أخبار ar.wedoany.com، ارتفعت أنشطة الاندماج والاستحواذ في قطاع الصناعات التحويلية خلال العام الماضي إلى 173 مليار دولار، بزيادة قدرها 28% مقارنة بـ 135 مليار دولار في السنة المالية 2025. ويظهر هذا التقرير الصادر عن شركة الخدمات المهنية برايس ووترهاوس كوبرز (PwC) ضمن استعراضها لمنتصف العام 2026، أن الطفرة في عمليات الاندماج والاستحواذ تعود بشكل رئيسي إلى التقارب بين الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية، وتحديث شبكات الكهرباء، ومشاريع الدفاع والمرونة. وتقوم الصفقات الكبرى، وعمليات الاستحواذ الموجهة نحو توسيع النطاق، والمشترون الاستراتيجيون بنشر رؤوس الأموال بطرق غير مسبوقة، حيث أصبح عدم اليقين الاقتصادي الكلي سمة دائمة.
ويشير التقرير إلى هيمنة الصفقات الكبرى، حيث تشكل الصفقات التي تتجاوز قيمتها 5 مليارات دولار الآن 56% من إجمالي قيمة الصفقات، مقارنة بـ 18% فقط في السنة المالية 2024. وباستبعاد الصفقات الكبرى، ارتفع متوسط حجم الصفقة بنسبة 31% مقارنة بالسنة المالية 2024، ليصل إلى 169 مليون دولار. وتظهر بيانات برايس ووترهاوس كوبرز ارتفاعًا مطردًا في متوسط قيمة الصفقات خلال العامين الماضيين: 155 مليون دولار في السنة المالية 2024، و288 مليون دولار في السنة المالية 2025، و375 مليون دولار خلال أحدث سنة مالية. ويشير هذا النمو البالغ 139% إلى استعداد المشترين لدفع علاوة سعرية مقابل القدرات التحويلية، وليس فقط لتحقيق زيادة في الحجم.
في مجالات التقارب، تجتذب معدات الطاقة، والإدارة الحرارية، والأتمتة والتحكم، والمكونات المتطورة تقييمات مرتفعة للغاية. من عام 2021 إلى عام 2025، تم تنفيذ 155 صفقة اندماج واستحواذ في قطاع الصناعات التحويلية بقيمة إجمالية بلغت 532 مليار دولار، متجاوزة أي قطاع فرعي صناعي آخر. وأصبح الذكاء الاصطناعي والأتمتة الآن محوريين في العناية الواجبة للاستثمار، حيث يطلب المستثمرون، قبل دفع علاوات التقييم المرتفعة، أدلة على تأثير الذكاء الاصطناعي في بيانات الأرباح والخسائر، بما في ذلك تحسين الإنتاجية، وتعويض تكاليف العمالة، والتوفير الناتج عن الصيانة التنبؤية.
يحتفظ الأسهم الخاصة بنشاطه في قطاع السوق المتوسطة العليا، لكن المستحوذين الاستراتيجيين يمثلون 86% من قيمة الصفقات خلال الـ 12 شهرًا الماضية، و86% من حجم الصفقات منذ بداية عام 2026. ويؤدي تبسيط هيكل التكتلات الصناعية، الذي تمثله عملية التقسيم الثلاثي لشركة هانيويل (Honeywell)، إلى توليد عدد كبير من مشاريع التقسيم التي تشمل أصولًا مرتبطة بالسيارات، والمواد المتطورة، والأصول الصناعية غير الأساسية، حيث تعيد الشركات ضبط محافظها الاستثمارية نحو التوجه للكهرباء والبرمجيات والتصنيع المرتبط بالدفاع.
أصبحت الخلفية الاقتصادية الكلية سمة هيكلية دائمة وليست رياحًا معاكسة دورية. وقد بلغت قيمة الصفقات عبر الحدود 56% من إجمالي قيمة الصفقات خلال الـ 12 شهرًا الماضية، ارتفاعًا من 30% في السنة المالية 2022، مدفوعة بإعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية واستثمارات إعادة التوطين، حيث تضاعفت قيمة الصفقات الموجهة نحو الولايات المتحدة تقريبًا في السنة المالية 2025 لتصل إلى 72 مليار دولار. أصبحت الرسوم الجمركية، والاحتكاكات الجيوسياسية، وتقلبات أسعار الفائدة، والطلب على البنية التحتية المدفوع بالذكاء الاصطناعي عوامل ثابتة الآن، تعمل على تحفيز نشاط الاندماج والاستحواذ بدلاً من كبته.
يرى التقرير أن قوتين رئيسيتين ستحددان مستقبل عمليات الاندماج والاستحواذ في الصناعات التحويلية. الأولى هي التقارب: حيث يؤدي الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتحديث شبكات الكهرباء، ومشاريع الدفاع والمرونة إلى توجيه رؤوس الأموال نحو نفس القاعدة الصناعية المحدودة من جهة العرض، وهي معدات الطاقة، والإدارة الحرارية، والأتمتة والتحكم، والمكونات المتطورة. تتركز القيمة في الأصول التي تخدم تيارات طلب متعددة في آن واحد، مع علاوات سعرية تتراوح بين 15% و30% فوق متوسط القطاع، وتصل إلى ذروتها في الأصول المرتبطة بالحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. الثانية هي خط أنابيب التقسيم: منذ عام 2021، قامت ما يقرب من 69% من شركات الصناعات التحويلية التي نفذت عمليات استحواذ تتجاوز قيمتها 5 مليارات دولار أيضًا بعمليات تقسيم، وترتفع هذه النسبة إلى أكثر من 86% بين المستحوذين المتكررين. إن مشاريع التقسيم الجذابة في مجالات المواد المتطورة ومكونات الأتمتة وأصول تحول الطاقة لن تنتظر وضوح الأوضاع الاقتصادية الكلية.
بالنسبة للمتعاملين، يوصي التقرير بالتركيز على التقارب بدلاً من التعرض لموضوع واحد، حيث تتمتع الأصول التي تخدم تيارين أو ثلاثة من تيارات الطلب بقوة تسعيرية دائمة، بينما تواجه الأصول التي تخدم تيار طلب واحد منافسة انتقائية. يجب أن تختبر العناية الواجبة كثافة القدرات في مواجهة متطلبات التقارب، بدلاً من اختبار خفض التكاليف في مواجهة سوق نهائي واحد. ويطالب التقرير أيضًا بعوائد قابلة للقياس من الذكاء الاصطناعي، حيث يطلب المشترون الآن، قبل دفع علاوات التقييم المرتفعة، رؤية أدلة على تحسين الإنتاجية في بيانات الأرباح والخسائر، بما في ذلك تحسين الإنتاجية، وتعويض تكاليف العمالة، والتوفير الناتج عن الصيانة التنبؤية. إن عصر دفع علاوة سعرية مقابل سرديات الذكاء الاصطناعي دون تأثير قابل للقياس الكمي آخذ في الانتهاء. بالنسبة للتقسيمات، يُوصى بالتحرك المبكر، لأن البائعين الذين يقومون بعمليات تقسيم جارية يدركون تمامًا ما سيمولونه بعد ذلك.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
