أخبار ar.wedoany.com، في السادس من يونيو، وقّع تحالف يضم كلاً من "بويج تيليكوم" و"مجموعة فري-إيلياد" و"أورانج" مذكرة تفاهم مع شركة "ألتيس فرانس"، تقضي بالاستحواذ على أصول شركة الاتصالات الفرنسية الكبرى "إس إف آر" بقيمة مؤسسية تبلغ 20.35 مليار يورو. وفي حال حصول الصفقة على الموافقات التنظيمية، فإنها ستصبح واحدة من أكبر صفقات الاندماج في قطاع الاتصالات الأوروبي خلال السنوات الأخيرة، وستؤدي إلى تحول سوق الاتصالات المتنقلة في فرنسا من هيكل تنافسي يضم أربعة مشغلين رئيسيين إلى هيكل يهيمن عليه ثلاثة مشغلين.
لا يقوم جوهر هذه الصفقة على نقل ملكية أسهم واحدة، بل على إعادة توزيع مشتركي "إس إف آر" وشبكاتها وأعمالها الموجهة للشركات وعلاماتها التجارية الافتراضية للاتصالات المتنقلة وطيفها الترددي وجزء من بنيتها التحتية. وبموجب الترتيبات المتفق عليها، ستستحوذ "بويج تيليكوم" على أعمال "إس إف آر بيزنس" الموجهة للشركات، وجزء من أعمال المشتركين الأفراد، ومشغل الاتصالات الافتراضي "بريكتيل"، وجزء من شبكة الاتصالات المتنقلة والبنية التحتية الثابتة للأعمال بين الشركات (B2B). بينما ستستحوذ "مجموعة فري-إيلياد" على قاعدة مشتركي "ريد باي إس إف آر" وجزء من عملاء "إس إف آر" من الأفراد والشركات الصغيرة. أما "أورانج" فستستحوذ على جزء من أعمال المشتركين الأفراد لـ "إس إف آر" والعلامات التجارية الافتراضية للاتصالات المتنقلة مثل "ريجيو" و"سيما" و"كوريوليس". أما الشبكات الثابتة والمتنقلة التي لم يتم الاستحواذ عليها مباشرة من قبل المشغلين الثلاثة، بالإضافة إلى جزء من شبكة الفروع وأنظمة المعلومات، فستظل تحت إدارة شركة "إس إف آر إس إيه" خلال فترة انتقالية لا تقل عن 30 شهراً، على أن تمتلكها شركات التحالف الثلاث بحصص متساوية، وذلك لضمان ترحيل المشتركين وتكامل الأنظمة واستمرارية تشغيل الشبكات. ووفقاً للبيانات المالية للنطاق المعني لعام 2025، تقدر إيرادات الأصول المزمع الاستحواذ عليها بنحو 8 مليارات يورو، وEBITDAaL بنحو 2.6 مليار يورو. وتقدر حصة كل مشترٍ من سعر الصفقة حالياً بنحو 42% لـ "بويج تيليكوم"، و31% لـ "مجموعة فري-إيلياد"، و27% لـ "أورانج"، على أن تكون قابلة للتعديل قبل الإغلاق بناءً على التغيرات في قاعدة العملاء.
لا تزال الصفقة بحاجة إلى استشارة ممثلي الموظفين، والحصول على موافقات الجهات التنظيمية للمنافسة في فرنسا وأوروبا. ومن المتوقع توقيع الوثائق القانونية النهائية في النصف الثاني من عام 2026، على أن يتم إتمام الصفقة في النصف الثاني من عام 2027.
يشهد سوق الاتصالات الفرنسي منذ فترة طويلة حالة من المنافسة الشديدة، وانخفاض الأسعار، وضغوط الإنفاق الرأسمالي المستمرة. وبعد تقسيم "إس إف آر" ودمجها ضمن أنظمة المشغلين الثلاثة، سيرتفع مستوى تركيز السوق بشكل ملحوظ، مما يتيح للمشغلين تحقيق أوجه تآزر من خلال دمج الشبكات، وإعادة توزيع الطيف الترددي، وترحيل أنظمة تكنولوجيا المعلومات، ودمج عملاء الشركات، وتحسين شبكة الفروع. بالنسبة لقطاع الاتصالات، تتركز ضغوط الاستثمار في المرحلة القادمة على تعزيز تغطية شبكات الجيل الخامس، وصيانة وتشغيل شبكات الألياف الضوئية، والخطوط المؤجرة للشركات، والاتصال السحابي، والحوسبة الطرفية، واستيعاب حركة البيانات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي. يحتاج المشغلون إلى تدفقات نقدية أقوى لدعم ترقية الشبكات، مع مواجهة رقابة الجهات التنظيمية على الأسعار والتوظيف واستمرارية الخدمة والحيوية التنافسية. وقد تعهد التحالف في الاتفاقية بضمان استمرار توظيف الموظفين ضمن نطاق الاستحواذ حتى بداية عام 2029، والتواصل مع ممثلي موظفي "إس إف آر". ويشير هذا الترتيب إلى أن عمليات الاندماج الكبرى في قطاع الاتصالات قد تجاوزت مرحلة الصفقة المالية لتصبح مشروعاً هندسياً صناعياً يمتد لعدة سنوات.
ستؤثر هذه الصفقة أيضاً على تقييم سياسات الاندماج في قطاع الاتصالات الأوروبي. لطالما جادل مشغلون في دول أوروبية متعددة بأن التشتت المفرط للسوق يؤثر على القدرة الاستثمارية، بينما تخشى الجهات التنظيمية من أن يؤدي الاندماج إلى رفع أسعار المستخدمين، وإضعاف المنافسة، وتقليل خيارات الباقات منخفضة السعر. وفي حال الموافقة على صفقة "إس إف آر" في فرنسا، فإنها ستشكل مرجعاً لعمليات الاندماج والاستحواذ في أسواق الاتصالات الأوروبية الأخرى، وقد تدفع المشغلين إلى طرح سرديات جديدة حول الاندماج تركز على السيادة الرقمية والاستثمار في البنية التحتية ومرونة الشبكات. تتركز المتغيرات اللاحقة في التدابير التصحيحية التنظيمية، وتوزيع أصول الطيف الترددي والشبكات، وتجربة ترحيل المستخدمين، ومصير العلامة التجارية "إس إف آر"، وقدرة المشغلين الثلاثة على تحويل المكاسب الناتجة عن التآزر بشكل حقيقي إلى قدرة استثمارية في البنية التحتية الرقمية الفرنسية.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
