بدء تشغيل منجم سانغدونج التابع لشركة ألمونتي إندستريز في كوريا وارتفاع أسعار التنغستن يدفعان نمو أداء الشركة في عام 2026

في 20 مارس 2026، أصدر جيك سيكلسكي، المحلل في Alliance Global Partners (A.G.P.)، تقرير تحديث عن شركة Almonty Industries Inc. (AII:TSX; ALM:NASDAQ; ALL:ASX; ALI:Frankfurt)، معيدًا التأكيد على تصنيف "شراء" ورفع سعر الهدف للسهم من 14.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد إلى 19.25 دولارًا أمريكيًا. يعتمد تعديل سعر الهدف على مراجعة توقعات سعر التنغستن على المدى الطويل من 850 دولارًا أمريكيًا/MTU إلى 1000 دولار أمريكي/MTU، وهو ما يظل أقل من مستويات السعر الفوري الحالية.

أشار التقرير إلى أن شركة Almonty Industries Inc. قد أكملت بدء التشغيل للمرحلة الأولى من منجم سانغدونج للتنغستن في كوريا، والذي يُعتبر أحد أهم مناجم التنغستن في العالم. في نهاية الربع الرابع من عام 2025، سلمت الشركة أول شحنة من الخام الخام، مما يمثل التحول من مرحلة التطوير إلى مرحلة التعدين. من المتوقع أن تزيد طاقة الإنتاج في المرحلة الأولى إلى 2300 طن متري من مركزات التنغستن سنويًا، مما سيدفع زيادة التدفق النقدي في النصف الثاني من عام 2026. من المقرر أن تبدأ خطة التوسع في المرحلة الثانية العام المقبل، مما سيزيد الطاقة الإنتاجية إلى الضعف ليصل إلى 4600 طن متري سنويًا، وهو ما يمثل حوالي 40٪ من إنتاج التنغستن العالمي خارج الصين، ومن المتوقع أن يزيد حجم الإنتاج الموحد للشركة بنحو أربعة أضعاف.

مع اكتمال بناء منجم سانغدونج وارتفاع أسعار التنغستن، تخطط الإدارة للمضي قدمًا في بدء تشغيل مشروع Gunteng Browns للتنغستن الذي تم الاستحواذ عليه في مونتانا بالولايات المتحدة، بهدف إعادة تشغيله بحلول نهاية عام 2026، بقدرة معالجة أولية تبلغ 140,000 طن سنويًا. شدد المحلل على أن إنشاء إنتاج للتنغستن في الولايات المتحدة يساعد في تأمين سلسلة توريد المعادن الحرجة.

رفعت الشركة تقديراتها التطلعية بشكل كبير: من المتوقع أن تبلغ الإيرادات للسنة المالية 2026 297 مليون دولار كندي، مع ربحية السهم 0.47 دولار كندي؛ ومن المتوقع أن تبلغ إيرادات السنة المالية 2027 593 مليون دولار كندي، مع ربحية السهم 0.91 دولار كندي. من المتوقع أن تزيد الإيرادات الربع سنوية المقدرة من 31 مليون دولار كندي في الربع الأول من عام 2026 إلى 124 مليون دولار كندي في الربع الرابع، مما يعكس توسع الإنتاج في منجم سانغدونج.

تشمل المخاطر المذكورة في التقرير انخفاض أسعار التنغستن، والمخاطر السياسية (المتعلقة بالأصول في البرتغال وكوريا، ولكن يُنظر إليها على أنها منخفضة)، ومخاطر الترخيص، والمخاطر المالية، والمخاطر التشغيلية. قال سيكلسكي: "تمثل هذه الشركة المسار الأساسي للمستثمرين للتعرض لأسعار التنغستن في المستقبل." عند النشر، كان سهم شركة Almonty Industries Inc. يتداول عند 17.78 دولارًا أمريكيًا، مما يمثل إمكانية ارتفاع بنحو 8.3٪ مقارنة بسعر الهدف. يتراوح نطاق السهم لمدة 52 أسبوعًا بين 1.97 دولارًا أمريكيًا و22.55 دولارًا أمريكيًا، مع حوالي 262.78 مليون سهم قائم، ومتوسط حجم تداول يومي لمدة ثلاثة أشهر يبلغ حوالي 4.68 مليون سهم، ومنح المحلل تقييم تقلب قدره 4، مما يشير إلى توقع تقلبات سعرية أعلى من المتوسط.