أخبار ar.wedoany.com، أطلقت بورصة الكهرباء الأمريكية ElectronX عقودًا كهربائية على أساس ساعي تستهدف شبكتي الكهرباء في الغرب الأوسط وكاليفورنيا، مما يُسرّع وتيرة التوسع في سوق المشتقات الكهربائية العالمية.
منذ عام 2026، أطلقت ElectronX عقودًا مشتقة لكهرباء شبكة PJM؛ وأدرجت بورصة الطاقة الأوروبية (EEX) عقودًا آجلة قصيرة الأجل للكهرباء في بلجيكا واليابان؛ وأطلقت بورصة يورونكست (Euronext) رسميًا عقودًا آجلة لكهرباء Nord Pool التي تغطي منطقة الشمال الأوروبي ودول البلطيق. من حيث حجم التداول، بلغ إجمالي حجم التداول لجميع فئات سوق الكهرباء في EEX لعام 2025 نحو 13,494 تيراواط/ساعة، بزيادة سنوية قدرها 9%، منها حجم التداول المحلي في أوروبا تجاوز 9,330 تيراواط/ساعة، وكان حجم تداول المشتقات أكبر من حجم التداول الفوري بمقدار 9 إلى 10 مرات. في عام 2025، بلغ حجم تداول المشتقات الكهربائية في الولايات المتحدة 7.8 مليار ميجاواط/ساعة، بزيادة سنوية كبيرة بلغت 30%. يشهد السوق الآسيوي نموًا سريعًا، حيث شهدت المشتقات الكهربائية اليابانية التي طرحتها EEX نموًا انفجاريًا. تتكامل خريطة المشتقات الكهربائية العالمية بشكل متزايد.
مع تزايد تقلبات أسعار الكهرباء الفورية، تتسارع عملية تحويل الكهرباء إلى سلعة مالية على مستوى العالم، حيث تتحول الكهرباء بسرعة من سلعة مرافق عامة إلى سلعة أساسية موحدة. قال وي تشاو مينغ، الباحث في شركة فانغ تشنغ تشونغ تشي للعقود الآجلة، إن هذا في جوهره نتيجة للتوافق المزدوج بين تحول هيكل الطاقة والانفجار الرقمي، حيث ترتفع حصة تركيبات الطاقة الجديدة بسرعة، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في أسعار الكهرباء الفورية. في الوقت نفسه، أدى الانفجار في صناعة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي إلى إعادة تشكيل الطلب على الكهرباء، مما زاد من عدم استقرار العرض والطلب على الكهرباء.
ذكرت هو مينغ تشيان، الباحثة في معهد أبحاث شركة هوا شين للعقود الآجلة، أنه من المتوقع أن يصل الاستثمار العالمي في مراكز البيانات في عام 2025 إلى 580 مليار دولار أمريكي، متجاوزًا لأول مرة استثمار سلسلة التوريد النفطية العالمية البالغ 540 مليار دولار أمريكي. إن التقلبات في أحمال المزامنة على مستوى الميلي ثانية في تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي تجعل متطلبات مراكز البيانات لاستقرار الإمداد والتوزيع الكهربائي أعلى بكثير من متطلبات الصناعات التقليدية. تحولت تقلبات أسعار الكهرباء من كونها مدفوعة بعامل الطقس وحده إلى مزيج من "الطقس وقدرات الحوسبة"، مما رفع مكانة المشتقات الكهربائية من أداة مساعدة للصناعة إلى بنية تحتية أساسية للنظام الكهربائي الجديد.
تحت تأثير الصراعات الجيوسياسية والظروف المناخية القاسية، شهدت أسعار الطاقة الأحفورية تقلبات حادة، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في تكاليف توليد الكهرباء؛ ومع تسارع هدف "الحياد الكربوني" عالميًا وارتفاع تركيبات الطاقة الجديدة لسنوات متتالية، ظهرت حالات قصوى متكررة مثل الارتفاع الحاد في أسعار الكهرباء أو الأسعار السلبية. جعلت هذه العوامل أمن الطاقة وتقلبات الأسعار محور اهتمام الدول. يستمر تنفيذ إصلاحات سوق الكهرباء العالمية، مع انسحاب التسعير الإداري تدريجيًا وتشكل الأسواق الفورية، مما وفر أرضية مؤسسية وسيولة للمشتقات. يعتقد وي تشاو مينغ أن المنتجات المبتكرة التي تطرحها البورصات في هذا السياق لا تلبي احتياجات التحوط في السوق فحسب، بل تعمل أيضًا على توفير السيولة ووظيفة اكتشاف الأسعار، مما يدفع الكهرباء من كونها سلعة مرافق عامة إلى أصل مالي أساسي.
قال يي هاي ون، مدير مركز أبحاث الطاقة والصناعات الكيماوية في معهد أبحاث شركة قوه ماو للعقود الآجلة، إن المشتقات الكهربائية توفر وظيفة حاسمة لاكتشاف الأسعار، حيث يمكنها أن تعكس بشكل موضوعي العرض والطلب في المستقبل، وتصحح الارتفاعات والانخفاضات الحادة في الأسعار الفورية، وتخفف من تقلبات الأسعار الناتجة عن عدم استقرار توليد الطاقة الجديدة والظروف المناخية القاسية، وتنشط تخصيص موارد الكهرباء عبر الدورات الزمنية، وتحسن هيكل فئات السلع الأساسية، وتعزز سيولة السوق. من خلال المشتقات الكهربائية، يمكن لشركات توليد الكهرباء تثبيت إيرادات مبيعات الكهرباء الآجلة، والتحوط من مخاطر الربح الناتجة عن ضعف إنتاج الطاقة الجديدة؛ ويمكن لشركات بيع الكهرباء تثبيت تكاليف شراء الكهرباء مسبقًا، وتجنب تقلبات أسعار الكهرباء بالتجزئة؛ ويمكن للشركات كثيفة الاستهلاك للطاقة مثل مصاهر الألومنيوم والصناعات الكيماوية تثبيت نفقات الكهرباء، وتحقيق استقرار في تكاليف الإنتاج والتدفقات النقدية.
من منظور كلي، سيؤدي تحويل الكهرباء إلى سلعة مالية إلى تقليل تأثير التقلبات الكبيرة في أسعار الكهرباء على سلسلة الصناعة، وضمان أمن الطاقة الوطني، وتعزيز الابتكار في المنتجات المالية الخضراء، والمساعدة في إنشاء سعر مرجعي محلي للكهرباء ذي تأثير دولي.
في مواجهة الطلب الهائل على الكهرباء من مراكز الحوسبة ومراكز البيانات عالميًا، تظهر الأدوات المالية الكهربائية قدرة عالية على التكيف وإمكانات مبتكرة. قال وي تشاو مينغ إن مراكز البيانات تتطلب استمرارية عالية جدًا في إمداد الكهرباء، ويمكن للعقود الآجلة للكهرباء، من خلال العقود طويلة الأجل، تثبيت تكاليف الإمداد وضمانه. في الوقت نفسه، نظرًا للتقلبات الحادة في أحمال استدلال الذكاء الاصطناعي، يمكن لأدوات مثل الخيارات توفير حماية مرنة للحدود القصوى والدنيا للأسعار. مع زيادة كثافة الطاقة لخوادم الرف الواحد وظهور مجموعات مراكز البيانات فائقة الضخامة، أصبحت جهات الاستهلاك الكبيرة للكهرباء تملك الجدوى الاقتصادية والضرورة للمشاركة في سوق العقود الآجلة، حيث يمكنها مطابقة الطلب على الأحمال اللحظية العالية من خلال العقود على أساس ساعي، أو التحوط من تقلبات أسعار الكهرباء حسب وقت الاستخدام باستخدام عقود فروقات الأسعار بين فترات الذروة وخارجها. يمكن دمج العقود الآجلة للكهرباء مع أدوات مثل شهادات الطاقة الخضراء وحصص الكربون لتشكيل حل شامل لإدارة المخاطر يجمع بين "الكمية الكهربائية والقيمة الخضراء"، مما يلبي الاحتياجات المتنوعة لجهات الاستهلاك الجديدة للكهرباء.
مع تعمق إصلاح سوق الكهرباء المحلية، وتطبيق الأسواق الفورية على مستوى البلاد، ودخول الطاقة الجديدة إلى السوق بشكل كامل، تبرز ضرورة وإلحاحية طرح العقود الآجلة للكهرباء والمشتقات المرتبطة بها. وفقًا لمصادر في القطاع، مع انتقال أسواق الكهرباء الفورية في مقاطعات مثل شانشي وقوانغدونغ وشاندونغ إلى التشغيل الرسمي، زادت تقلبات الأسعار الفورية بشكل ملحوظ، وفي غياب أدوات تحوط فعالة، ستواجه جهات التوليد والاستهلاك مخاطر تشغيلية. يستمر حجم تركيبات الطاقة الجديدة المحلية في الارتفاع، ويؤدي تقلب إنتاج الطاقة الجديدة المقترن بالتغيرات الديناميكية في العرض والطلب إلى توسيع نطاق مخاطر تقلبات الأسعار عبر سلسلة الصناعة بأكملها، وبدون أدوات العقود الآجلة للتحوط، سيعيق ذلك التطور الصحي لصناعة الطاقة الجديدة. من منظور كلي، يتطلب بناء سوق كهرباء وطنية موحدة كسر الحواجز بين المقاطعات لتحقيق التخصيص الأمثل للموارد، وتعتبر العقود الآجلة للكهرباء البنية التحتية المالية الرئيسية لتحقيق ذلك. في مواجهة توسع عمالقة البورصات الدولية في العقود الآجلة للكهرباء، يجب على الصين، باعتبارها أكبر سوق كهرباء في العالم، أن تسرع في إنشاء معيار تسعير محلي.
قدمت هو مينغ تشيان شرحًا، فعلى المستوى المؤسسي، تم تطبيق نظام القواعد الأساسية "1+6" لسوق الكهرباء الوطنية الموحدة، وفي يونيو 2026، أصدرت شنغهاي سياسات ذات صلة، أوضحت فيها ضرورة الاستعداد لتطوير العقود الآجلة للكهرباء والعقود الآجلة لقدرات الحوسبة؛ وعلى مستوى السوق الفورية، تم تحقيق تغطية شاملة تقريبًا لأسواق الكهرباء الفورية الوطنية، وتم فتح آليات التداول المنتظمة بين المقاطعات وداخلها، ومن المخطط بحلول عام 2027 إكمال التشغيل الرسمي لجميع الأسواق الفورية بشكل أساسي، مما يظهر ملامح نظام سوقي متكامل يجمع بين الأسواق الفورية والمشتقات؛ وفيما يتعلق بتأهيل السوق، تقوم الجمعيات الصناعية ومؤسسات العقود الآجلة ببناء منصات تدريب متخصصة، تستهدف مجموعات توليد الكهرباء وشركات بيع الكهرباء والمصانع كثيفة الاستهلاك للطاقة ومراكز البيانات لنشر المعرفة بالتحوط، وتأهيل مشاركين مؤهلين في السوق.
قال السيد ليو، الموظف في إحدى شركات توليد الكهرباء، إنه يتابع باستمرار أخبار العقود الآجلة للكهرباء، ويدرس المشتقات الكهربائية في الخارج، على أمل أن يؤدي إدراج المشتقات الكهربائية المحلية إلى جذب عدد كبير من المؤسسات المالية للمشاركة في تقدير أسعار الكهرباء الآجلة، مما يقلص الفجوة في أسعار الكهرباء. في الفترة من يناير إلى أبريل 2026، بلغ إجمالي حجم تداول الكهرباء في السوق الذي نظمته مراكز تداول الكهرباء في جميع أنحاء البلاد 2,430.7 مليار كيلوواط/ساعة، بزيادة سنوية قدرها 25.6%. قال وي تشاو مينغ إنه بناءً على حجم تداول الكهرباء في السوق الحالي ونسبة التحوط المقدرة، يمكن للعقود الآجلة للكهرباء أن تحقق تدفقًا رأسماليًا إضافيًا يصل إلى عشرات المليارات من اليوان، ومع النمو الانفجاري لاستهلاك الكهرباء في مراكز البيانات، ستتسارع وتيرة تدفق رأس المال. على المدى الطويل، مع اكتمال بناء سوق الكهرباء الوطنية الموحدة، من المتوقع أن تتجاوز نسبة تداول الكهرباء في السوق 80%، ليصل حجم التداول الاسمي إلى تريليونات اليوانات. في الوقت نفسه، سيؤدي الارتفاع المستمر في حصة تركيبات الطاقة الجديدة إلى تضخيم تقلبات أسعار الكهرباء، مما يحفز الطلب على التحوط. إذا وصلت نسبة انتشار المشتقات الكهربائية في الصين إلى نصف مستوياتها في أوروبا وأمريكا، فمن المتوقع أن يصل حجم تداول الكهرباء السنوي إلى ما بين 10 تريليونات و15 تريليون كيلوواط/ساعة، مما يشكل سوقًا يتجاوز حجمه تريليون يوان.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
