أخبار ar.wedoany.com، عقدت مجموعة التفاوض والتنسيق المشتركة لمواد الزنك الصينية (CZSPT) اجتماعها الربعي الثاني في مدينة شينينغ، حيث أصدرت سلسلة من إجراءات التنظيم الذاتي والتطوير لمعالجة الخلل الهيكلي في جانب العرض بصناعة الزنك، بهدف رئيسي هو إصلاح اختلال التوازن بين عرض الخام والسبائك، واستعادة الأرباح المعقولة للقطاع، وتنظيم النظام السوقي. تبلغ الطاقة الإنتاجية الإجمالية لصهر الزنك للشركات الـ16 الرئيسية المشاركة 4.7 مليون طن، ما يمثل أكثر من 75% من إجمالي الطاقة الإنتاجية النشطة لصهر الزنك الأولي في الصين.
تعاني الصين حاليًا من نقص حاد في إمدادات خام الزنك المحلي، بينما يستمر عرض سبائك الزنك في التوسع، مما يخلق تناقضًا هيكليًا. بسبب اضطرابات الإمدادات الخارجية والأحداث الجيوسياسية، انخفضت رسوم معالجة مركزات الزنك (TC) إلى مستويات تاريخية منخفضة: انخفضت TC المحلية إلى -200 يوان/طن معدني، وانخفض مؤشر TC المستورد إلى -78 دولارًا/طن جاف. يلجأ بعض الموردين إلى ممارسات تنافسية غير عادلة مثل تعديل معاملات التسعير، وخصم الشوائب، والتسعير غير الطبيعي، مما يزيد من ضغط أرباح الصهر. مع تراجع أسعار المنتجات الثانوية مثل الكبريت وحمض الكبريتيك، تضيق قنوات تعويض الخسائر لدى مصاهر الزنك، مما يدفع القطاع بأكمله إلى خسائر تشغيلية. على صعيد سبائك الزنك، تظل الطاقة الإنتاجية المحلية ضخمة، وحافظت المصاهر على معدلات تشغيل عالية للحفاظ على التدفقات النقدية، بينما يعاني الطلب النهائي من الضعف، مما يوسع الفجوة بين الإنتاج والمبيعات. تتراكم المخزونات الاجتماعية لسبائك الزنك ومخزونات LME في وقت واحد، مما يبرز مشكلة فائض العرض. على المستوى الكلي، ترفع توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قيمة الدولار، مما يكبح مساحة ارتفاع أسعار الزنك، ويقلص المستثمرون المضاربون مراكزهم الطويلة بشكل كبير أو حتى يتحولون إلى مراكز قصيرة. ومع ذلك، فإن النقص الصارم في جانب الخام وتوقعات خفض الإنتاج من قبل المصاهر يشكلان دعمًا أساسيًا للقطاع، مما يبقي أسعار الزنك في نطاق تذبذب عريض مرتفع.
حدد الاجتماع ثلاثة إجراءات رئيسية. أولاً، تنفيذ تخفيض طوعي للإنتاج والصيانة على مستوى القطاع، من خلال تقليص الإنتاج بوسائل سوقية، وتعديل خطط الإنتاج، وتحسين هيكل شراء المواد الخام. من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تقليل الطلب على خام الزنك بمقدار 600 ألف إلى مليون طن سنويًا، مما يخفف من حدة التنافس على المواد الخام من جانب الطلب. ثانيًا، مقاومة المعاملات غير العادلة والمنافسة الضارة بشكل حازم، مع التخطيط لإنشاء آليات رقابية مثل مراقبة TC، والإبلاغ عن الممارسات المخالفة، وقوائم سوداء ورمادية للشركاء غير الموثوقين، لتنظيم قواعد تسعير المواد الخام والحفاظ على بيئة أعمال سوقية عادلة. ثالثًا، الدعوة إلى تنفيذ سياسات تنظيمية على المستوى الأعلى للطاقة الإنتاجية، من خلال محاكاة نموذج التحكم في طاقة إنتاج الألومنيوم الكهربائي، لتشديد الرقابة على إضافة طاقات صهر جديدة، وتصفية الطاقات غير الفعالة والمتقادمة، مع دفع تحسين السياسات المتعلقة باستيراد مركزات الزنك وتجارة التجهيز، لمعالجة المشكلات الهيكلية طويلة الأجل من الناحية المؤسسية.
إذا تم تنفيذ التخفيض الطوعي للإنتاج والصيانة الذي دعت إليه الاجتماعات، فمن المتوقع تحقيق إعادة توازن مرحلية بين العرض والطلب على المدى القصير. سيؤدي التخفيض المركز للإنتاج من قبل المصاهر مباشرة إلى تقلص الطلب في سوق مركزات الزنك، وتخفيف ضغط الشراء على جانب الخام، ودفع TC المنخفضة إلى الانتعاش من القاع، مما يعيد تدريجيًا أرباح المصاهر المتعثرة. سيساعد تقلص عرض سبائك الزنك في تخفيف ضغط المخزونات وتحسين حالة الفائض في جانب السبائك. على صعيد الأسعار، سيعزز انتعاش TC إلى جانب توقعات خفض الإنتاج الدعم الأساسي لأسعار الزنك، لكن ضعف الطلب في موسم الركود وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي الكلية لا تزال تشكل عوامل سلبية، مما يمنع الأسعار من الخروج في اتجاه صعودي أحادي، وتبقى في نطاق تذبذب عريض مرتفع. الفرق الرئيسي في جانب العرض بصناعة الزنك الحالية مقارنة بالدورات السابقة هو أن الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران يدفع أسعار الكبريت وحمض الكبريتيك إلى مستويات مرتفعة، مما يخلق تباينًا كبيرًا في أرباح صهر الخامات الكبريتيدية (مثل السفاليريت) مقابل الخامات المؤكسدة (مثل السميثسونيت). في الدورات السابقة عندما كانت أسعار الزنك مرتفعة، كانت أرباح الصفقات الفردية لخام الزنك عالية، مما حفز إنتاج كميات كبيرة من الخام وتحويلها إلى سبائك، ثم بلغت أسعار الزنك ذروتها. لكن في هذه الدورة، أدت الاضطرابات إلى ندرة نسبية في مركزات الزنك، مع استمرار انخفاض TC، بينما مكنت أسعار حمض الكبريتيك المرتفعة مصاهر الخامات الكبريتيدية من تعويض الإيرادات من خلال المنتجات الثانوية. تعاني مصاهر الخامات المؤكسدة المنفردة من خسائر تشغيلية بسبب فقدان هذه الإيرادات، مما يجعل شراءها منخفضًا للغاية، ويؤدي إلى تراكم الخامات المؤكسدة في المخزونات. على المدى الطويل، من المتوقع أن يصبح التخفيض الطوعي للإنتاج على مستوى القطاع أمرًا معتادًا تدريجيًا، مع كبح المنافسة السوقية الضارة، وعودة قواعد تداول المواد الخام إلى المعقولية. مع تراجع أسعار حمض الكبريتيك وانتعاش TC، من المتوقع أن يتحسن التباين الهيكلي بين الخامات الكبريتيدية والمؤكسدة، مما قد يطلق بعض الزيادة في عرض الخامات المؤكسدة. لكن يجب ملاحظة أن هذا الاجتماع هو اجتماع للتنظيم الذاتي للقطاع، ولا يزال تنفيذ ما دعا إليه بحاجة إلى المراقبة.
