أخبار ar.wedoany.com، تتسارع وتيرة الاندماجات والاستحواذات في قطاع المعادن الحرجة عالمياً. وأشار بنك جولدمان ساكس (Goldman Sachs) في تقريره الصادر منتصف العام إلى أن الشركات تتبنى استراتيجية تكاملية "من المنجم إلى المغناطيس" لمواجهة الطلب المتنامي الناجم عن الذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية وتحول الطاقة، وضمان أمن سلاسل التوريد.
وأوضح التقرير أن أنشطة التمويل والاستثمار تشهد زيادة ملحوظة مع استمرار نمو الطلب على العناصر الأرضية النادرة والمعادن الحرجة الأخرى بفعل التطور التكنولوجي المتسارع. وقال أندرو تيمبرز (Andrew Timbers) ونيكولاس سميث (Nicholas Smith)، الرئيسان المشاركان لقسم المعادن والتعدين في الأمريكتين ببنك جولدمان ساكس للخدمات المصرفية والأسواق (Goldman Sachs Banking & Markets)، إن عمليات الاندماج والاستحواذ والاكتتابات العامة الأولية (IPO) واستثمارات الحكومة الأمريكية تشهد جميعها تسارعاً في ظل سعي الولايات المتحدة لتقليص الفجوة مع الصين (الرائدة حالياً في إمداد وتجهيز المعادن الحرجة عالمياً) في سلاسل التوريد.
وفي عام 2026، سجلت أسعار النحاس مستويات قياسية متتالية، محققة ارتفاعاً يتجاوز 30% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن تظل محركاً قوياً طويل الأجل لقطاع التعدين. ويُعد تشييد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أحد العوامل الرئيسية الدافعة لهذا الطلب. وأشار تيمبرز إلى أن مركز بيانات واحداً بسعة جيجاوات قد يحتاج إلى ما يصل إلى 50 ألف طن من النحاس لأغراض التمديدات الكهربائية وتحديث الشبكات، غير أن الطلب لا يقتصر على النحاس فحسب، بل يشمل معادن أخرى مثل الليثيوم والعناصر الأرضية النادرة باعتبارها مكونات أساسية.
وأفاد سميث أن التوسع السريع في الكهرباء ومراكز البيانات جعل المنافسة بين شركات التعدين على مشاريع النحاس عالية الجودة "في أوج اشتعالها". وقال: "قد يستغرق تطوير منجم نحاس جديد من مرحلة الاكتشاف إلى الإنتاج 15 عاماً أو أكثر"، مضيفاً: "لذا فإن الاستحواذ على مشاريع قائمة أو شركات تطوير أولية يُعد أسرع السبل أمام عمالقة التعدين لتلبية الطلب. ونتوقع استمرار أنشطة التكامل والاندماج والاستحواذ مع سعي كبرى شركات التعدين لشراء المشغلين الأصغر حجماً."
وتتسارع خطوات التكامل في قطاع النحاس. فمن المتوقع أن يكتمل اندماج شركة تيك ريسورسز (Teck Resources، NYSE:TECK) مع شركة أنجلو أمريكان (Anglo American، LSE:AAL) في الفترة بين سبتمبر 2026 ومارس 2027، ليشكلا بذلك منتجاً عالمياً للنحاس تتجاوز حصة أعمال النحاس فيه 70%. وتشمل الأعمال المندمجة أصولاً في النحاس وخام الحديد والزنك، إضافة إلى مجموعة من مشاريع تطوير النحاس الخضراء والبنية في مناطق تعدين ناضجة.
وفي نهاية يونيو 2026، أتمت شركة هادباي مينيرالز (Hudbay Minerals، TSX:HBM) الاستحواذ على شركة أريزونا سونوران كوبر (Arizona Sonoran Copper) عبر خطة ترتيب أقّرتها المحكمة، وأكدت الشركتان أن الصفقة ستُشكّل ثالث أكبر منطقة تعدين للنحاس في أمريكا الشمالية. وأوضحت هادباي أن هذا الاستحواذ يعزز انتشارها الاستراتيجي في الولايات المتحدة، حيث يُتوقع أن يصبح مشروع كاكتوس (Cactus) في ولاية أريزونا منتجاً رئيسياً للكاثودات النحاسية، مما يجعل هادباي من بين المشغلين القلائل القادرين على إنتاج النحاس المكرر محلياً في الولايات المتحدة ودعم سلسلة توريد المعادن الحرجة في البلاد.
وفي الآونة الأخيرة، أعلنت شركة إيفوليوشن ماينينغ (Evolution Mining، ASX:EVN) عن استحواذها على شركة كارنابي ريسورسز (Carnaby Resources، ASX:CNB) مقابل حوالي 213 مليون دولار، لضم مشروع غريتر دوتشيس (Greater Duchess) المتقدم للنحاس والذهب إلى خط أنابيب نموها الإقليمي في قطاع النحاس.
وفي الوقت الذي يشهد فيه قطاع النحاس زخماً قوياً في عمليات الاندماج والاستحواذ، يواجه قطاع العناصر الأرضية النادرة طلباً متنامياً باستمرار. ولا تزال الجهود الرامية إلى تنويع سلاسل التوريد خارج الصين وتوسيع قدرات المعالجة downstream وتصنيع المغناطيس والفصل قوية. وأشار تيمبرز إلى أن الشركات تسعى بنشاط إلى تبني استراتيجية "من المنجم إلى المغناطيس" بهدف الاستفادة من القيمة في المراحل النهائية وتجاوز الاختناقات المعقدة في المعالجة. وقد أدى ذلك إلى موجة من عمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية والمشاريع المشتركة، بعضها يحظى بدعم قوي من الحكومات الغربية، وتستهدف على وجه التحديد العناصر الأرضية النادرة الثقيلة المتأثرة بقيود التصدير المشددة، مثل الديسبروسيوم والتيربيوم. "الهدف واضح: بناء سلسلة توريد متكاملة ومرنة بالكامل لدعم وضمان القاعدة الصناعية المحلية."
تعمل استراتيجية "من المنجم إلى المغناطيس" على دمج مراحل التعدين والفصل والمعدنة وتصنيع المغناطيس رأسياً ضمن سلسلة القيمة، مما يتيح للمطورين تحقيق هوامش ربح أعلى من خلال العمليات النهائية، مع تجاوز الاختناقات في المراحل الوسيطة. وأوضح تيمبرز أن هذا التكامل الرأسي يعيد تشكيل أساليب تمويل المشاريع. وقال: "نظراً لارتفاع النفقات الرأسمالية المطلوبة للتكرير في المراحل الوسيطة، يلجأ المطورون بشكل متزايد إلى حلول تمويل تجمع بين القطاعين العام والخاص"، مضيفاً: "نشهد صفقات تجمع بين الأسهم الخاصة التقليدية والدعم الحكومي، بالإضافة إلى اتفاقيات شراء استراتيجية تتضمن آليات دعم الأسعار للتخفيف من تقلبات السوق." وأشار إلى أن صفقات الاندماج والاستحواذ يتم تمويلها عبر مزيج من الأسهم العادية والنقد والأسهم المهيكلة.
وفي أبريل 2026، أعلنت شركة يو إس إيه رير إيرث (USA Rare Earth، NASDAQ:USAR) عن توصلها إلى اتفاق نهائي للاستحواذ الكامل على مجموعة سيرا فيردي (Serra Verde Group)، المالكة لمنجم ومصنع معالجة بييلا إيما (Pela Ema) للعناصر الأرضية النادرة في البرازيل. ويشمل مقابل الصفقة 300 مليون دولار نقداً (428 مليون دولار أسترالي) و126.849 مليون سهم عادي جديد من أسهم USAR، بقيمة إجمالية للأسهم تبلغ حوالي 2.8 مليار دولار.
ومن المتوقع أن تنتج سيرا فيردي حوالي 6400 طن سنوياً من إجمالي أكاسيد العناصر الأرضية النادرة. وقد حصلت الشركة في فبراير 2026 على حزمة تمويل بقيمة 565 مليون دولار من مؤسسة التمويل التنموي الأمريكية (DFC) لتمويل خطط التوسع، كما أبرمت اتفاقية شراء شاملة (100%) لمدة 15 عاماً لتوريد منتجاتها إلى كيان ذي غرض خاص ممول بمزيج من جهات حكومية أمريكية ورأس مال خاص. وتتوقع الشركة أن تستحوذ على أكثر من 50% من إنتاج العناصر الأرضية النادرة الثقيلة خارج الصين بحلول عام 2027. كما يخطط منجم ومصنع بييلا إيما للمساهمة في سلسلة التوريد العالمية للعناصر الأرضية النادرة من خلال عمليات المعالجة والفصل والمعدنة وتصنيع المغناطيس.
وأعلنت شركة إنيرجي فيولز (Energy Fuels، TSX:EFR) في يونيو 2026 عن توصلها إلى اتفاق نهائي للاستحواذ الكامل على شركة فاكيومشميلتسه (Vacuumschmelze - VAC) في صفقة نقدية وأسهم بقيمة 1.9 مليار دولار، بهدف إنشاء منصة متكاملة بالكامل لسلسلة توريد العناصر الأرضية النادرة، تجمع بين أصولها في المراحل الأولية وخبرة VAC في تصنيع المغناطيس في المراحل النهائية. وفي الوقت نفسه، تواصل إنيرجي فيولز جهودها للاستحواذ المقترح على شركة أستراليان ستراتيجيك ماتيريالز (Australian Strategic Materials، ASX:ASM)، وهي صفقة لا تزال بانتظار موافقة المساهمين، ومن شأنها بعد اكتمالها توفير طاقة إنتاجية تجارية للمعادن والسبائك الأرضية النادرة في كوريا الجنوبية. وتهيئ هذه الصفقات الظروف أمام إنيرجي فيولز لتوسيع قدراتها عبر سلسلة قيمة العناصر الأرضية النادرة، بانتشار يمتد من المناجم في أستراليا، إلى المعالجة والفصل في مصنع وايت ميسا (White Mesa) بالولايات المتحدة، وإنتاج المعادن والسبائك في كوريا الجنوبية، وتصنيع المغناطيس في مصنع سومتر (Sumter) بالولايات المتحدة.
ويبرز تسارع وتيرة الاندماجات والاستحواذات في قطاعي النحاس والعناصر الأرضية النادرة أن شركات التعدين وشركات الاستكشاف الأولية تعيد تموضعها لمواكبة النمو في البنية التحتية المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتحول الطاقة الأوسع نطاقاً. ومع قيام كبرى شركات التعدين باقتناص الأصول في مناطق مستقرة وتكامل سلاسل التوريد رأسياً، يُتوقع أن تحافظ أنشطة الصفقات على زخمها النشط بعد عام 2026.
