أكدت بيانات نوفمبر استمرار قطاع التصنيع في دول رابطة آسيان في تحقيق زخم توسع قوي حتى نهاية عام 2025. ارتفع مؤشر S&P Global ASEAN Manufacturing PMI من 52.7 في أكتوبر إلى 53.0 في نوفمبر، مسجلاً ثالث أعلى مستوى منذ بدء المؤشر، خلف أكتوبر 2021 وسبتمبر 2022 فقط.

يعكس التحسن نموًا أسرع بشكل ملحوظ في كل من الإنتاج وإجمالي الطلبيات الجديدة، وبمعدلات من بين الأقوى في السجل التاريخي. ظل الطلب المحلي المحرك الرئيسي لنمو المبيعات، بينما عادت طلبيات التصدير الجديدة إلى انخفاض طفيف بعد صعود مؤقت في الشهر السابق.

ولتلبية متطلبات الإنتاج المتزايدة، كثّفت الشركات مشتريات المدخلات للشهر الرابع على التوالي، مسجلة أسرع وتيرة شراء منذ مارس 2024. وتشير أحجام الشراء الأكبر إلى تحسن الثقة في ظروف سلسلة التوريد. ومع ذلك، استمر التوظيف في الزيادة بشكل طفيف فقط رغم مكاسب الوظائف لثلاثة أشهر متتالية، مما ترك العديد من الشركات تعاني نقصًا في الموظفين مقارنة بأحجام العمل الحالية.

نتيجة لذلك، ارتفعت الأعمال المتراكمة بأسرع معدل في تاريخ المسح، مما يؤكد وجود قيود واسعة النطاق على الطاقة الإنتاجية في المنطقة. وعلى صعيد الأسعار، زادت تكاليف المدخلات المتوسطة بشكل حاد في نوفمبر، وهي أسرع وتيرة منذ نحو عام، مما دفع الشركات المصنعة إلى رفع أسعار البيع من المصنع ومع ذلك، ظلت ضغوط التضخم معتدلة مقارنة بالمعايير التاريخية.

تبقى ثقة الأعمال تجاه التوقعات للأشهر الـ12 المقبلة إيجابية بوضوح، لكنها دون المتوسط طويل الأجل للسلسلة، مما يشير إلى درجة من الحذر رغم الأداء القوي في الأشهر الأخيرة.