وقد تم التحقق من صلاحيته من قبل الشركات المصنعة ومصنعي المعدات الأصلية للسيارات لإنتاج المغناطيس الدائم على النطاق التجاري. وفقًا لبيانات BMI North America CIF، في 19 فبراير 2026، تم تداول أكسيد NdPr بحوالي 135,000 دولار للطن. تهدف المرحلة الثانية إلى إنتاج 5,513 طنًا إضافيًا من NdPr، و165 طنًا من الديسبروسيوم، و48 طنًا من التربيوم سنويًا، مما قد يحقق إيرادات سنوية تقترب من 1.2 مليار دولار بأسعار السوق الحالية.
في يناير 2026، أعلنت شركة Energy Fuels عن استحواذها على شركة Strategic Materials Australia (ASM)، ومن المتوقع إكمال الصفقة في منتصف عام 2026. ستضيف هذه الصفقة منشأة لتصنيع المعادن في كوريا الجنوبية تنتج حاليًا حوالي 1.3 ألف طن من سبائك NdFeB سنويًا؛ ومنشأة أمريكية مخطط لها لإنتاج حوالي 2.0 ألف طن سنويًا؛ بالإضافة إلى مشروع Dubbo في نيو ساوث ويلز، وهو منجم جاهز للبناء بعمر تعدين يبلغ 42 عامًا. تمتد سلسلة توريد المونازيت عبر أستراليا ومدغشقر والبرازيل، لدعم إمدادات المواد الحرجة العالمية.
كان لدى شركة Energy Fuels رأس مال عامل بقيمة 927.4 مليون دولار في نهاية عام 2025، يشمل الأوراق المالية القابلة للتسويق والمخزون والنقد والحسابات المدينة. يعكس صافي الخسارة البالغ 86.1 مليون دولار في عام 2025 الاستثمارات التي تمت قبل نمو الإيرادات. مع توسع نطاق الإنتاج ومساهمة إيرادات الأتربة النادرة، أصبح الطريق لتحقيق تدفق نقدي تشغيلي إيجابي أكثر وضوحًا. على الرغم من التحديات مثل تقلبات أسعار اليورانيوم ومخاطر تنفيذ المشروع، فإن أسعار اليورانيوم طويلة الأجل المرتفعة والنمو في الطلب العالمي على المفاعلات يجعلان الشركة نقطة تقاطع مركزية لإمدادات اليورانيوم والأتربة النادرة والمواد الحرجة في الأسواق الغربية.
