أخبار ar.wedoany.com، أكملت شركة DeepSeek الصينية المتخصصة في الذكاء الاصطناعي أول جولة تمويل خارجي منذ تأسيسها، حيث بلغ إجمالي التمويل الذي تم جمعه أكثر من 50 مليار يوان صيني (ما يعادل حوالي 7.4 مليار دولار أمريكي)، لترتفع قيمتها السوقية بعد التمويل إلى أكثر من 50 مليار دولار (ما يعادل حوالي 338 مليار يوان). ومن المحتمل أن تكون هذه أكبر جولة تمويل فردية في قطاع الذكاء الاصطناعي الصيني حتى الآن.
تشمل الجهات الممولة في هذه الجولة: المؤسس والرئيس التنفيذي ليانغ وينفينغ الذي ساهم شخصياً بمبلغ 20 مليار يوان، ليكون أكبر ممول؛ وشركة تينسنت بمبلغ 10 مليارات يوان؛ وشركة كاتل (CATL) بمبلغ 5 مليارات يوان؛ وكل من شركات جيه دي دوت كوم، ونت إيز، وIDG كابيتال بمبلغ 3 مليارات يوان لكل منها؛ وصندوق الاستثمار الوطني لصناعة الذكاء الاصطناعي بمبلغ مليار يوان. ويغطي المستثمرون مجالات متعددة تشمل الإنترنت، وخدمات الحوسبة السحابية، والتصنيع، والطاقة الجديدة، ورأس المال الاستراتيجي الصناعي.
يتميز هيكل الصفقة بخصوصية ملحوظة. فباستثناء صندوق الاستثمار الوطني لصناعة الذكاء الاصطناعي، لا تستثمر الجهات الممولة الأخرى مباشرة في كيان DeepSeek، بل تقوم بضخ الأموال في شركة تضامنية محدودة يديرها ليانغ وينفينغ. ولا تتمتع الجهات الممولة الخارجية بحقوق التصويت، بل تحصل فقط على أولوية الحصول على المعلومات المالية وحق الأولوية في الاستثمار في جولات التمويل المستقبلية. وتخضع جميع الأسهم لفترة حظر مدتها خمس سنوات، ولا يُسمح بتحويلها. كما طلب فريق ليانغ وينفينغ إجراء فحص شفاف للشركاء المحدودين (LPs) الذين يقفون وراء صناديق الاستثمار. ومن ناحية أخرى، يستثمر صندوق الاستثمار الوطني لصناعة الذكاء الاصطناعي مباشرة في DeepSeek، دون الخضوع لفترة الحظر، ويمتلك حقوق التصويت.
يختلف هذا الترتيب عن نماذج التمويل التقليدية للشركات الناشئة. فعادةً، عند تمويل الشركات ذات القيمة السوقية المرتفعة، يطلب المستثمرون مقاعد في مجلس الإدارة، وحقوق التصويت، وترتيبات للخروج من الاستثمار. لكن DeepSeek، من خلال هيكل الشركة التضامنية المحدودة، حصر دور رأس المال في الجانب المالي فقط، متجنبةً بذلك أي تدخل في مسارها التقني أو حوكمة الشركة. كما أن مساهمة ليانغ وينفينغ الشخصية بمبلغ 20 مليار يوان تعكس تصميمه على السيطرة على اتجاه الشركة.
اعتمدت DeepSeek سابقاً لفترة طويلة على أموالها الذاتية من شركة Huanfang Quantitative، دون اللجوء إلى تمويل خارجي أو التسرع في تحقيق العوائد التجارية. ويُعرف نموذجها R1 بتكلفته الفعالة، ويعود ذلك جزئياً إلى عدم وجود ضغوط من رأس المال الخارجي. والآن، فتحت الشركة أبوابها لرأس المال، لكنها قيدته ضمن حدود محددة من خلال التصميم المذكور.
لم تختر DeepSeek التمويل في هذا التوقيت لمجرد نقص السيولة المالية، بل لأن مرحلة تطور الشركة قد تغيرت. ففي الماضي، اعتمدت الشركة على الابتكار في الخوارزميات والكفاءة الهندسية لتطوير نماذج مفتوحة المصدر قادرة على المنافسة عالمياً بتكلفة منخفضة. لكن مع دخولها مرحلة المنافسة طويلة المدى في مجال النماذج المتطورة، تواجه ضغوطاً مستمرة تتعلق بالقدرة الحاسوبية، والمواهب، والتسويق التجاري.
فيما يتعلق بالقدرة الحاسوبية، كلما تقدمت المنافسة في مجال النماذج الكبيرة، أصبحت القدرة الحاسوبية أقرب إلى كونها بنية تحتية. وقد أظهرت إعلانات التوظيف الأخيرة لشركة DeepSeek عن وظائف مثل مهندس تصميم وتخطيط مراكز البيانات، ومهندس تشغيل وصيانة مراكز البيانات، أنها قد لا تكتفي باستئجار القدرة الحاسوبية، بل تسعى للمشاركة الفعالة في بناء وتشغيل مراكز الحوسبة الذكية للتحكم في التكاليف ووتيرة التطوير.
فيما يخص المواهب، تم استقطاب بعض الباحثين الأساسيين من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، حيث تصل عروض الرواتب في القطاع إلى عشرات الملايين أو حتى أكثر. ويساعد التمويل في إنشاء نظام حوافز قائم على الأسهم وخيارات الأسهم القابلة للصرف، مما يساهم في الاحتفاظ بأفضل المواهب.
في مجال التسويق التجاري، كان المصدر الرئيسي لإيرادات DeepSeek سابقاً هو استدعاءات واجهة برمجة التطبيقات (API). وقد بدأت الشركة مؤخراً في توظيف مديري منتجات استراتيجية النماذج، ووظائف ذات صلة بالوكلاء (Agent)، كما تعمل على تطوير أدوات المطورين، مما يشير إلى تحولها من مجرد مزود للنماذج الأساسية إلى نموذج "نموذج + أداة + وكيل ذكي + تسليم مؤسسي". كما أن دخول رأس المال الصناعي يجلب معه موارد سحابية، وسيناريوهات تطبيقية، وعملاء صناعيين.
ستعيد جولة التمويل هذه تشكيل المشهد التنافسي للنماذج الكبيرة في الصين. سيزداد التركيز في القطاع، وسيرتفع مستوى الدخول إلى مجال النماذج الأساسية العامة. كما ستُعاد تعريف العلاقة بين الشركات الكبرى والشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تحصل DeepSeek على التكامل مع السيناريوهات من خلال جذب رأس المال الصناعي المتعدد، مع الحفاظ على استقلالية مسارها التقني عبر هيكل الحوكمة. وقد يُعاد تقييم منطق التقييم السوقي للقطاع، حيث قد تؤدي استراتيجية الأسعار المنخفضة التي تتبعها DeepSeek إلى تضييق هامش رفع الأسعار وفقاعات التقييم للشركات الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك، ستحظى القدرة الحاسوبية المحلية والنظم البيئية مفتوحة المصدر بدفع أقوى. لطالما كانت DeepSeek ممثلاً لنهج النماذج الكبيرة مفتوحة المصدر في الصين، ومن المتوقع أن يؤدي استمرارها بعد التمويل في تدريب النماذج وتكييفها على القدرة الحاسوبية المحلية إلى تحفيز صناعة الرقائق المحلية للذكاء الاصطناعي، ومراكز الحوسبة الذكية، والأطر مفتوحة المصدر. كما أن استثمار شركة كاتل (CATL) جدير بالملاحظة، حيث قد تشمل المتغيرات المستقبلية في المنافسة على الذكاء الاصطناعي تكاليف الطاقة والقدرة على إدارة مواردها.
يُظهر أداء ليانغ وينفينغ في هذه الجولة من التمويل كلاً من التغيير والثبات. فقد انتقلت الشركة من عدم اللجوء للتمويل إلى التمويل، ومن طابع المختبرات إلى البنية التحتية والمنتجات والتسويق التجاري. لكن هيكل الصفقة يُظهر أنه لا يزال يعزل تأثير رأس المال قصير المدى على مسار الشركة من خلال مساهمته الشخصية الكبيرة، وهيكل الشركة التضامنية المحدودة، وتصميم فترة الحظر. هذه الجولة من التمويل هي بحث عن أساس دعم أكثر صلابة للمثالية.
يكمن الاختبار الحقيقي في القدرة على إيجاد توازن بين الانفتاح والشمولية من جهة، والإغلاق التجاري من جهة أخرى. إذا تحقق ذلك، فسيظهر نموذج تطوير جديد في صناعة النماذج الكبيرة الصينية: بناء نظام بيئي من خلال المصادر المفتوحة، وتوسيع نطاق الانتشار بأسعار منخفضة، وخفض التكاليف عبر البنية التحتية، ودعم البحث والتطوير طويل المدى برأس المال الصناعي، مع بقاء السيطرة على المسار التقني بيد فريق المؤسسين. يمثل هذا التمويل بداية مرحلة جديدة للنماذج الكبيرة في الصين، حيث تتنافس الشركات ليس فقط على التفوق التقني، بل أيضاً على القدرات التنظيمية طويلة المدى.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
