شركة BHP الأسترالية تزيح Codelco التشيلية عن صدارة إنتاج النحاس العالمي

أخبار ar.wedoany.com، تغير لقب أكبر منتج للنحاس في العالم في عام 2025. تنازلت الشركة الوطنية التشيلية للنحاس (Codelco) عن الصدارة العالمية في إنتاج النحاس من المناجم، التي احتلتها لسنوات، لصالح مجموعة BHP، مما يشير إلى تحول جديد في المشهد التنافسي للصناعة.

وفقًا لتقرير Codelco الذاتي الذي استشهدت به BioBioChile، بلغ إجمالي إنتاج النحاس القابل للإسناد (بما في ذلك حصص المشاريع المشتركة) للشركة المملوكة للدولة في عام 2025 حوالي 1.412 مليون طن، بينما بلغ إنتاج قطاعاتها الذاتية 1.307 مليون طن. في الفترة نفسها، قفزت BHP لتصبح الأولى عالميًا في إنتاج النحاس من المناجم. يأتي هذا التغيير في التصنيف في ظل عودة النحاس ليصبح محور الاستراتيجية العالمية للتعدين، مدفوعًا بالطلب على الكهربة العالمية، وبناء شبكات الكهرباء، والذكاء الاصطناعي، ومراكز البيانات، وتحول الطاقة. لا تقتصر ريادة الإنتاج على الأرقام الإحصائية السنوية فحسب، بل تعكس أيضًا قدرة الشركة على الحفاظ على الإنتاج، والتحكم في التكاليف، والحصول على تمويل للنمو.

تستمر أنشطة أعمال النحاس لشركة BHP في التوسع. أظهرت المراجعة التشغيلية أنه للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو 2025، وبفضل الأداء المتميز لمنجم إسكونديدا (Escondida) وسبينس (Spence) في تشيلي ومنجم كوبر ساوث أستراليا (Copper South Australia)، تجاوز إنتاج المجموعة من النحاس مليوني طن، مسجلاً رقماً قياسياً تاريخياً. وأشار تقرير لرويترز إلى أن إنتاج BHP السنوي من النحاس للسنة المالية 2025 بلغ 2.02 مليون طن متري. ومع ذلك، وبالنظر إلى السنة المالية 2026، تتوقع الشركة انخفاض الإنتاج إلى نطاق يتراوح بين 1.8 مليون ومليوني طن، متأثرًا بالانخفاض المتوقع في درجة خام منجم إسكونديدا.

على الرغم من فقدان Codelco للصدارة، إلا أنها لا تزال ضمن مجموعة أكبر منتجي النحاس في العالم. تشمل أصولها الأساسية مناجم إل تينينتي (El Teniente)، وتشوكيكاماتا (Chuquicamata)، ورادوميرو توميتش (Radomiro Tomic)، ومينيسترو هاليس (Ministro Hales)، وأندينا (Andina)، وسلفادور (Salvador)، وغابرييلا ميسترال (Gabriela Mistral)، بالإضافة إلى العديد من المشاريع المشتركة. أظهرت نتائج عام 2025 أن إنتاجها من النحاس المكرر الخاص بلغ 1,334,445 طنًا متريًا، وباحتساب حصصها في El Abra وAnglo American Sur وQuebrada Blanca، بلغ إجمالي الإنتاج 1,439,732 طنًا متريًا. خلال الفترة المشمولة بالتقرير، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 6.670 مليار دولار أمريكي، وصافي الربح الموحد 2.423 مليار دولار أمريكي، وبلغت المساهمة لخزانة الدولة التشيلية 1.778 مليار دولار أمريكي. من حيث الإنتاج القطاعي، كان عام 2025 أعلى بشكل طفيف بنسبة 0.5% (حوالي 6000 طن) مقارنة بعام 2024، لكن بعض المناجم أظهرت تقلبات ملحوظة: انخفض إنتاج إل تينينتي بنسبة 13%، وتشوكيكاماتا بنسبة 8%، وغابرييلا ميسترال بنسبة 20.3%، بينما حققت مناجم مينيسترو هاليس ورادوميرو توميتش وسلفادور نموًا.

يتمثل التحدي الأصعب الذي تواجهه Codelco في جانب التكاليف. وفقًا لتقرير BioBioChile، بلغت تكلفتها المباشرة C1 211.7 سنتًا للرطل، وهو أعلى بنسبة 57% من متوسط شركات التعدين الكبرى عالميًا (حوالي 134.7 سنتًا للرطل). وبالمقارنة مع المناجم الكبيرة الخاصة في تشيلي (التي يبلغ متوسط تكلفة C1 فيها حوالي 123 سنتًا للرطل)، تتسع الفجوة إلى 72%. أعلنت Codelco في نتائجها السنوية أن تكلفة C1 لعام 2025 بلغت 208.6 سنتًا للرطل، بارتفاع نسبته 4.8% على أساس سنوي. وأرجعت الشركة ارتفاع التكاليف بشكل رئيسي إلى نفقات خدمات دعم الإنتاج، واستئجار المعدات لاستئناف تطوير المناجم، والتضخم، وزيادة النشاط في عمليات Rajo Inca ورادوميرو توميتش، والتي قوبلت جزئيًا بانخفاض أسعار الكهرباء والديزل. تؤدي التكاليف المرتفعة إلى إضعاف المرونة المالية، خاصة في الفترة التي تحتاج فيها شركات التعدين إلى استثمارات كبيرة للحفاظ على الإنتاج، والحصول على خام عالي الجودة، وتحديث المعدات، وتلبية معايير السلامة والبيئة.

على صعيد الربحية، الفجوة واضحة أيضًا. بلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لشركة Codelco 34%، وهو أقل ليس فقط من متوسط منتجي النحاس الرئيسيين عالميًا البالغ 48%، بل وأقل بكثير من مستوى المناجم الخاصة الكبيرة في تشيلي البالغ 63%. حظيت مستويات الديون باهتمام أكبر. فبحلول نهاية عام 2025، بلغت نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لشركة Codelco 3.8 مرة، بينما بلغ المتوسط لدى المنافسين الدوليين 0.7 مرة فقط، وكان أقل من ذلك لدى المناجم الخاصة الكبيرة في تشيلي حيث بلغ 0.5 مرة. هذا المؤشر بالغ الأهمية بالنسبة لشركة Codelco التي تنفذ حاليًا مشاريع رأسمالية كثيفة واسعة النطاق، حيث تحتاج إلى جمع الأموال لتطوير الامتدادات تحت الأرض في مناجمها الرئيسية، وضمان استمرارية العمليات، وتحسينات السلامة، وبناء البنية التحتية، وعمليات المعالجة والتركيز، في وقت تمثل فيه الشركات الخاصة ذات الميزانيات العمومية الأكثر صحة وهوامش الربح الأعلى منافسين مباشرين لها.

يرتبط صعود BHP إلى القمة ارتباطًا وثيقًا بمنطقة التعدين في تشيلي. يقع أصل النحاس الأساسي لديها، منجم إسكونديدا، في منطقة أنتوفاغاستا، وهو أكبر منجم نحاس في العالم، بالإضافة إلى منجم سبينس في شمال تشيلي. في أبريل 2026، أشارت BHP إلى أن أداء منجمي إسكونديدا وأنتامينا (Antamina) يدعم توقعاتها بأن إنتاج السنة المالية 2026 سيكون في النصف الأعلى من النطاق التوجيهي. كما كشفت الشركة أنها تقدمت بطلب للحصول على تصريح لبناء مصنع معالجة جديد في إسكونديدا لدفع خطط نمو أعمال النحاس.

بالنسبة لتشيلي، لم يؤد تغيير ترتيب شركات النحاس العالمية إلى زعزعة مكانة البلاد كمركز تعدين، لكنه يعكس إعادة توزيع للإنتاج بين الشركة المملوكة للدولة ومناجم التعدين الخاصة الكبيرة العاملة في البلاد. ستركز الأسواق في المستقبل على ثلاثة مؤشرات رئيسية: الإنتاج السنوي القابل للإسناد، واتجاهات تكلفة C1، ونسبة صافي الدين إلى EBITDA. إذا أرادت Codelco استعادة الصدارة في الصناعة، فعليها تضييق الفجوة التشغيلية أثناء دفع المشاريع الهيكلية. وإلا، فإن ريادة BHP قد تمثل مرحلة جديدة تلعب فيها شركات التعدين الخاصة دورًا أكبر في خريطة النحاس العالمية.