أخبار ar.wedoany.com، في 2 يونيو 2026، قام بن بيري ونيكولاس كورتيلوتشي (CFA) من شركة Atrium Research بتغطية أولية لشركة Aztec Minerals Corp. (AZT:TSX.V; AZZTF:OTCQB)، ومنحها تصنيف "شراء" وسعرًا مستهدفًا قدره 0.45 دولار كندي، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنحو 105% عن سعر الإغلاق البالغ 0.22 دولار كندي في 2 يونيو 2026. تخطط الشركة لإصدار أول تقدير للموارد المعدنية (MRE) لمشروعيها من الذهب والفضة في مرحلة ما قبل الموارد خلال الربع الثالث من عام 2026، ويُنظر إلى هذا التقدم على أنه محفزان واضحان على المدى القريب، ومن شأنهما دفع إعادة تقييم قيمة الشركة.
تعمل Aztec Minerals على تطوير مشروعين في أمريكا الشمالية في وقت واحد. مشروع Tombstone الرئيسي هو أصل ذهب وفضة من النوع البني (Brownfield) يقع في منطقة تعدين تاريخية في ولاية أريزونا، وتمتلك الشركة فيه حصة قدرها 85%، وقد أنتج ما بين عامي 1878 و1939 حوالي 32 مليون أونصة من الفضة و250 ألف أونصة من الذهب. أما مشروع Cervantes المملوك بالكامل في ولاية سونورا بالمكسيك، فهو هدف نحاسي بورفيري مؤكسد قابل للترشيح بالكومة (Heap Leach) يمتد على طول حزام تمعدن يبلغ 6 كيلومترات. من المقرر إصدار هذين التقديرين الأوليين للموارد (MRE) وتقارير NI 43-101 الفنية المصاحبة (التي تعدها شركة APEX Geoscience) بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2026، وذلك قبل قمة معادن بيتشر كريك (Beaver Creek) للمعادن الثمينة في سبتمبر.
سيستند تقدير الموارد لمشروع Tombstone إلى أكثر من 130 حفرة تم حفرها منذ عام 2020 (أكثر من 25,000 متر من الحفر)، بينما سيعتمد مشروع Cervantes على بيانات حفر من حوالي 73 حفرة في منطقة California المستهدفة بطول إجمالي يبلغ حوالي 12,200 متر. يشير المحللون إلى أن القيمة السوقية لشركة AZT تقل عن 50 مليون دولار كندي، وفي ظل ظروف السوق المتسمة بشح المعروض من الذهب والفضة، فإن إصدار أول تقديرين للموارد يوفر فرصة لإعادة التقييم، كما أن التطوير المتوازي للمشروعين يقلل من الاعتماد على أصل واحد.
تقوم Aztec حاليًا بتنفيذ أكبر برنامج حفر في تاريخ الشركة بطول 22,000 متر، وقد تم توسيعه ثلاث مرات من 5,000 متر في البداية. حتى نهاية مايو، تم الانتهاء من 68 حفرة دوران عكسي (RC) و9 حفر أساسية (Core)، مع وجود 14 حفرة دوران عكسي و3 حفر أساسية أخرى في انتظار نتائج التحاليل. وقد أدى الحفر إلى تمديد منطقة تمعدن الأكسدة في Contention إلى أكثر من كيلومتر واحد طوليًا وبعرض أقصى يبلغ 0.4 كيلومتر، وامتدادها إلى منطقة Westside المكتشفة حديثًا، بالإضافة إلى إجراء أولى عمليات الحفر في مناطق Ingersoll وHard-up وIndependence المستهدفة التي تبعد أكثر من كيلومتر واحد عن الحفرة التاريخية. منذ عام 2020، اخترقت كل حفرة تمعدنًا مؤكسدًا ضحلًا من الذهب والفضة. وقد حظيت دراسة نظام المصدر البورفيري/CRD الأعمق بدعم من الشذوذ الجيوفيزيائي الذي تم تحديده في عام 2024 على عمق يتراوح بين 600 و800 متر تقريبًا أسفل حفرة Contention.
يصف التقرير البيئة التنظيمية لمشروع Tombstone بأنها ميزة غير مقدرة. يقع معظم المشروع على أراضٍ حاصلة على براءة اختراع (أراضٍ خاصة) في مقاطعة كوتشيس (Cochise County)، وتتم إدارة التصاريح والموافقات على المستوى المحلي للمقاطعة، وليس من قبل مكتب إدارة الأراضي الفيدرالي (BLM). تدفع AZT حوالي 15,000 دولار أمريكي سنويًا كضرائب عقارية للمقاطعة، ولا تحتاج إلى تصاريح لبناء الطرق أو البنية التحتية الميكانيكية، ولا تتطلب سوى إشعار قصير قبل الحفر. وبالاقتران مع تصنيف أريزونا ضمن أفضل عشر ولايات في أحدث استطلاع لمعهد فريزر (Fraser Institute)، يرى المحللون أن هذا يمثل واحدًا من أكثر الأطر التنظيمية تساهلاً للشركات المستكشفة في الولايات المتحدة، على النقيض من الجداول الزمنية للتصاريح التي تستغرق سنوات عديدة والتي يحتاجها معظم المنافسين الذين يعملون على أراضٍ تابعة لـ BLM.
مشروع Cervantes هو امتياز تعدين تبلغ مساحته 3,649 هكتارًا، ويقع على بعد حوالي 160 كيلومترًا شرق مدينة إيرموسيو (Hermosillo). تشمل المقاطع البارزة 137 مترًا بنسبة 1.49 جرام/طن ذهب و165 مترًا بنسبة 1.00 جرام/طن ذهب ضمن غطاء أكسدة واسع. يحيط بالمشروع عدة مناجم عاملة، بما في ذلك منجم Mulatos لشركة Alamos Gold Inc. على بعد 60 كيلومترًا شرقًا، ومنجم La India لشركة Agnico Eagle Mines Ltd. على بعد 45 كيلومترًا غربًا، ومشروع San Antonio لشركة AXO Copper على بعد 35 كيلومترًا شمالًا شرقًا، وترسبات Santana لشركة Minera Alamos Inc. على بعد 40 كيلومترًا شمالًا غربًا. يتوقع المحللون أن يكون مشروع Cervantes هو الأصغر بين تقديري الموارد الأوليين، لكنه يوفر خيارات من خلال الاستكشاف المستقبلي أو الانفصال المحتمل أو البيع لمشغل إقليمي، علماً بأن شركة Alamos Gold هي بالفعل أحد مساهمي AZT.
يقود شركة AZT الرئيس التنفيذي والمدير العام سيمون دياكوفسكي (CFA، MBA)، الذي يتمتع بأكثر من 18 عامًا من الخبرة في تطوير الشركات وأسواق رأس المال؛ ونائب الرئيس للاستكشاف ألين ديفيد هايل هو جيولوجي محترف معتمد، يتمتع بأكثر من 38 عامًا من الخبرة، وقد شارك في اكتشاف أكثر من 30 مليون أونصة من الذهب و25 مليون طن من النحاس. يضم الفريق أيضًا مارك ريباجلياتي (المستشار الفني الأول)، وهو عضو في قاعة مشاهير التعدين الكندية، وباتريسيو فاراس (عضو مجلس الإدارة)، الذي لعب دورًا محوريًا في اكتشاف منجم Diavik للماس. يمتلك المطلعون (Insiders) حوالي 14% من الأسهم الأساسية، ويمتلك المساهمون المؤسسيون والاستراتيجيون (بما في ذلك Alamos Gold وWaratah Capital وCrescat Capital وParagon IM وMyrmikan Capital) حوالي 36%، بينما يمتلك المستثمرون الأفراد النسبة المتبقية البالغة حوالي 50%.
اعتبارًا من 31 مارس، تمتلك Aztec 6.5 مليون دولار كندي نقدًا، وليس عليها ديون، وقد جمعت 13.6 مليون دولار كندي من خلال جولتي تمويل في عام 2025 (طرح خاص بقيمة 3.6 مليون دولار كندي في مايو وإصدار مضمون بقيمة 10 ملايين دولار كندي في أكتوبر). يعتقد المحللون أن الشركة ممولة من خلال برنامج الحفر الحالي وأول تقدير للموارد، وقد تعود إلى سوق رأس المال في أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027. يبلغ عدد الأسهم بعد التخفيف الكامل حوالي 238 مليون سهم. من ناحية التقييم، يفترض المحللون أن إجمالي الموارد لمشروعي Tombstone وCervantes يبلغ 1.2 مليون أونصة من مكافئ الذهب، ويطبقون مضاعفًا قدره 45 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وهو أقل من متوسط قيمة المؤسسة لكل أونصة بين الشركات المماثلة البالغ 68.4 دولارًا أمريكيًا والوسيط البالغ 54.4 دولارًا أمريكيًا، مما يؤدي إلى سعر مستهدف قدره 0.45 دولار كندي. حتى مع استخدام تقديرات متحفظة للموارد، يتم تداول أسهم AZT بسعر 21.1 دولارًا أمريكيًا فقط للأونصة، وهو خصم كبير مقارنة بالشركات المماثلة. ويشير المحللون أيضًا إلى أن رواسب الذهب المؤكسد في المرحلة المتقدمة في الولايات المتحدة حظيت بعلاوة سعرية، حيث بلغ متوسط ست صفقات سابقة على مدى السنوات الخمس الماضية 258 دولارًا أمريكيًا للأونصة.
يصنف التقرير مخاطر الاستكشاف بأنها أعلى من المتوسط، نظرًا لأن كلا المشروعين في مرحلة ما قبل الموارد، وتعتمد فرضية الاستثمار على أول تقديرين للموارد، حيث تكون المقاطع الأوسع والأقل درجة في Tombstone حساسة لاختيار درجة القطع (Cut-off Grade)، بينما تحمل فرضية CRD/البورفيري الأعمق مخاطر أعلى بطبيعتها. تم تصنيف مخاطر الميزانية العمومية بأنها أقل من المتوسط، ومخاطر الولاية القضائية منخفضة، ومخاطر التخفيف متوسطة، حيث ارتفع عدد الأسهم الأساسية من حوالي 123 مليون سهم في نهاية عام 2023 إلى حوالي 189 مليون سهم. كما أفصحت Atrium أنها تتلقى تعويضًا نقديًا من Aztec Minerals لتقديم تغطية بحثية لمدة 18 شهرًا، وأن التقرير يمثل الشركة التي تم نشره نيابة عنها، مع احتفاظها بالسيطرة التحريرية الكاملة.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
