شركة "نوريلسك نيكل" الروسية تتوقع عجزًا في مركزات النحاس يبلغ 800 ألف طن بحلول عام 2026

أخبار ar.wedoany.com، أشارت شركة التعدين الروسية "نوريلسك نيكل" (ПАО «ГМК «Норильский никель») في العدد السابع عشر من تقريرها الدوري لأسواق النيكل والنحاس ومعادن مجموعة البلاتين، إلى أن تقلبات أسعار النحاس قد اشتدت خلال الأشهر الستة الماضية، مع نطاق سعري واسع بشكل استثنائي. فقد ارتفع سعر النحاس من أدنى مستوى له في ديسمبر عند 11,285 دولارًا للطن إلى ذروته في منتصف مايو عند 14,097 دولارًا للطن. وقد أثرت على مسار الأسعار كل من التغيرات في توقعات السياسة النقدية الأمريكية، وتزايد المخاطر الجيوسياسية في إيران ومنطقة الخليج الأوسع، فضلاً عن الاختلالات الإقليمية الناجمة عن فرص المراجحة.

تبرز الأقلمة الإقليمية للأسواق كعامل رئيسي مؤثر في التسعير. تدعم مخاطر التعريفات الجمركية المحتملة في الولايات المتحدة العلاوات السعرية الإقليمية، مما يحفز تدفق النحاس إلى السوق الأمريكية، بينما لا تزال نوافذ المراجحة الاستيرادية مفتوحة في الصين. تساهم هذه العمليات في إعادة توزيع المخزون بين الأسواق المختلفة.

يظل قطاع مركزات النحاس الحلقة الأكثر توترًا في سلسلة القيمة. تم الاتفاق على رسوم المعالجة والتكرير الأساسية (TC/RC) لعام 2026 عند صفر دولار للطن، مما يعكس المنافسة الشديدة بين المصاهر على الإمدادات المحدودة من المركزات. وتتوقع "نوريلسك نيكل" أن يظل سوق المركزات في حالة عجز خلال عام 2026، بفجوة تبلغ حوالي 800 ألف طن. ومع ذلك، فإن انخفاض رسوم TC/RC في حد ذاته لا يعني إغلاقًا واسع النطاق للمصاهر، حيث تستمر الربحية في الاستفادة من الإيرادات الجانبية للمنتجات الثانوية، بالإضافة إلى إجراءات السياسات الصناعية الرامية إلى الحفاظ على معدلات استغلال الطاقة الإنتاجية.

تتركز قيود الإمدادات بشكل رئيسي في مرحلتي التعدين وإنتاج المركزات. من المتوقع أن يشهد إنتاج مناجم النحاس العالمي نموًا طفيفًا فقط: من 23.5 مليون طن في عام 2025 إلى 23.6 مليون طن في عام 2026، ليصل إلى 24.5 مليون طن بحلول عام 2027.

برز حمض الكبريتيك كعامل إضافي يؤثر على توقعات إمدادات النحاس. بالنسبة للمصاهر، يمكن لارتفاع أسعار حمض الكبريتيك أن يعوض جزئيًا ضعف رسوم TC/RC من خلال الإيرادات الجانبية. وعلى العكس، بالنسبة لمنتجي النحاس الذين يستخدمون عملية الاستخلاص بالمذيبات والتحليل الكهربائي (SX-EW)، يمثل حمض الكبريتيك بندًا مباشرًا من بنود التكلفة، وقد يشكل، في بعض الحالات، مصدر خطر إنتاجي كبير إذا كانت إمكانية الحصول عليه الفعلية محدودة. تبرز هذه المشكلة بشكل خاص في المناطق التي تشكل فيها نسبة إنتاج SX-EW حصة كبيرة، بما في ذلك تشيلي وجمهورية الكونغو الديمقراطية، وقد تتفاقم بشكل ملحوظ في النصف الثاني من عام 2026 إذا استمرت قيود الإمداد بالمواد الخام المعدنية عبر مضيق هرمز.

يظل الطلب على النحاس مرنًا على الرغم من ارتفاع أسعار الطاقة، وتشديد توقعات السياسة النقدية، وضعف بعض قطاعات الاستهلاك النهائي التقليدية. في الصين، يدعم استخدام النحاس كل من البنية التحتية للطاقة، وكهربة القطاعات، والصناعات التحويلية الموجهة للتصدير، والصناعات الاستراتيجية، مما يعوض بالكامل ضعف قطاع العقارات. في أمريكا الشمالية، يدعم الطلب كل من البنية التحتية للبيانات، والاستثمارات في أنظمة الطاقة، والطاقات الإنتاجية التصنيعية الجديدة في إطار سياسات إعادة التصنيع. لا تزال ظروف الطلب في أوروبا متحفظة، لكن الاستثمارات في شبكات الكهرباء، ومشاريع الطاقة المتجددة، والإنفاق الحكومي على البنية التحتية تواصل تقديم الدعم.

على الرغم من استمرار توتر سوق المركزات، من المتوقع أن يشهد سوق النحاس المكرر فائضًا معتدلاً في المدى القريب. من المتوقع أن يصل الطلب على النحاس المكرر إلى 28.3 مليون طن في عام 2026 (نمو بنسبة 3% على أساس سنوي)، و29.3 مليون طن في عام 2027 (نمو بنسبة 3%)؛ بينما من المتوقع أن يصل المعروض من النحاس المكرر إلى 28.6 مليون طن في عام 2026 (نمو بنسبة 1%)، و29.4 مليون طن في عام 2027 (نمو بنسبة 3%). وهذا يعني فائضًا قدره 250 ألف طن في عام 2026، و160 ألف طن في عام 2027.

تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com