أخبار ar.wedoany.com، أصدر مركز أبحاث "كيه روي روي" الصيني مؤخرًا تقريرًا بحثيًا متخصصًا بعنوان "ملخص وتوقعات سوق العقارات الصينية للنصف الأول من عام 2026 (قسم السياسات)". يُظهر التقرير أن أسعار العقارات في المدن الأساسية قد أظهرت بوادر استقرار، إلا أن القطاع لا يزال يواجه تحديات مثل تعافي ثقة السوق دون المستوى المتوقع، وارتفاع المخزون في المدن من المستوى الثالث والرابع. ومن المتوقع أن يدخل النصف الثاني من العام مرحلة حاسمة تتمثل في "تنفيذ السياسات وإطلاق فعاليتها".
يشير التقرير إلى أن السياسات العقارية المركزية الصينية في النصف الأول من عام 2026 تركزت على ثلاثة محاور رئيسية: وضع الأطر المؤسسية أولاً، والضبط الثنائي للعرض والطلب، والدعم الهيكلي للسيولة. وقد تم بناء إطار طويل الأجل للتنمية عالية الجودة للعقارات خلال فترة "الخطة الخمسية الخامسة عشرة" من خلال أربعة أبعاد رئيسية: التوجيه المؤسسي على المستوى الأعلى، وتخفيف الأعباء على جانب الطلب، والتنسيق بين المخزون الحالي والإضافي على جانب العرض، ودعم الصناديق المتخصصة. وقد تضمن تقرير عمل الحكومة الصادر في 5 مارس/آذار تخطيطًا منهجيًا للقطاع العقاري، حيث أعاد طرح مفهوم "خفض المخزون" لأول مرة منذ عشر سنوات، كما تضمن لأول مرة عبارة "تشجيع شراء المخزون السكني الحالي لاستخدامه بشكل أساسي في المساكن المضمونة". كما خصصت وثيقة "الخطة الخمسية الخامسة عشرة" فصلاً مستقلاً للعقارات لأول مرة، وذكرت بوضوح "الدفع القوي والمنظم نحو بيع المساكن الجاهزة". وفي 22 مايو/أيار، أصدر مجلس الدولة أول "خطة للخطة الخمسية الخامسة عشرة للتجديد الحضري" على المستوى الوطني.
فيما يتعلق بسياسات جانب الطلب، تركزت الحزمة المتكاملة على خفض تكاليف شراء وامتلاك المساكن للأفراد. تم تخفيض أسعار الفائدة على قروض صندوق الادخار السكني الحالية اعتبارًا من 1 يناير/كانون الثاني، حيث انخفض سعر الفائدة على القروض لأكثر من 5 سنوات للمسكن الأول إلى 2.6%. كما تم تعديل الحد الأدنى لنسبة الدفعة الأولى لقروض شراء العقارات التجارية من 50% إلى ما لا يقل عن 30%. وتم تمديد سياسة استرداد ضريبة الدخل الشخصي لاستبدال المساكن حتى نهاية عام 2027. أما على جانب العرض، فقد اتسمت السياسات بـ "التحكم في المخزون الإضافي وتنشيط المخزون الحالي"، حيث أوضحت وزارة الموارد الطبيعية أن الأراضي المضافة حديثًا لن تُستخدم من حيث المبدأ لتطوير العقارات التجارية. وفيما يخص التمويل، تم تمديد فترة سداد قروض مشاريع "القائمة البيضاء" لمدة 5 سنوات، وتم إلغاء الرقابة العامة لسياسة "الخطوط الحمراء الثلاثة". نشرت مجلة "تشيوشي" مقالين في 1 يناير/كانون الثاني و18 يونيو/حزيران، أكدت فيهما مجددًا على مكانة العقارات كقطاع أساسي في الاقتصاد الوطني، وطرحت "تسريع إصلاح الميزانيات العمومية للأسر".
فيما يخص السياسات المحلية، تم إصدار 263 سياسة تخفيفية في النصف الأول من عام 2026، بنسبة 89.8%. تركزت السياسات على ثلاثة اتجاهات رئيسية: تحسين صناديق الادخار السكني، ودعم شراء المساكن وحوافز الاستبدال مثل "الاستبدال بالجديد"، ودعم التجديد الحضري وتنشيط المخزون. اختلفت السياسات الجديدة في المدن من الدرجة الأولى، حيث خففت "سياسة 29 أبريل/نيسان" في شنتشن قيود الشراء في ثلاث مناطق رئيسية، بينما كانت "سياسة قوانغتشو الثماني" الأوسع نطاقًا. أصدرت شنغهاي "سياسة شنغهاي السبع الجديدة"، وألغت تيانجين في أبريل/نيسان جميع قيود الشراء والبيع، وقدمت سوتشو إجراءات تحسين قوية لصناديق الادخار السكني. ركزت المدن من المستوى الثالث والرابع على خفض المخزون كهدف رئيسي، حيث قامت منصات الأصول المملوكة للدولة في أكثر من 80 مدينة صينية بشراء وتخزين وحدات سكنية مخزونة بكميات كبيرة. حتى أوائل يونيو/حزيران، بدأت أكثر من 70 مدينة في عمليات الشراء والتخزين المركزية، وسجلت الوحدات السكنية المسجلة للرغبة في البيع أكثر من 120 ألف وحدة، وتم إتمام توقيع عقود نقل ملكية لأكثر من 18 ألف وحدة.
بالنسبة لسياسات النصف الثاني من العام، يتوقع التقرير أن يكون مجال خفض سعر الفائدة الأساسي للإقراض (LPR) محدودًا، وأن الدعم النقدي يتحول من "خفض أسعار الفائدة وتقديم التنازلات" إلى "الاستهداف الدقيق للأدوات الهيكلية"، حيث من المحتمل أن تصبح أدوات إعادة الإقراض لصندوق الضمان السكني (PSL) وقروض إعادة الإقراض للمساكن المضمونة الأدوات الرئيسية. من المتوقع أن يدخل شراء وتخزين المساكن المخزونة مرحلة الاستحواذ الفعلي، حيث تمثل آليات تسعير الشراء والتخزين وملاءمة الوحدات السكنية العقبات الرئيسية في التنفيذ. فيما يخص إصلاح نظام صندوق الادخار السكني، من المتوقع أن يتم إصدار النسخة الرسمية المعدلة من اللائحة في النصف الثاني من العام. ستتحول أولويات السياسات في المدن من الدرجة الأولى والثانية الأساسية من "تثبيت التوقعات" إلى "تعزيز التحسين"، بينما ستظل المدن العادية من الدرجة الثانية والمدن من المستوى الثالث والرابع تركز على "خفض المخزون ومنع المخاطر".
يخلص التقرير إلى أن سياسات العقارات الصينية في النصف الأول من عام 2026 أكملت ترقية منهجية من "التصحيح التفاعلي للطوارئ" إلى "التحديد المؤسسي"، وهو ما يختلف بشكل كبير عن منطق التحفيز الطلبي الذي ساد بين عامي 2022 و2024. يتمحور الموضوع الأساسي للنصف الثاني من العام حول "ما إذا كان الإطار المؤسسي الذي تم بناؤه يمكن تنفيذه بفعالية"، حيث ستحدد مؤشرات مثل معدل تحويل عقود الشراء والتخزين، ومعدل بدء مشاريع التجديد الحضري، والتغيرات الهامشية في دورة تصريف المخزون، المستوى الفعلي لإطلاق فعالية السياسات.
