شركة الصين للحياة تستثمر 4.999 مليار يوان في تأسيس صندوق لأشباه الموصلات

أخبار ar.wedoany.com، في 10 يوليو، تعتزم شركة الصين للحياة للتأمين المحدودة (China Life Insurance Company Limited) استثمار 4.999 مليار يوان، وذلك بالاشتراك مع الطرف المرتبط بها، شركة قوه شو للاستثمار الصناعي المحدودة (Guoshou Industrial Investment Management Co., Ltd.)، لتأسيس صندوق تيانجين شينغ هي شين تشنغ للاستثمار في الأسهم (Tianjin Shenghe Xincheng Equity Investment Fund Partnership). يبلغ إجمالي رأس المال الملتزم به للصندوق 5 مليارات يوان، ويتجه استثماره نحو العمليات المساندة لصناعة أشباه الموصلات وعمليات التصنيع ذات الصلة، مع التركيز على البحث عن حصص في الشركات القادرة على تقديم الدعم التقني لشركات تصميم الرقائق وشركات الأنظمة.

يعتمد الصندوق هيكل الشراكة المحدودة. تلتزم شركة الصين للحياة، بصفتها شريكاً محدوداً، بمبلغ 4.999 مليار يوان، وهو ما يمثل الغالبية العظمى من تمويل الصندوق. بينما تلتزم شركة قوه شو للاستثمار الصناعي المحدودة، بصفتها شريكاً عاماً، بمبلغ مليون يوان، وتتولى منصب الشريك التنفيذي المسؤول عن إدارة شؤون الصندوق وعملياته الاستثمارية. ستتولى شركة قوه شو كابيتال للاستثمار المحدودة (Guoshou Capital Investment Co., Ltd.) مهام مدير الصندوق، لتقوم باختيار المشاريع، وتنفيذ الاستثمارات، وإدارة ما بعد الاستثمار، وترتيبات التخارج. من المخطط توقيع اتفاقية الشراكة قبل 31 ديسمبر 2026، على أن يكون الاسم النهائي للصندوق وفقاً لنتائج التسجيل التجاري.

تم تحديد مدة بقاء الصندوق بـ 8 سنوات، منها سنتان مخصصتان للاستثمار في المشاريع، و6 سنوات تالية بشكل أساسي للحيازة والإدارة والتخارج. في حال تطلب تقدم تخارج المشاريع أو الترتيبات التشغيلية تعديلاً، يمكن تمديد الصندوق مرتين، كل مرة لمدة عام واحد، بموافقة جميع الشركاء بالإجماع، ليصل أقصى مدة تشغيلية إلى 10 سنوات.

لا يوجه هذا التمويل نحو توزيع استثماري متنوع عبر سلسلة صناعة أشباه الموصلات بأكملها، بل يضيق نطاق الاستثمار ليشمل فقط شركات خدمات الدعم التقني للعمليات. تحتاج الشركات المستهدفة إلى أن تكون قادرة على تلبية الاحتياجات التقنية لشركات تصميم الرقائق وشركات الأنظمة الأخرى، وتشكيل نظام مستقر للبحث والتطوير والتصنيع والتسليم. من حيث المبدأ، لا تتجاوز حصة الصندوق في أي شركة مستهدفة واحدة 3%، مما يعني أن أسلوب استثماره أقرب إلى توزيع حصص أقلية، دون السيطرة المباشرة على الشركة أو التدخل في إدارتها اليومية.

تغطي خدمات الدعم التقني للعمليات حلقات الوصل المتعددة المطلوبة لانتقال تصميم الرقاقة من المخطط إلى التصنيع الفعلي. بعد اكتمال التصميم، تحتاج الرقاقة إلى المرور بمراحل تكييف العملية، والتحقق من تخطيط القناع، والتنسيق مع تصنيع الرقاقة، ومطابقة المواد والمعدات، والتغليف والاختبار، ورفع معدل الإنتاجية، لتكوين قدرة تسليم مستقرة. يميل صندوق شينغ هي شين تشنغ إلى الاستثمار في الشركات التي بنت بالفعل تراكماً تقنياً، ونظاماً للبحث والتطوير، وتخطيطاً للإنتاج على نطاق واسع، بدلاً من الفرق المبكرة التي لا تزال في مرحلة إثبات المفهوم ولم تشكل بعد قدرات عملية.

تستخدم منتجات الشركات التي يعتزم الصندوق الاستثمار فيها بشكل أساسي في مجالات الاقتصاد الرقمي، والاتصالات المتنقلة، والإلكترونيات الاستهلاكية المتطورة. قد تشمل أنواع الرقائق المقابلة لهذه التطبيقات الحوسبة، والاتصالات، ومعالجة الأجهزة الطرفية، والتحكم في التخزين، والتكامل على مستوى النظام. لكن في المرحلة الحالية، لم يتم الإعلان عن أسماء محددة للشركات المستهدفة، كما لم يتم تحديد ما إذا كان الصندوق سيركز على شركات تصنيع الرقاقات، أو مواد أشباه الموصلات، أو معدات التصنيع، أو التغليف المتقدم، أو خدمات الاختبار. ما يمكن تأكيده هو أن نطاق استخدام الأموال يدور حول "تقديم خدمات الدعم التقني للعمليات لشركات التصميم وشركات الأنظمة الأخرى"، دون إدراج شركات الإلكترونيات الاستهلاكية العادية كهدف استثماري رئيسي.

حتى الآن، لا يزال صندوق شينغ هي شين تشنغ في مرحلة التأسيس المخطط له. سيحتاج الصندوق لاحقاً إلى إتمام توقيع اتفاقية الشراكة، والتسجيل التجاري، وإنشاء علاقات الإدارة، واتخاذ قرارات الاستثمار في المشاريع المحددة. مبلغ 4.999 مليار يوان هو التزام شركة الصين للحياة، ولا يعني أن كامل المبلغ سيتم ضخه دفعة واحدة بعد تأسيس الصندوق. عادةً ما يتم سداد رأس المال الفعلي على دفعات وفقاً لاتفاقية الشراكة وجدول تقدم الاستثمار في المشاريع. لم يتم الكشف عن مبلغ الاستثمار في كل مشروع على حدة، أو توقيت الدخول، أو طريقة التقييم، أو آلية التخارج.

منذ بداية هذا العام، كشفت شركة الصين للحياة عن 4 ترتيبات للاستثمار في الأسهم، بإجمالي التزامات تراكمية تجاوزت 20 مليار يوان. شملت المشاريع السابقة مجالات صناعة الرعاية الصحية، والذكاء الاصطناعي، والدوائر المتكاملة، والطب الحيوي، والحصص الثانوية لصناديق العلوم والتكنولوجيا. أما صندوق الخمسة مليارات يوان هذا، فيضيق نطاق الاستثمار بشكل أكبر ليركز على شركات الدعم التقني للعمليات في مجال أشباه الموصلات.