أخبار ar.wedoany.com، في اجتماع المساهمين السنوي لعام 2026، عززت شركة إنفيديا الأمريكية، الرائدة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، سردية "مصانع الذكاء الاصطناعي". في 24 يونيو، صرح جينسن هوانغ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، في اجتماع المساهمين بأن مسألة العائد على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد حظيت بإجابة، حيث لا يشتري العملاء مجرد مجموعة من الخوادم، بل يقومون ببناء مصانع ذكاء اصطناعي قادرة على توليد الإيرادات. ستُقاس دورة بناء البنية التحتية الحالية للذكاء الاصطناعي بعقود، وتشمل إعادة هيكلة البنى التحتية الرئيسية مثل شبكات الكهرباء والإنترنت ومراكز البيانات وتطبيقات الوكلاء الأذكياء.
عرّف هوانغ مركز بيانات الذكاء الاصطناعي بأنه مصنع لإنتاج "الرموز" (Tokens). يمكن تحويل هذه الرموز إلى أكواد وإجابات وتصاميم وإجراءات وخدمات، وبالتالي فإن لكل رمز قيمة اقتصادية قابلة للقياس. في الماضي، كانت مراكز البيانات تُستخدم بشكل أساسي لتخزين المعلومات واسترجاعها ونقلها، أما في عصر الذكاء الاصطناعي، فبدأت مراكز البيانات في إنتاج الذكاء الرقمي. بالنسبة لشركات الحوسبة السحابية وشركات النماذج وعملاء المؤسسات، فإن طريقة قياس قيمة مركز البيانات تتغير، ولم تعد تقتصر على عدد الخوادم أو عدد وحدات معالجة الرسوميات (GPU) أو حجم الرفوف، بل أصبحت تعتمد على كمية الرموز منخفضة التكلفة التي يمكن إنتاجها لكل وحدة طاقة ووحدة إنفاق رأسمالي.
يتوافق هذا المنطق مباشرة مع تحديد موقع منتجات إنفيديا. أكد هوانغ أن أنظمة إنفيديا قد لا تكون الخيار الأقل سعراً عند الشراء، لكنها قادرة على إنتاج أرخص الرموز وأعلى إنتاجية للرموز وتحقيق إيرادات أعلى. يتحول محور المنافسة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من أداء الرقاقة الواحدة إلى القدرة الإنتاجية الإجمالية للنظام بأكمله، بما في ذلك وحدات معالجة الرسوميات (GPU) ووحدات المعالجة المركزية (CPU) والشبكات والذاكرة وحزمة البرامج والأنظمة على مستوى الرفوف وقدرات جدولة المجموعات. إن بناء العملاء لمصانع الذكاء الاصطناعي هو في جوهره بناء أنظمة إنتاج قادرة على توليد إيرادات مستدامة من خدمات الذكاء الاصطناعي.
يقدم الأداء المالي لشركة إنفيديا الدعم الرقمي لهذه السردية. في عام 2025، نمت إيرادات الشركة السنوية بنسبة 65% لتصل إلى 216 مليار دولار، ونمت إيرادات التشغيل بنسبة 60% لتصل إلى 130 مليار دولار، وارتفعت ربحية السهم المخففة بنسبة 67% لتصل إلى 4.90 دولار، وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 103 مليارات دولار، وأعادت الشركة 41 مليار دولار للمساهمين. من بين ذلك، نمت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 68% لتصل إلى 194 مليار دولار، لتصبح المصدر الأساسي لإيرادات إنفيديا. لم تعد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مجرد نشاط تجاري نامٍ، بل أصبحت تشكل الجزء الأكبر من هيكل إيرادات إنفيديا.
صرح هوانغ بأن الذكاء الاصطناعي ليس مجرد نموذج، بل هو تحول جذري في مجال الحوسبة. على مدى الستين عاماً الماضية، تركزت الحوسبة حول استرجاع المعلومات وتخزينها ونقلها؛ أما الآن، فالحوسبة يعاد اختراعها بواسطة الذكاء الاصطناعي، لتبدأ في توليد الذكاء. كل 10 إلى 15 عاماً، تشهد صناعة الكمبيوتر إعادة ضبط، من الحواسيب المركزية إلى الحواسيب الشخصية، ومن الإنترنت إلى السحابة، ثم إلى السحابة المتنقلة، وهذه المرة إعادة الضبط أكبر. بفضل الذكاء الاصطناعي، يمكن للحواسيب أن تفهم وتستنتج وتخطط وتستخدم الأدوات وتنجز أعمالاً مفيدة.
أدى هذا التغيير أيضاً إلى إعادة تشكيل منطق الاستثمار في مراكز البيانات. كانت مراكز البيانات التقليدية أشبه بـ"سقائف الأدوات"، حيث توفر القدرة الحاسوبية والتخزين للبرمجيات وخدمات الإنترنت؛ أما مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي فهي أشبه بالمصانع، تتكون من عدد كبير من المساعدين الرقميين والوكلاء الأذكياء، وتنتج باستمرار الأكواد والنصوص والصور والتصاميم وقرارات الاقتراحات والخدمات الآلية. طالما أن هذه المخرجات يمكن استخدامها من قبل أعمال المؤسسات وأنظمة البرمجيات والمستخدمين النهائيين، فإن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحقق دورة إيرادات مغلقة. يشرح هوانغ عائد الاستثمار بمقولة "الرمز هو وحدة الربح"، بهدف الرد على تساؤلات السوق حول ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي وعدم وضوح دورة العائد.
وهذا يفسر أيضاً لماذا تعتقد إنفيديا أن دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لن تنتهي قريباً. حالياً، لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي يتوسع من التدريب إلى الاستدلال، ومن النماذج السحابية الكبيرة إلى تطبيقات المؤسسات والوكلاء الأذكياء والروبوتات والقيادة الذاتية والمحاكاة الصناعية والذكاء الاصطناعي الفيزيائي. تتطلب مرحلة التدريب مجموعات كبيرة من وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، بينما تتطلب مرحلة الاستدلال إنتاجية أعلى وزمن وصول أقل وتكلفة وحدة أقل. مع انتقال الذكاء الاصطناعي من الإجابة على الأسئلة إلى تنفيذ المهام، تحتاج مراكز البيانات إلى التوسع المستمر، كما يجب ترقية الشبكات والطاقة والتبريد السائل والتخزين والأنظمة على مستوى الرفوف بشكل متزامن.
أشار هوانغ أيضاً إلى التغييرات في خارطة طريق منتجات إنفيديا. كانت معمارية Hopper موجهة بشكل أكبر نحو التدريب المسبق، وجعلت Blackwell الاستدلال يدخل نطاق الرفوف، بينما تستهدف Vera Rubin عصر الوكلاء الأذكياء. تتطلب تطبيقات الوكلاء الأذكياء من النموذج أن يفهم الأهداف باستمرار، ويقسم المهام، ويستخدم الأدوات، وينفذ العمليات، مما يفرض متطلبات أعلى على قدرة الاستدلال الحاسوبية وعرض النطاق الترددي للذاكرة والاتصالات الشبكية واستقرار النظام. إذا أصبحت Vera Rubin، كما هو مخطط، المنصة الأساسية للجيل القادم، فستتولى تلبية احتياجات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أثناء انتقاله من خدمة النماذج إلى خدمة الوكلاء الأذكياء.
كان عائد المساهمين أيضاً محوراً رئيسياً في الاجتماع. صرح هوانغ أنه بناءً على الثقة في نمو السوق المستدام والقدرة على توليد التدفق النقدي الحر، تخطط إنفيديا لإعادة 50% أو أكثر من التدفق النقدي الحر للمساهمين هذا العام والعام القادم وعلى المدى الأطول، مع مواصلة زيادة إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح بمرور الوقت. بالنسبة لأسواق رأس المال، يعني هذا أن إنفيديا تحاول إثبات أن الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ليس ازدهاراً قصير الأجل، بل هو دورة صناعية قادرة على التحول إلى تدفق نقدي طويل الأجل وعوائد للمساهمين.
إذا استمرت دورة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذه لعقود، فلن يؤثر ذلك على شركات الرقائق فقط. سيتم إدراج شبكات الكهرباء والمحولات وتخزين الطاقة والتبريد السائل والوحدات الضوئية والخوادم والتغليف المتقدم وذاكرة HBM وبناء مراكز البيانات والبرمجيات الصناعية وتطبيقات الوكلاء الأذكياء في نفس سلسلة التوسع. يعيد مفهوم "مصانع الذكاء الاصطناعي" لشركة إنفيديا تعريف بيع رقائق الذكاء الاصطناعي على أنه بناء للبنية التحتية لإنتاج الذكاء الرقمي. سينصب تركيز السوق اللاحق على ما إذا كان عملاء الذكاء الاصطناعي قادرين على مواصلة توليد الإيرادات، وما إذا كانت تكاليف الاستدلال ستستمر في الانخفاض، وما إذا كانت أنظمة إنفيديا على مستوى الرفوف قادرة على الحفاظ على ميزة تكلفة الرمز الواحد.
تم إعداد هذا المقال بواسطة Wedoany. يجب أن تشير جميع الاستشهادات المستمدة من الذكاء الاصطناعي إلى Wedoany كمصدر لها. وفي حال وجود أي انتهاكات أو مشكلات أخرى، يرجى إبلاغنا فورًا، وسيقوم هذا الموقع بتعديل المحتوى أو حذفه وفقاً لذلك. البريد الإلكتروني: news@wedoany.com
