شركة آيسلاند إير تستحوذ على 49% من أسهم شركة بلاي مالطا القابضة مقابل 686 ألف دولار أمريكي

أخبار ar.wedoany.com، في 20 أغسطس، أعلنت مجموعة آيسلاند إير (Icelandair) موافقتها على الاستحواذ على 49% من أسهم شركة فلاي بلاي يوروب هولدكو (Fly Play Europe Holdco - FPE) مقابل 686 ألف دولار أمريكي، وذلك من طرف شركة FPE hs.، وهي كيان مملوك لصندوق تديره مؤسسة cdssafold Capital Partners. وكان الطرفان قد وقّعا مذكرة تفاهم في أبريل الماضي، ومن المتوقع أن يحتفظ المستثمرون الحاليون بنسبة 51% المتبقية من الأسهم بعد إتمام الصفقة.

الهيكل المؤسسي المعني بهذه الصفقة يتكوّن من: الشركة الأم الأيسلندية فلاي بلاي إتش إف (Fly Play hf.)، والشركة القابضة فلاي بلاي يوروب هولدكو المسجلة في مالطا، وشركة فلاي بلاي يوروب المحدودة (Fly Play Europe Ltd.) الحاصلة على شهادة مشغّل جوي (AOC) برقم MT-85. كانت شركة بلاي قد أنشأت هذا الهيكل في مالطا عند توسيع أعمالها الدولية، ودعمته بسندات ضمانة بقيمة نحو 2.8 مليار كرونة آيسلندية (حوالي 23.1 مليون دولار أمريكي). بعد أن أوقفت بلاي عملياتها كشركة طيران في سبتمبر 2025، نفّذ الدائنون حقوق الضمانة واستعادوا هذا الهيكل القابض في مالطا.

ما استحوذت عليه آيسلاند إير هو حصة 49% من أسهم الشركة القابضة، وليس شهادة AOC نفسها. ولا تزال فلاي بلاي يوروب المحدودة هي الحاصلة الوحيدة على شهادة AOC MT-85، وتواصل تحمّل التزامات الامتثال التنظيمي لدى هيئة النقل في مالطا (Transport Malta). قيمة الاستحواذ البالغة 686 ألف دولار أمريكي تقابل تقييمًا بسيطًا لأسهم FPE بنحو 1.4 مليون دولار أمريكي. ويمكن اعتبار هذا التقييم بمثابة حصيلة استرداد الدائنين لمنصة شبه خاملة بعد توقف بلاي عن العمليات، ولا يعكس قيمة شركة طيران قيد التشغيل أو قيمة شهادة AOC بحد ذاتها.

تتضمن الصفقة أيضًا ترتيبات تمويلية غير معلنة، بالإضافة إلى خيارات تتيح لآيسلاند إير زيادة حصتها في الأسهم. وتنظّم اتفاقية المساهمين (shareholders' agreement) العلاقات بين المساهمين، إلا أن حقوق تمثيل مجلس الإدارة وحقوق النقض (الفيتو) والمسائل المحجوزة تخضع جميعها لبنود غير معلنة في الاتفاقية، وبالتالي لا يمكن الحكم على السيطرة الفعلية استنادًا إلى نسبة 49% من الأسهم فقط. وتتوقع آيسلاند إير ألا يكون لهذا الاستحواذ تأثير جوهري على ميزانيتها العمومية ونتائجها المالية لعام 2026.

من خلال هذه الصفقة، تحصل آيسلاند إير على منصة طيران أوروبية قائمة وشهادة AOC في مالطا مباشرة، دون الحاجة إلى بناء منصة تشغيلية في الاتحاد الأوروبي من الصفر. يمكن لعمليات الطيران المجدول الأساسية مواصلة استخدام شهادة AOC الأيسلندية الخاصة بآيسلاند إير، بينما يمكن نشر الطائرات المخصصة للعمليات الموسمية أو الرحلات المستأجرة (الشارتر) أو عمليات ACMI (الطائرة والطاقم والصيانة والتأمين) عبر منصة مالطا. وتدعم هذه المنصة أيضًا أعمال ACMI/التأجير الرطب والرحلات المستأجرة والعمليات الدولية وتأجير الطائرات، وذلك في إطار البيئة التنظيمية واتفاقيات الخدمات الجوية في مالطا.

بالنسبة لدائني بلاي السابقين، يحقق هذا الترتيب تسييلًا لجزء من الأصول المستعادة، مع الإبقاء على إمكانية ارتفاع قيمة النسبة المتبقية البالغة 51%. أما آيسلاند إير فتحصل بتكلفة منخفضة على شهادة AOC مالطية ناضجة ومنصة تشغيلية جاهزة، مع امتلاكها خيار زيادة حصتها في حال نجاح الأداء التجاري للمنصة.

لا تزال الصفقة بحاجة إلى استيفاء شروط الإغلاق، والحصول على موافقة سلطة الطيران المدني في مالطا على مواصلة استخدام شهادة AOC. كما أن البنود الرئيسية مثل سعر ممارسة الخيار، والسيطرة على مجلس الإدارة، وحقوق النقض، والالتزامات الرأسمالية أو الديون المستقبلية لم تُكشف بعد، وهذه البنود غير المعلنة قد تكون في النهاية العامل الحاسم في التوازن الحقيقي للمصالح الاقتصادية والقوة بين مساهمي 49% و51%.