أخبار ar.wedoany.com، أصدرت وكالة الطاقة الدولية (IEA) في 12 أغسطس تقرير سوق النفط لشهر أغسطس 2026، وخفضت توقعاتها للإمدادات النفطية العالمية هذا العام إلى حوالي 102 مليون برميل يوميًا، بانخفاض متوقع قدره 4.3 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي. وبالمقارنة مع الانخفاض البالغ 3.7 مليون برميل يوميًا الذي كانت قد توقعته في تقرير يوليو، فإن التوقعات الأحدث تشير إلى توسع إضافي في الانخفاض بمقدار 600 ألف برميل يوميًا.
ووفقًا لحسابات وكالة رويترز المبنية على أحدث بيانات العرض والطلب الصادرة عن وكالة الطاقة الدولية، من المتوقع أن يقل العرض العالمي للنفط في عام 2026 عن الطلب بحوالي 1.27 مليون برميل يوميًا، وهو أعلى من الفجوة البالغة 860 ألف برميل يوميًا التي كانت ضمنية في توقعات يوليو. وعلى الرغم من أن الطلب يتعرض لضغوط جراء ارتفاع أسعار النفط ونقص المعروض من المنتجات، إلا أن وتيرة انخفاضه لا تزال غير كافية لتعويض تقلص الإمدادات من الشرق الأوسط وروسيا، ويتحول الضغط في سوق النفط العالمية تدريجيًا من جانب الأسعار إلى البنية التحتية للشحن والموانئ والتكرير والتخزين والنقل.
تعافٍ جديد للإمدادات النفطية العالمية يواجه عوائق
تُظهر بيانات وكالة الطاقة الدولية أن الإمدادات النفطية العالمية ارتفعت في يوليو بمقدار 2.4 مليون برميل يوميًا على أساس شهري لتصل إلى 101.5 مليون برميل يوميًا، لكنها لا تزال أقل بمقدار 6.3 مليون برميل يوميًا مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وارتفع إنتاج منطقة الخليج خلال الشهر بمقدار 2.5 مليون برميل يوميًا ليصل إلى 23.9 مليون برميل يوميًا، لكنه لا يزال أقل بمقدار 8.3 مليون برميل يوميًا مقارنة بمستويات ما قبل النزاع.
غير أن هذا التعافي لم يستمر. فقد ارتفعت كميات تحميل النفط في منطقة الشرق الأوسط في أوائل يوليو إلى حوالي 20 مليون برميل يوميًا، قبل أن تنخفض إلى حوالي 12 مليون برميل يوميًا؛ كما انخفضت صادرات منطقة الخليج في يوليو بمقدار 2.1 مليون برميل يوميًا على أساس شهري لتصل إلى 15 مليون برميل يوميًا. وبناءً على ذلك، خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها للإمدادات النفطية العالمية في الربع الثالث بمقدار 1.7 مليون برميل يوميًا مقارنة بالشهر السابق، متوقعة أن تصل فجوة العرض في ذلك الربع إلى 1.8 مليون برميل يوميًا، أي أكثر من ضعف الفجوة البالغة حوالي 800 ألف برميل يوميًا التي كانت متوقعة في تقرير يوليو، وهو ما قد يجعلها أشد حالات العجز الموسمي في الإمدادات منذ الربع الرابع من عام 2021.
كما يشهد جانب الطلب ضعفًا مماثلًا. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينخفض الطلب العالمي على النفط في عام 2026 بمقدار 1.6 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي، وهو انخفاض أوسع بمقدار 510 آلاف برميل يوميًا مقارنة بتوقعات يوليو. ومن بين ذلك، انخفض الطلب في الربع الثاني بمقدار 4.9 مليون برميل يوميًا على أساس سنوي، ومن المتوقع أن ينخفض في الربع الثالث بمقدار 2.8 مليون برميل يوميًا، في حين قد يتحول في الربع الرابع إلى نمو سنوي بمقدار 580 ألف برميل يوميًا.
لكن العامل الذي يفاقم التوتر في السوق ليس تغيرات الطلب، بل التقييد المتزامن لإنتاج النفط الخام والنقل البحري وعمليات التكرير. فقد بلغت كميات معالجة النفط الخام في مصافي التكرير العالمية حوالي 80.9 مليون برميل يوميًا في يوليو، ورغم ارتفاعها بمقدار 1.8 مليون برميل يوميًا على أساس شهري، إلا أنها لا تزال أقل بنحو 5 ملايين برميل يوميًا مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينخفض متوسط معالجة المصافي العالمية في عام 2026 بمقدار 2.5 مليون برميل يوميًا.
وانخفضت كميات التكرير في روسيا في يوليو إلى حوالي 3.9 مليون برميل يوميًا، وهو مستوى قريب من أدنى مستوياته في 20 عامًا؛ كما انخفض إنتاج النفط خلال الفترة نفسها بمقدار 100 ألف برميل يوميًا على أساس شهري ليصل إلى 8.76 مليون برميل يوميًا. ولم تستكمل صادرات المنتجات المكررة من الشرق الأوسط تعافيها بعد، كما لم تتمكن قدرات التكرير في مناطق أخرى من سد الفجوة في الوقت المناسب، مما أدى إلى ارتفاع هوامش التكسير وأرباح التكرير لمنتجات مثل الديزل ووقود الطائرات والبنزين.
وقد فقدت المخزونات دورها كعامل استيعاب للصدمات. فقد انخفضت المخزونات النفطية العالمية المرصودة في يوليو بمقدار 69 مليون برميل، ليصل إجمالي انخفاضها منذ بداية النزاع إلى 410 ملايين برميل، وتراجع إجمالي المخزونات إلى أقل بقليل من 7.9 مليار برميل، وهو أول انخفاض دون هذا المستوى منذ أبريل 2025. فالتأخيرات في النقل وتوقفات المعدات التي كانت المخزونات قادرة على استيعابها في الماضي، أصبحت اليوم أكثر عرضة للانتقال إلى أسعار النفط وأجور الشحن وأسعار المنتجات المكررة.
أزمة مضيق هرمز تدفع إلى إعادة هيكلة مسارات النقل النفطي الدولي
يظل مضيق هرمز هو المتغير الرئيسي في خفض وكالة الطاقة الدولية لتوقعات الإمدادات هذه المرة. وتُظهر بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن النفط المنقول عبر المضيق خلال الفترة من 2024 إلى الربع الأول من 2025 كان يمثل حوالي ربع تجارة النفط البحرية العالمية، أي ما يعادل نحو خمس استهلاك النفط والمنتجات المكررة على مستوى العالم.
وفي الربع الرابع من عام 2025، بلغ حجم النقل عبر مضيق هرمز من النفط والوقود السائل الآخر حوالي 21.6 مليون برميل يوميًا؛ وبحلول الربع الثاني من عام 2026، انخفض متوسط النقل اليومي إلى حوالي 4.9 مليون برميل. وحتى إذا استأنفت دول الخليج المنتجة جزءًا من إنتاجها، فإن الإنتاج الجديد سيجد صعوبة في الوصول إلى الأسواق الدولية ما لم تتمكن ناقلات النفط من الدخول والخروج بشكل مستقر.
يمكن للمملكة العربية السعودية استخدام خط الأنابيب شرق-غرب لنقل النفط الخام من جانب الخليج العربي إلى ميناء ينبع على ساحل البحر الأحمر؛ كما يمكن لدولة الإمارات العربية المتحدة استخدام خط الأنابيب المؤدي إلى الفجيرة لإتمام عمليات التحميل على جانب خليج عمان. لكن القدرة الاحتياطية لخطوط الالتفاف ومحطات التصدير القائمة محدودة، ولا يمكنها أن تحل بالكامل محل حجم النقل الأصلي عبر مضيق هرمز.
ويمتد الخطر أيضًا إلى المسارات البديلة. فبعد تحويل النفط الخام إلى البحر الأحمر، لا يزال يتعين عليه المرور عبر مضيق باب المندب أو قناة السويس، مما يضطر ملاك السفن إلى إعادة تقييم سلامة الممرات الملاحية وترتيبات المرافقة والتأمين ضد مخاطر الحرب ومواعيد الإبحار. وقد أشار مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (UNCTAD) إلى أن انقطاع النقل عبر مضيق هرمز أدى بالفعل إلى رفع أجور ناقلات النفط وتأمينات مخاطر الحرب وتكاليف وقود السفن.
وهذا يعيد تشكيل تدفقات النفط الخام العالمية. إذ تضطر المصافي الآسيوية إلى زيادة مشترياتها من روسيا والبرازيل وغيانا وغرب أفريقيا ومناطق أخرى من حوض المحيط الأطلسي. ومع تطول مسافات النقل، يتطلب نفس حجم الواردات استخدام عدد أكبر من الناقلات، كما يصبح التحكم في مواعيد وصول السفن إلى الموانئ وتكاليف التأخير وخطط المواد الخام للمصافي أكثر صعوبة.
وبالتالي تظهر في التجارة النفطية الدولية مساران للتكيف يتقدمان بالتزامن: المشترون الآسيويون يبحثون عن مزيد من النفط الخام غير الخليجي، بينما تحتاج دول الخليج المنتجة إلى تعزيز قدرات النقل عبر خطوط الالتفاف ومحطات التصدير في البحر الأحمر وخليج عمان. وهذه الأخيرة هي التي ستحدد ما إذا كان الضغط على السوق سيتحول إلى طلب فعلي على مشاريع خطوط الأنابيب ومحطات الضخ وصهاريج التخزين وأعمال الأرصفة.
فرص الموردين الصينيين ستبدأ من تحديث المرافق القائمة
تُظهر بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن الصين استحوذت في النصف الأول من عام 2025 على حوالي 48% من إجمالي الواردات المستقبلة للنفط الخام والمكثفات العابرة لمضيق هرمز. ومع تقييد النقل عبر المضيق، يتعين على شركات التكرير والبتروكيماويات الصينية إعادة الموازنة بين تكاليف الشراء ودورات النقل ومصادر المواد الخام.
ومع دخول المزيد من النفط الخام الروسي والبرازيلي وغرب أفريقي إلى المصافي الصينية، تتغير تبعًا لذلك الكثافة ومحتوى الكبريت والحموضة ومحتوى المعادن وبنية التقطير للمواد الخام. وتحتاج بعض المصافي إلى إعادة ضبط خطط خلط النفط الخام وأحمال الوحدات، وإجراء تعديلات تكيفية على وحدات التقطير الجوي والتفريغي والمعالجة الهيدروجينية والتكسير الهيدروجيني وإزالة الكبريت وأنظمة التحكم في التآكل. وقد ينشأ طلب متجدد على المبادلات الحرارية والمفاعلات والأفران الصناعية والضواغط وأنابيب مقاومة للتآكل والصمامات ومواد الختم وأجهزة التحليل عبر الإنترنت.
أما الفرص في الأسواق الخارجية فتتركز أولاً في مرافق التخزين والنقل القائمة في الشرق الأوسط. فزيادة تحويل النفط السعودي نحو التصدير عبر البحر الأحمر سترفع كثافة تشغيل محطات الضخ على طول خط الأنابيب شرق-غرب ومحطة ينبع للتصدير وصهاريج التخزين ومرافق التحميل؛ كما أن زيادة استخدام الإمارات لمسار الفجيرة ستزيد أيضًا من ضغوط الصيانة على خطوط الأنابيب والمستودعات وأنظمة القياس وأنظمة التحميل والتفريغ البحرية. كما يتعين على موانئ خليج عمان ومحطات الاستيراد الرئيسية في آسيا التعامل مع عدد أكبر من الناقلات وتنوع أكبر في أنواع النفط الخام وتكرار أعلى في عمليات تداول الخزانات.
وهذا النوع من الطلب لن يظهر فورًا في صورة مشاريع إنشائية كبيرة جديدة. فالأقرب إلى مرحلة الطلبات عادةً هي أعمال صيانة الخزانات واستبدال أختام الأسقف العائمة وتحديث مضخات نقل النفط والصمامات وترقية أنظمة القياس وصيانة معدات التحميل والتفريغ في الأرصفة وتحديث أنظمة الحماية من الحرائق في مناطق الخزانات. ومع ارتفاع أحمال تشغيل المعدات، قد يتم تقديم أعمال الصيانة الدورية ومشتريات قطع الغيار التي كانت مجدولة سنويًا.
وإذا استمر تعذر عودة حركة المرور عبر مضيق هرمز إلى وضعها الطبيعي على المدى الطويل، فقد تتسع الفرص لتشمل توسعة خطوط الالتفاف وتوسعة أرصفة التصدير في البحر الأحمر وخليج عمان وإنشاء قواعد تخزين تجارية ومحطات استيراد كبيرة. وتتطلب هذه المشاريع المرور بمراحل التخطيط والتقييم الفني والموافقات والتمويل والمناقصات، ولا يمكن للموردين اعتبارها مشتريات مؤكدة بمجرد التوقعات السوقية.
وتشكل السلامة البحرية اتجاهًا آخر أكثر قابلية لتوليد الطلبات. فبعد ارتفاع مخاطر الهجمات على الناقلات والمخاطر الملاحية، تحتاج شركات تشغيل الموانئ وشركات الشحن وشركات النفط إلى تعزيز أنظمة التعرف على السفن والاتصالات عبر الأقمار الصناعية ومراقبة الرادار والاستجابة لانسكابات النفط وأنظمة قيادة الموانئ. وقد شكلت الشركات الصينية سلسلة منتجات متكاملة نسبيًا في مجالات الملاحة عبر نظام بيدو والمراقبة الكهروضوئية والحرارية وتفتيش الطائرات بدون طيار والمركبات غير المأهولة ورصد البيئة البحرية ومعدات معالجة انسكابات النفط، مما يمنحها أساسًا منتجيًا للمشاركة في مشاريع تحديث أمن الموانئ.
والعامل الحاسم في دخول المعدات الصينية إلى هذه المشاريع ليس السعر فقط. فعادةً ما تكون مشتريات مشاريع النفط والغاز في الشرق الأوسط في أيدي شركات النفط الوطنية ومشغلي خطوط الأنابيب وهيئات الموانئ ومقاولي الهندسة والمشتريات والإنشاءات (EPC) الكبار. ويحتاج الموردون إلى الدخول في قوائم الموردين المعتمدين لدى المالك أو المقاول العام، وتلبية متطلبات معايير API وIECEx والحماية من الانفجار والمواد وموثوقية التشغيل المستمر. كما تؤثر الخدمات الميدانية وتوريد قطع الغيار والقدرة على التعاون المحلي بشكل مباشر على اختيار الجهات صاحبة المشاريع.
وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أنه إذا هدأت حدة النزاع في المنطقة خلال الأشهر المقبلة وتعافت حركة النقل عبر مضيق هرمز تدريجيًا، فإن الإمدادات النفطية العالمية في عام 2027 سترتفع بمقدار 8.3 مليون برميل يوميًا لتصل إلى 110.3 مليون برميل يوميًا، ومن المتوقع أن يزيد الطلب بمقدار 2.4 مليون برميل يوميًا، وقد يتجاوز العرض الطلب بمقدار 4.61 مليون برميل يوميًا. وهذا يعني أن الفرص التجارية المرتبطة بذلك لا تزال تحمل حدودًا زمنية ومرحلية واضحة: على المدى القصير، تتركز الفرص في صيانة المعدات وترقية السلامة؛ وعلى المدى المتوسط، في تحديث المصافي والأرصفة؛ وعلى المدى الطويل، تتوقف على ما إذا كانت خطوط الالتفاف ومحطات التصدير ستدخل مرحلة الاستثمار الرسمي والمناقصات.
وبالنسبة للموردين الصينيين، فإن ما ينبغي متابعته في المرحلة المقبلة ليس التقلبات اليومية لأسعار النفط، بل ما إذا كانت ستظهر في المناطق الساحلية السعودية على البحر الأحمر ومنطقة الفجيرة الإماراتية وخليج عمان ومحطات الاستيراد الآسيوية إعلانات عن تقييمات فنية أو مناقصات EPC أو تسجيل موردين أو مشتريات معدات. فقط عندما تظهر هذه المؤشرات المشروعات، يتحول الضغط على الإمدادات النفطية العالمية فعليًا إلى طلبيات هندسية يمكن للشركات الصينية المشاركة فيها.
