من المتوقع رفع حصة خام النيكل الإندونيسي لعام 2026 إلى 350 مليون طن، مع بقاء سعر النيكل دون التكلفة

أخبار ar.wedoany.com، سجل سعر النيكل القياسي في بورصة لندن للمعادن (LME) 16,587 دولارًا أمريكيًا للطن، بارتفاع نسبته 1.52% خلال اليوم. بلغ إجمالي المخزون المتداول في LME 274,584 طنًا، منها 16,650 طنًا في سندات الإلغاء. وبلغ إجمالي مخزون النيكل في كل من LME وبورصة شنغهاي للعقود الآجلة (SHFE) 375,000 طن، وهو ما يمثل حوالي 9% من الإنتاج التعديني لعام 2025. وبلغ إجمالي المخزون العالمي من النيكل 497,000 طن.

قد يؤدي المراجعة النصف سنوية لخطة العمل والإيرادات (RKAB) في إندونيسيا إلى رفع حصة خام النيكل لعام 2026 من النطاق الأولي المحدد بـ 260 إلى 270 مليون طن رطب إلى نطاق يتراوح بين 300 و350 مليون طن رطب. ستؤدي زيادة الحصة إلى ارتفاع المعروض من الخام، مما يضغط على أسعار النيكل. من شأن زيادة أكبر في الحصة أن تخفف من نقص الخام، خاصة بعد أن أوقفت WBN إنتاجها بسبب استنفاد حصتها لعام 2026. يحدد الهدف السعري طويل الأجل لإندونيسيا للنيكل عند 19,000 إلى 20,000 دولار للطن، مما يحد من مساحتها لرفع الحصص.

أدى تعطل حركة الملاحة في مضيق هرمز إلى ارتفاع سعر الكبريت تسليمًا على ظهر السفينة (CIF) إلى إندونيسيا من أقل من 600 دولار للطن إلى 1,300 دولار للطن. أدت هذه الصدمة في الإمدادات إلى رفع تكاليف الإنتاج في عملية ترشيح الأحماض تحت الضغط العالي (HPAL) بشكل مباشر، مما تسبب في تخفيضات في الإنتاج، حيث قام مشروع Huafei للنيكل والكوبالت التابع لشركة Huayou Cobalt بتعديل إنتاجه بالفعل. يستهلك إنتاج كل طن من النيكل في صورة هيدروكسيد النيكل والكوبالت المختلط (MHP) عبر HPAL حوالي 10 أطنان من الكبريت، مما يجعل تكلفة الكبريت المحرك الرئيسي لارتفاع الأسعار في مايو.

من المتوقع أن ترتفع تقديرات التكلفة النقدية C1 عند المئين 75 و90 لمنتجي النيكل العالميين في عام 2026 إلى 17,870 دولارًا للطن و18,650 دولارًا للطن على التوالي. هذا المستوى من التكلفة أعلى من سعر النيكل الفوري الحالي البالغ 16,587 دولارًا للطن، وأعلى بشكل ملحوظ من مستويات عام 2025 البالغة 14,650 دولارًا للطن و15,300 دولارًا للطن. نظرًا لارتفاع أسعار الكبريت، تتمتع عمليات إنتاج النيكل عالي الجودة (High-Grade Nickel Matte) القائمة على تقنية RKEF بميزة تكلفة مقارنة بمنشآت HPAL التي تعتمد على الكبريت. ارتفع إنتاج النيكل عالي الجودة في إندونيسيا خلال النصف الأول من العام بنسبة 123% على أساس سنوي ليصل إلى 185,000 طن من محتوى النيكل، بينما لا يزال منتجو HPAL يواجهون ضغوطًا على هوامش الربح عند مستويات الأسعار الفورية الحالية.

أوجزت شبكة شنغهاي للمعادن غير الحديدية (SMM) ثلاثة سيناريوهات لاتجاه أسعار النيكل في النصف الثاني من العام: في السيناريو الهبوطي، من المتوقع أن يتراوح سعر النيكل في LME بين 14,000 و16,000 دولار للطن، بشرط زيادة الحصة بنسبة 30% على الأقل وانخفاض أسعار الكبريت؛ في السيناريو المحايد، يتراوح النطاق السعري بين 15,500 و17,500 دولار للطن؛ في السيناريو الصعودي، يتراوح النطاق السعري بين 17,000 و19,000 دولار للطن، بشرط ضيق الحصص وارتفاع تكاليف الكبريت. يقع سعر النيكل الفوري البالغ 16,587 دولارًا للطن في منتصف النطاق المحايد، مما يشير إلى أن السوق يقوم بتسعير زيادة معتدلة في الحصص. رفعت شركة Bernstein هدفها لسعر النيكل لعام 2026 إلى 17,357 دولارًا للطن، بما يتماشى مع الحد الأعلى للسيناريو المحايد.