معدل استغلال المصافي الأمريكية يبلغ 97.4%.. تراجع أعمال الصيانة في الربع الرابع يدعم سوق ناقلات المنتجات المكررة

أخبار ar.wedoany.com، أفادت شركة الوساطة البحرية جيبسون (Gibson) في أحدث تقرير أسبوعي لها أن خطط الصيانة المؤكدة للمصافي الأمريكية خلال خريف هذا العام أقل بشكل ملحوظ من المعتاد، حيث تجعل هوامش الربح القوية هذه المصافي غير راغبة في إيقاف الإنتاج خلال موسم الصيانة التقليدي. واستشهدت جيبسون ببيانات تُظهر أن معدل استغلال المصافي الأمريكية ارتفع الأسبوع الماضي إلى 97.4%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2018. عادةً ما يكون شهر أكتوبر من كل عام ذروة أعمال الصيانة في المصافي، وهذه المرحلة تشكل ضغطًا على أسعار الشحن تاريخيًا، لكن الوضع مختلف هذا العام. وفي حال حدوث تحول غير متوقع في فترة الصيانة، فقد يواجه سوق ناقلات المنتجات المكررة معروضًا محدودًا من الشحنات. ومن المتوقع أن يدعم هذا الوضع أسعار شحن ناقلات المنتجات المكررة في منطقة الخليج الأمريكي خلال الربع الرابع.

في منطقة الإدارة البترولية الأمريكية رقم 3 (PADD 3)، فإن أعمال الصيانة المؤكدة الوحيدة حاليًا تأتي من مصفاة بومونت (Beaumont) التابعة لشركة إكسون (Exxon): حيث ستخضع وحدة التكسير التحفيزي المائع (FCC) ووحدتا معالجة هيدروجينية على الأقل لأعمال صيانة تستمر حوالي 45 يومًا، من أوائل ديسمبر حتى منتصف يناير. وبما أن أعمال صيانة وحدات FCC قليلة جدًا، فمن المتوقع أن تحافظ صادرات البنزين من منطقة PADD 3 على مستويات مرتفعة خلال الربع الرابع.

يبدو المعروض من نواتج التقطير كافيًا أيضًا. فعادةً ما تشكل أعمال الصيانة المركزة لوحدات التقطير الخام (CDU) ضغطًا على السوق في الفترة من أكتوبر إلى نوفمبر، لكنها غائبة هذا العام بشكل أساسي. وقد أرجأت شركة PBF أعمال صيانة وحدة التقطير الخام ووحدة التفحيم في شالميت (Chalmette) إلى عام 2027، كما قامت شركة CITGO بترتيب مماثل لوحدة التفحيم في ليك تشارلز (Lake Charles). وتتوقع شركة فاليرو (Valero) أن تظل كميات التكرير على ساحل الخليج في الربع الثالث ضمن نطاق قوي يتراوح بين 1.78 و1.83 مليون برميل يوميًا. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية (IEA) أن تنخفض كميات التكرير في أمريكا الشمالية خلال أكتوبر من 20.5 مليون برميل يوميًا في أغسطس إلى 18.8 مليون برميل يوميًا، بانخفاض نسبته حوالي 8%، على أن ترتفع إلى 19.5 مليون برميل يوميًا في نوفمبر. وفي الوقت نفسه، نبّهت جيبسون إلى أنه ليست جميع خطط الصيانة معلنة، فقد تختار بعض الوحدات إجراء صيانة خفيفة في ظل بيئة الأعمال الحالية.

فيما يتعلق بأسعار الشحن، واستنادًا إلى الأساسيات الحالية، فإن التأثير على المسارات القصيرة من الخليج الأمريكي إلى أمريكا اللاتينية (لاتام) وعلى المسارات من الخليج الأمريكي إلى أوروبا محدود. فتراجع أعمال الصيانة يمكن أن يحد من الاضطرابات في السوق خلال الربع الرابع، لكنه قد يدفع الصيانة المؤجلة فقط إلى النصف الأول من عام 2027. ومن المرجح أن يؤدي قلة أعمال الصيانة في منطقة الخليج الأمريكي واستمرار تدفقات الصادرات إلى إبقاء نافذة المراجحة للديزل من الخليج الأمريكي إلى أوروبا مفتوحة لفترة أطول من المعتاد؛ فارتفاع معدلات التشغيل على ساحل الخليج، بينما يدعم المعروض التصديري، يكبح أيضًا تعادل أسعار الواردات في أمريكا اللاتينية.

المخاطر الرئيسية ليست في التوقفات المخطط لها، بل في التوقفات غير المخطط لها. فتأجيل الصيانة يجعل النظام يعمل بالقرب من طاقته القصوى، دون طاقة احتياطية تقريبًا لاستيعاب الاضطرابات المفاجئة؛ ويستمر موسم الأعاصير في المحيط الأطلسي حتى 30 نوفمبر. وعادةً ما تساعد ظروف النينيا هذا العام في كبح نشاط العواصف، لكن احتمال حدوث اضطرابات هذا الموسم ليس معدومًا، ويظل يشكل مصدر قلق رئيسيًا.

تعد قناة بنما متغيرًا كبيرًا آخر. فالقيود على العبور تشتد، مع إمكانية تفاقمها أكثر، وفي حال حدوث ذلك، قد ترتفع أسعار الشحن على المسار من الخليج الأمريكي إلى الساحل الغربي لأمريكا الجنوبية (WCSA) بسرعة. يعتمد استيراد المنتجات البترولية النظيفة (CPP) في منطقة WCSA بشكل رئيسي على الخليج الأمريكي، مع محدودية الموردين البديلين. ويؤدي تخصيص حقوق العبور إلى تقليص توافر ناقلات المنتجات المكررة، وبالتزامن مع الدعم من اقتصاديات التجارة، من المتوقع أن يخلق ذلك توجهًا صعوديًا قويًا على هذا المسار. ومع انتشار آثار الاضطرابات وارتفاع أسعار الشحن على المسارات البديلة الأخرى، قد تحظى مسارات أخرى في المنطقة بدعم أيضًا.

كما طرحت جيبسون سؤالًا تابعًا: متى ستُنفَّذ الصيانة المؤجلة في نهاية المطاف، ومتى قد تشعر أسعار الشحن بالتأثير المقابل؟ إذا تم التأجيل لفترة كافية، فمن المرجح أن نشهد فترة صيانة مركزة في أوائل عام 2027؛ غير أن المصافي يمكنها إدارة ذلك من خلال صيانة الوحدات الفردية على دفعات، بدلًا من إغلاق المصنع بأكمله دفعة واحدة. يعتمد تنفيذ الصيانة على دفعات على استمرار قوة هوامش الربح بعد بداية العام الجديد — وهو أمر محتمل، لكنه ليس حتميًا. وعلى أي حال، لم تتغير الأساسيات: جزء كبير من طاقة التكرير الأمريكية يحتاج في النهاية إلى الصيانة، وعندما يحين ذلك الوقت، قد يكون التأثير على سوق ناقلات المنتجات المكررة كبيرًا.

وفي الوقت نفسه، فإن مخزونات الديزل في منطقتي PADD 3 وPADD 1 عند مستويات منخفضة تاريخيًا، وقد يرتفع الطلب المحلي في الأشهر المقبلة. وقد يحد ذلك من كمية نواتج التقطير المتاحة للتصدير، خاصة في ظل ارتفاع الأسعار المحلية. ومن المقرر إجراء الانتخابات النصفية الأمريكية في نوفمبر، وقد تصبح الحساسية السياسية للأسعار المحلية محط تركيز. وبالتالي، قد تواجه مراجحة الديزل وأحجام الصادرات سقفًا يحد من الإمكانات الصعودية للمنطقة.

يضيف العامل الروسي حالة من عدم اليقين إلى التوقعات. فالقيود المفروضة على صادرات المنتجات البترولية النظيفة الروسية لا تزال قائمة، ولم يتم تأكيد الأنباء المتداولة في السوق حول "احتمال تخفيفها في أقرب وقت خلال سبتمبر". ويؤثر استمرار قيود التصدير على أمريكا الجنوبية بأكبر قدر: فمع اقتراب موسم الزراعة المحلي، سيشهد الطلب على الديزل انتعاشًا، ويمكن لإمدادات الخليج الأمريكي أن تسد هذه الفجوة على وجه التحديد. ومن المتوقع أن يحافظ ذلك على قوة اقتصاديات المراجحة على مسار TC18، مما يفيد ناقلات النوع MR على هذا المسار. وبشكل عام، من المتوقع أن تحافظ مصافي PADD 3 على معدلات تشغيل عالية حتى نهاية العام، مما يدعم صادرات البنزين ومراجحة الديزل عبر الأطلسي. الخطر الحالي ليس في جدول الصيانة، بل في توقفات غير مخطط لها تصيب نظامًا لا يملك طاقة احتياطية تقريبًا — باختصار، لا مجال للخطأ.