أخبار ar.wedoany.com، تواجه بيئة الاندماج والاستحواذ في قطاع النطاق العريض البرازيلي حاليًا ضغوطًا مزدوجة من ارتفاع أسعار الفائدة وفائض العرض. ورغم حدوث صفقات مؤخرًا مثل استحواذ Claro على Desktop وعمليات الدمج التي تقودها Brasil TecPar، يرى محللو السوق أن التوقيت الحالي ليس مناسبًا لإبرام الصفقات.
خلال فعالية Teletime Tec التي نظمتها TELETIME في ساو باولو، شارك بهذا الرأي كل من جوزيه فالدير نوجيرا، مدير إدارة الاستثمار المصرفي في بنك سانتاندير، وغوستافو راينغانتس، الشريك والمدير في بنك BR Partners. وأشار خبيرا الاندماج والاستحواذ إلى أنه منذ النصف الثاني من العقد الأول من القرن الحادي والعشرين وحتى بداية جائحة كوفيد-19، استفاد مقدمو الخدمات من بيئة توسع مواتية، حيث ظل سعر الفائدة Selic عند مستوى منخفض بلغ 2% سنويًا بين أغسطس 2020 ومارس 2021، وكانت مساحة نشر شبكات الألياف الضوئية في جميع أنحاء البرازيل شاسعة، مما أدى إلى تحقيق الاستثمارات نموًا في عدد العملاء. ومع ذلك، يشهد قطاع خدمات النطاق العريض حاليًا فائضًا في العرض، مما يعيق تعديل الأسعار وزيادة قيمة أصول الألياف الضوئية، بينما تحد مستويات أسعار الفائدة من الصفقات في القطاعات الإنتاجية.
أوضح نوجيرا أن توقعات السوق بشأن التقييمات لا تتوافق مع الوضع الحالي، وأن محركات النمو التي كان يتمتع بها مقدمو الخدمات قد اختفت. وأكد أنه عندما كان سعر الفائدة 2%، كان بإمكان القطاع إجراء العديد من التجارب؛ أما الآن، ومع بلوغ سعر الفائدة Selic 14.5% سنويًا منذ نهاية أبريل، فإن الوضع مختلف تمامًا.
بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية الكلية والتنافسية، تغيرت أيضًا وجهات تدفق رؤوس الأموال. أشار راينغانتس إلى أن الصناديق التي تستثمر في الألياف الضوئية تستثمر عادةً أيضًا في مجالات أخرى من البنية التحتية مثل الأبراج ومراكز البيانات، وهناك منافسة على الموارد بين هذه المجالات. حاليًا، يجعل الطلب الناتج عن الذكاء الاصطناعي الاستثمار في مراكز البيانات محط التركيز، وأصبحت الصناديق التي كانت تركز سابقًا على الألياف الضوئية مهتمة الآن بمراكز البيانات ذات آفاق النمو الأكبر. تتبع صناديق الأسهم الخاصة عادةً دورة استثمارية تتراوح بين 5 و10 سنوات، وتميل إلى الاستثمار في القطاعات النامية، وبالتالي فإن توقيت الاستثمار في النطاق العريض قد مضى من الناحية النظرية. أكد نوجيرا هذا الاتجاه، مضيفًا أن الأموال محدودة، وأن الأموال التي كانت تُستخدم سابقًا لبناء شبكات الألياف الضوئية والهواتف المحمولة، يقوم البعض الآن بتخصيصها لشراء الأراضي المزودة بالطاقة الكهربائية، وهم يرون طلبًا كبيرًا على ذلك في البنوك.
كما أشار نوجيرا إلى أن سبب توقف بعض صفقات الاندماج والاستحواذ المحتملة يعود إلى أن مزودي خدمات الإنترنت (ISP) لم يقيموا بعد تأثير الإصلاح الضريبي على أعمالهم. ويرى أن وضع مزودي خدمات النطاق العريض قد يتدهور بعد دخول النظام الجديد حيز التنفيذ، وأن هناك سيفًا معلقًا فوق رأس الجميع لم يتم تسعيره بعد، مما يؤدي إلى عدم إحراز تقدم في بعض عمليات الاندماج والاستحواذ.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
